Японская иена немного отступает после комментариев главы Банка Японии Уэды; бычий уклон сохраняется

• Японская иена привлекает агрессивные биды в ответ на ястребиное повышение ставки Банком Японии.
• Уэда из Банка Японии повторил, что центральный банк будет продолжать корректировать степень смягчения.
• Доллар США держится около месячного минимума и оказывает давление на пару USD/JPY.

Японская иена (JPY) сокращает часть сильных внутридневных приростов после вступительных замечаний главы Банка Японии (BoJ) Кадзуо Уэды на пресс-конференции после заседания, поднимая пару USD/JPY обратно ближе к середине 155,00 в последний час. Однако значительный откат JPY кажется неуловимым на фоне ястребиного повышения ставки Банком Японии ранее в эту пятницу. Более того, надежды на то, что весенние переговоры о заработной плате снова приведут к значительным повышениям в этом году и позволят Банку Японии ужесточить свою политику дальше, должны продолжать поддерживать JPY. 

В то же время рынки закладывают в цены возможность того, что Федеральная резервная система (ФРС) снизит стоимость заимствований, и ставки были повышены призывом президента США Дональда Трампа к снижению процентных ставок. Это, в свою очередь, вызывает новое снижение доходности казначейских облигаций США, что вместе с ястребиным прогнозом Банка Японии поддерживает перспективы сужения дифференциала доходности между США и Японией и должно поддерживать недоходную JPY. Кроме того, последующие продажи доллара США (USD) должны ограничить рост пары USD/JPY. 

Японская иена сохраняет бычий уклон на фоне ожиданий дальнейшего повышения ставок Банком Японии

• Банк Японии решил повысить процентные ставки на 25 базисных пунктов, что стало самым большим повышением ставки с февраля 2007 года, с 0,25% до 0,50%, или до самого высокого уровня с глобального финансового кризиса 2008 года. 
• Банк Японии повторил, что продолжит повышать ключевую ставку и корректировать степень монетарного смягчения, если прогноз, представленный в январском отчете о перспективах, будет реализован. 
• Более того, ожидания, что весенние переговоры о заработной плате снова приведут к значительным повышениям в 2025 году, и расширяющаяся инфляция в Японии дают Банку Японии больше стимулов для дальнейшего повышения ставок.
• Глава Банка Японии заявил, что реальные процентные ставки остаются значительно отрицательными и что сроки и масштабы дальнейшего повышения ставок будут зависеть от экономических, финансовых и ценовых условий.
• Данные, опубликованные Японским статистическим бюро в эту пятницу, показали, что национальный индекс потребительских цен (CPI) в декабре вырос на 3,6% г/г по сравнению с предыдущим показателем в 2,9%.
• Дополнительные данные отчета показали, что базовые потребительские цены в Японии выросли в соответствии с ожиданиями, с 2,7% до 3,0% в отчетном месяце, что является самым высоким уровнем с середины 2023 года.
• Кроме того, базовый показатель, который исключает влияние свежих продуктов питания и цен на энергоносители, остался стабильным и вырос на 2,4% в декабре по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на фоне сильного частного потребления.
• Банк Японии также повысил свой прогноз по инфляции и не ожидает, что индекс потребительских цен (CPI) вернется ниже целевого уровня в 2% в ближайшее время.
• Предварительный индекс менеджеров по закупкам (PMI) показал, что производственная активность в Японии сокращалась седьмой месяц подряд в январе, в то время как активность в секторе услуг выросла. 
• Между тем, президент США Дональд Трамп, выступая удаленно на Всемирном экономическом форуме в Давосе, заявил в четверг, что будет оказывать давление на Федеральную резервную систему, чтобы снизить процентные ставки.
• Это дополняется признаками ослабления инфляционного давления в США и подтверждает ожидания того, что ФРС снизит стоимость заимствований дважды в этом году, что удерживает доллар США около месячного минимума. 
• Трейдеры в пятницу также столкнутся с публикацией предварительных индексов PMI, которые могут дать новое представление о состоянии мировой экономики и повлиять на спрос на безопасную японскую иену.

USD/JPY может ускорить падение, если отметка 155,00 будет решительно пробита

С технической точки зрения, пара USD/JPY до сих пор сумела отстоять поддержку, обозначенную нижней границей многомесячного восходящего канала, которая в настоящее время находится в районе 155,35. За ней следует психологическая отметка 155,00 и область 154,80-154,75, или минимум за более чем месяц, достигнутый во вторник. Последующие продажи ниже последней будут рассматриваться как новый триггер для медвежьих трейдеров и опустят спотовые цены к круглому уровню 154,00 на пути к середине 153,00 и отметке 153,00.

С другой стороны, пиковый максимум овернайт в районе 156,75 может предложить некоторое сопротивление перед круглым уровнем 157,00. Устойчивый рост выше последнего должен проложить путь для дальнейшего движения вверх к области 157,55 на пути к отметке 158,00. Моментум может продолжиться дальше к области 158,35-158,40, выше которой пара USD/JPY может повторно протестировать многомесячный пик в районе 159,00, достигнутый 10 января.