Японская иена сокращает часть внутридневного роста против ослабляющегося USD; бычий настрой сохраняется

• Японская иена испытывает трудности с тем, чтобы воспользоваться скромным внутридневным ростом в четверг. 
• Надежды на дополнительные стимулы из Китая поднимают интерес к риску и оказывают давление на иену. 
• Расхождение ожиданий между Банком Японии (BoJ) и ФРС должно ограничить рост пары USD/JPY. 

Японская иена (JPY) привлекает некоторых внутридневных продавцов после роста в азиатскую сессию, так как небольшое улучшение глобального интереса к риску, поддерживаемое надеждами на дополнительные стимулы из Китая, подрывает традиционные безопасные активы. Однако неопределенность в отношении тарифных планов президента США Дональда Трампа и их влияния на глобальную экономику может сдерживать оптимизм. Кроме того, растущее признание того, что Банк Японии (BoJ) продолжит повышать процентные ставки, может продолжать действовать как попутный ветер для безопасной иены. 

Более того, расхождение между BoJ и Федеральной резервной системой (ФРС), которая сигнализировала о снижении процентных ставок дважды в этом году, должно способствовать ограничению снижения для менее доходной иены. Вдобавок к этому, скромная коррекция доллара США (USD) от трехнедельного максимума удерживает пару USD/JPY в красной зоне, ниже середины 150,00. Трейдеры также могут предпочесть дождаться выхода данных по индексу потребительских цен в Токио и индексу цен расходов на личное потребление (PCE) в США в пятницу. Тем временем, макроэкономические данные США в четверг могут дать некоторый импульс. 

Быки по японской иене становятся осторожными на фоне улучшения настроений в отношении риска; снижение, похоже, ограничено

• Вице-премьер Китая Дин Сюэсян ранее в четверг заявил, что правительство реализует более активные макроэкономические политики в этом году и стремится достичь целевого показателя роста на весь год. Сюэсян добавил, что улучшающаяся тенденция в экономике Китая стала более устойчивой, хотя предупредил о значительном росте неопределенности в мире.
• Президент США Дональд Трамп объявил в среду, что он введет 25% тарифы на все импортируемые автомобили и иностранные автозапчасти с 2 апреля, что расширяет глобальную торговую войну. Это дополнение к предстоящим взаимным тарифам против как минимум 15 стран на следующей неделе и оказывает давление на настроения инвесторов, что, как ожидается, поддерживает безопасную японскую иену.
• Инвесторы, похоже, уверены, что Банк Японии продолжит повышать процентные ставки на фоне ожиданий, что сильный рост заработной платы будет поддерживать потребление и влиять на более широкие инфляционные тенденции. Вдобавок к этому, новый член правления BoJ Дзюнко Коэда заявил в среду, что различные индикаторы показывают, что базовая инфляция движется к устойчивому уровню 2%.
• Тем временем, Федеральная резервная система пересмотрела свои прогнозы по росту вниз на фоне неопределенности в отношении влияния торговой политики Трампа и сигнализировала о том, что она проведет два снижения процентных ставок на 25 базисных пунктов к концу этого года. Это не помогает доллару США воспользоваться недавним ростом до трехнедельного максимума, достигнутого в ходе азиатской сессии в четверг.
• Президент ФРБ Чикаго Остин Гулсби заявил в интервью Financial Times (FT) в среду, что может потребоваться больше времени, чем ожидалось, для следующего снижения ставок из-за экономической неопределенности. Тем не менее, Гулсби считает, что стоимость заимствований будет значительно ниже через 12-18 месяцев, хотя правильный подход - это выжидание.
• Отдельно президент ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари повторил, что "мы добились значительного прогресса в снижении инфляции, но еще есть работа, которую нужно сделать." Кашкари признал, что рынок труда остается сильным и что неопределенность в политике усложняет работу ФРС. 
• Президент ФРБ Сент-Луиса Альберто Мусалем заявил, что риски того, что инфляция замедлится выше 2% или вырастет в краткосрочной перспективе, кажутся увеличившимися. Если рынок труда останется сильным и эффекты вторичных тарифов станут очевидными, центральному банку США может потребоваться сохранить ставки выше на более длительный срок или рассмотреть более ограничительную политику, добавил Мусалем. 
• Министерство торговли США сообщило в среду, что заказы на товары длительного пользования выросли на 0,9% в феврале по сравнению с пересмотренным увеличением на 3,3% в предыдущем месяце. Более того, базовые заказы на товары длительного пользования, исключающие волатильный транспортный сектор, увеличились на 0,7%. Эти данные оказались лучше консенсус-прогнозов и обеспечили скромный рост индекса USD. 
• В экономической повестке США в четверг запланировано опубликование окончательных данных по ВВП за 4 квартал, обычных данных по первичным заявкам на пособие по безработице и незавершенным сделкам по продаже жилья. Однако внимание останется сосредоточено на индексе цен расходов на личное потребление (PCE) в США в пятницу, который может дать некоторые подсказки о пути снижения ставок ФРС и повлиять на динамику цен USD. 

USD/JPY необходимо найти подтверждение выше круглого уровня 151.00, чтобы быки сохранили контроль в краткосрочной перспективе

С технической точки зрения, неспособность пары USD/JPY развить недавний импульс прорыва выше 200-периодной простой скользящей средней (SMA) на 4-часовом графике и неудача вблизи отметки 151.00 во вторник требуют осторожности со стороны быков. Тем не менее, осцилляторы на дневном графике только начали набирать положительный импульс и поддерживают перспективы появления покупателей на падении. Таким образом, любое дальнейшее ослабление ниже психологической отметки 150.00 может найти поддержку в районе 149.55. Однако последующие продажи могут сделать спотовые цены уязвимыми для ускорения падения к отметке 149.00 на пути к поддержке 148.75-148.70. Последняя совпадает с 100-периодной SMA на 4-часовом графике, прорыв которой может изменить уклон в пользу медвежьих трейдеров. 

С другой стороны, любое положительное движение выше области 150.50-150.60 может продолжать сталкиваться с препятствием вблизи отметки 151.00. За этим следует месячный минимум, около 151.30, который, если будет преодолен, создаст условия для продолжения недавнего восстановления от многомесячного минимума. Последующее движение вверх должно позволить паре USD/JPY нацелиться на восстановление круглого уровня 152.00.