Японская иена добавляет к сильному росту на фоне продолжающегося бегства от риска, что способствует спросу на безопасные активы

• Японская иена (JPY) укрепляется по всему спектру на фоне глобального бегства к безопасным активам, вызванного тарифами Трампа.
• Сужение процентного дифференциала между США и Японией направляет потоки к низкодоходной иене.
• Расхождение ожиданий между Банком Японии (BoJ) и ФРС поддерживает перспективы дальнейшего снижения курса USD/JPY.

Японская иена (JPY) сохраняет свои сильные внутридневные gains в начале европейской сессии в четверг, что, наряду с широкомасштабной распродажей доллара США (USD), удерживает пару USD/JPY под давлением ниже отметки 147,00 или почти четырехнедельного минимума. Инвесторы все больше беспокоятся о том, что широкие взаимные тарифы президента США Дональда Трампа могут изменить глобальную торговую систему и негативно повлиять на мировую экономику. Это, в свою очередь, сказывается на глобальном настроении риска и увеличивает спрос на традиционные безопасные активы, включая иену.

Тем временем инвесторы теперь, похоже, уверены, что Банк Японии (BoJ) будет повышать ставки дальше на фоне растущей инфляции в Японии. Это обозначает большое расхождение по сравнению с ожиданиями, что Федеральная резервная система (ФРС) вскоре возобновит цикл снижения ставок на фоне экономического замедления в США, вызванного тарифами. Более того, поток против риска вызывает резкое снижение доходности казначейских облигаций США, что приводит к сужению процентного дифференциала между Японией и США. Это оказывается еще одним фактором, способствующим направлению потоков к низкодоходной иене.

Быки по японской иене сохраняют контроль на фоне глобального стремления к безопасности на фоне широких тарифов Трампа

• Глобальное настроение риска ухудшилось после того, как президент США Дональд Трамп объявил о взаимных тарифах не менее 10% на все импортируемые товары, вызвав опасения по поводу замедления глобального экономического роста.
• Фондовые рынки по всему миру обрушились в ответ на объявление тарифов США, подняв безопасную японскую иену до трехнедельного максимума против доллара США во время азиатской сессии в четверг.
• Премьер-министр Японии Сигэру Исиба заявил, что не будет колебаться в том, чтобы напрямую обратиться к президенту США Трампу, если это будет уместно, и продолжит требовать от США пересмотреть тарифные меры.
• Поток против риска привел к падению большинства глобальных доходностей государственных облигаций, при этом доходность эталонных 10-летних казначейских облигаций США упала до уровня около 4,0% и достигла нового минимума за год.
• Трейдеры увеличили ставки на то, что Федеральная резервная система начнет снижать стоимость заимствований на заседании в июне и проведет в общей сложности три снижения на 25 базисных пунктов к концу этого года.
• Это, в значительной степени, затмевает оптимистичный отчет ADP из США в среду, который показал, что работодатели частного сектора добавили 155 тыс. рабочих мест в марте, что значительно больше ожидаемых 105 тыс. и предыдущих 84 тыс.
• Тем временем опасения по поводу влияния более жестких, чем ожидалось, тарифов США на экономику Японии заставили инвесторов сократить свои ставки на то, что Банк Японии повысит процентные ставки быстрее.
• Однако поступающие макроэкономические данные, включая сильные показатели потребительской инфляции из Токио, опубликованные в прошлую пятницу, оставляют открытой возможность для дальнейших повышений ставок BoJ, что, в свою очередь, поддерживает иену.
• Трейдеры теперь ожидают экономической повестки дня США в четверг, в которой будут представлены еженедельные первичные заявки на пособие по безработице и индекс PMI в сфере услуг ISM. Однако основное внимание будет уделено событиям, связанным с торговлей.

Медведи по USD/JPY могут теперь нацелиться на многомесячный минимум; прорыв ниже отметки 147,00 в игре

С технической точки зрения, внутридневное снижение ниже 100-периодной простой скользящей средней (SMA) на 4-часовом графике происходит на фоне недавнего прорыва через многонедельный восходящий канал. Это, наряду с медвежьими осцилляторами на дневном графике, поддерживает перспективы дальнейшего краткосрочного снижения для пары USD/JPY. Более того, последующее снижение ниже отметки 147,00 теперь, похоже, подготовило почву для падения к области 146,55-146,50 или многомесячному минимуму, достигнутому в марте.

С другой стороны, любая попытка восстановления может столкнуться с препятствием в районе отметки 148,00. Однако устойчивое движение может спровоцировать ралли на покрытии коротких позиций к области 148,65-148,70. Тем не менее, дальнейшее движение вверх, вероятно, привлечет новых продавцов вблизи отметки 149,00 и ограничит пару USD/JPY в районе 149,35-149,40, или 100-периодной SMA на 4-часовом графике. Последняя должна выступать в качестве ключевого разворотного уровня, преодоление которого может отменить негативный прогноз и открыть путь для дальнейших gains.