Японская иена сохраняет сильные позиции против USD; похоже, готова к дальнейшему укреплению

• Японская иена подскочила до более чем месячного максимума по отношению к доллару США на фоне ожиданий повышения ставки Банком Японии.
• Ожидания дальнейшего сокращения дифференциала ставок между Японией и США также поддерживают иену. 
• Позитивный настрой в отношении риска может ограничить рост иены как безопасного убежища на фоне опасений по поводу торговых тарифов Трампа. 

Японская иена (JPY) удерживает сильный внутридневной рост, хотя отступила на несколько пунктов от самого высокого уровня с 13 декабря, достигнутого против американского конкурента в ходе азиатской сессии. Данные, опубликованные ранее в эту среду, показали рост реальной заработной платы в Японии, что подтверждает ожидания, что Банк Японии (BoJ) снова повысит процентные ставки. Это отмечает значительную дивергенцию по сравнению с ожиданиями, что Федеральная резервная система (ФРС) дважды снизит стоимость заимствований к концу этого года, и оказывается ключевым фактором, поддерживающим недоходную иену (JPY). 

Между тем, инвесторы продолжают беспокоиться, что Япония также станет конечной целью тарифов президента США Дональда Трампа. Кроме того, преобладающая атмосфера тяги к риску удерживает трейдеров от размещения новых бычьих ставок на иену как безопасное убежище. Тем не менее, фундаментальный фон, похоже, склоняется в пользу быков по иене, что, наряду с ослаблением доллара США (USD), может ограничить любую попытку восстановления пары USD/JPY. 

Японская иена поддерживается ястребиными ожиданиями в отношении BoJ, несмотря на тягу к риску

• Предварительные данные правительства, опубликованные ранее в эту среду, показали, что инфляционно-скорректированная реальная заработная плата в Японии в декабре выросла на 0,6% по сравнению с предыдущим годом. Кроме того, показатель за предыдущий месяц был пересмотрен в сторону повышения и показал рост на 0,5% против первоначально сообщавшегося снижения на 0,3%. 
• Между тем, потребительская инфляция, которую правительство использует для расчета реальной заработной платы, ускорилась с 3,4% в ноябре до 4,2%, что является самым быстрым темпом с января 2023 года. Это, в свою очередь, поддерживает перспективы дальнейшего ужесточения политики Банка Японии и укрепляет японскую иену. 
• Директор по денежным вопросам Банка Японии Кадзухиро Масаки заявил, что центральный банк видит, что базовая инфляция постепенно движется к 2%, а цены на услуги растут умеренно. Рост цен после пандемии в основном был вызван факторами, связанными с увеличением затрат, добавил Масаки. 
• Опрос, проведенный S&P Global Market Intelligence, показал, что активность в сфере услуг Японии росла третий месяц подряд в январе. Фактически, индекс менеджеров по закупкам (PMI) для сферы услуг от au Jibun Bank вырос с 50,9 до 53,0 в январе, что является самым высоким уровнем с сентября 2024 года. 
• Бюро трудовой статистики США (BLS) сообщило во вторник в отчете по вакансиям и текучести кадров (JOLTS), что количество вакансий на последний рабочий день декабря составило 7,6 миллиона. Это ниже 8,09 миллиона вакансий в ноябре и ожиданий в 8 миллионов.
• Данные указывают на замедление на рынке труда, что может позволить Федеральной резервной системе продолжить снижение ставок. Это отмечает большую дивергенцию по сравнению с ястребиными ожиданиями в отношении BoJ и тянет пару USD/JPY к более чем месячному минимуму во время азиатской сессии в среду. 
• Заместитель председателя ФРС Филип Джефферсон заявил во вторник, что нет необходимости спешить с дальнейшим снижением ставок, так как сильная экономика делает осторожность уместной. Процентные ставки, вероятно, будут снижаться в среднесрочной перспективе, и ФРС сталкивается с неопределенностью в отношении государственной политики, добавил Джефферсон. 
• Президент США Дональд Трамп предложил уступки Канаде и Мексике, отложив введение 25% торговых тарифов на 30 дней. Кроме того, надежды на прорыв в торговых переговорах между США и Китаем помогают ослабить опасения торговой войны и поддерживают преобладающую атмосферу склонности к риску. 
• Инвесторы продолжают беспокоиться, что Япония также станет конечной целью торговых тарифов Трампа. Премьер-министр Японии Сигэру Исиба должен встретиться с Трампом позже на этой неделе, и их разговор может дать больше намеков на риск, так как у Японии большой торговый профицит с США.
• Теперь трейдеры ожидают экономическую повестку дня в США, включающую публикацию отчета ADP по занятости в частном секторе и индекса PMI для сферы услуг от ISM. Данные придадут некоторый импульс доллару США перед ожидаемым отчетом по занятости в несельскохозяйственном секторе США (Nonfarm Payrolls) в пятницу. 

Медведи по USD/JPY имеют преимущество, могут нацелиться на тестирование поддержки 100-дневной SMA около 152,45

С технической точки зрения, внутридневной прорыв и закрепление ниже отметки 154,00 могут рассматриваться как новый триггер для медвежьих трейдеров. Более того, осцилляторы на дневном графике набирают негативный импульс и все еще далеки от зоны перепроданности. Это, в свою очередь, указывает на то, что путь наименьшего сопротивления для пары USD/JPY лежит вниз и поддерживает перспективы дальнейшего снижения. Таким образом, последующее падение к отметке 153,00 на пути к 100-дневной простой скользящей средней (SMA), которая в настоящее время находится в районе 152,45, выглядит вполне вероятным.

С другой стороны, любая попытка восстановления теперь может столкнуться с непосредственным сопротивлением в районе круглого уровня 154,00. Однако последующие покупки могут вызвать ралли на покрытии коротких позиций и поднять пару USD/JPY к промежуточному препятствию 154,70-154,75 на пути к психологической отметке 155,00. Между тем, дальнейшее движение вверх может рассматриваться как возможность для продаж и оставаться ограниченным в районе 155,25-155,30. Последний уровень должен стать ключевым разворотным уровнем, прорыв которого решительно отменит негативный прогноз и сменит краткосрочный настрой в пользу бычьих трейдеров.