Японская иена сокращает часть сильного внутридневного роста; USD/JPY отскакивает к области 153,25-153,30

• Японская иена укрепляется против доллара США третий день подряд в четверг.
• Расхождение ожиданий в отношении политики Банка Японии и ФРС продолжает поддерживать низкодоходную иену. 
• Позитивный настрой в отношении риска ограничивает рост иены как безопасного убежища и оказывает поддержку паре USD/JPY.

Японская иена (JPY) сокращает часть сильного внутридневного роста против американского доллара и помогает паре USD/JPY отскочить более чем на 50 пунктов от самого низкого уровня с 12 декабря, достигнутого во время азиатской сессии в четверг. Однако любое значительное снижение иены кажется маловероятным на фоне растущего признания того, что Банк Японии (BoJ) продолжит повышать процентные ставки. Это создает большое расхождение по сравнению с ожиданиями, что Федеральная резервная система (ФРС) снизит стоимость заимствований к концу этого года. В результате сужение разницы в ставках между Японией и США становится еще одним фактором, привлекающим потоки в сторону низкодоходной иены.

Тем не менее, опасения, что Япония также станет конечной целью торговых тарифов президента США Дональда Трампа, и интерес к риску ограничивают рост иены как безопасного убежища. Кроме того, умеренный отскок доллара США (USD) от более чем недельного минимума, достигнутого в среду, оказывает некоторую поддержку паре USD/JPY. Между тем, перспективы дальнейшего смягчения политики ФРС, наряду с недавним снижением доходности казначейских облигаций США, могут стать встречным ветром для доллара. Это, в свою очередь, требует осторожности перед подтверждением того, что валютная пара достигла дна в краткосрочной перспективе. Теперь трейдеры ожидают выхода данных по еженедельным первичным заявкам на пособие по безработице в США для краткосрочного импульса. 

Быки по японской иене становятся осторожными на фоне позитивного настроя в отношении риска и умеренного отскока доллара США

• Данные, опубликованные в среду, показали рост реальной заработной платы в Японии, что подтверждает ставки на то, что Банк Японии снова повысит процентные ставки и продолжает поддерживать японскую иену.
• Министр финансов Японии Кацунобу Като заявил в четверг, что он видит инфляционные условия, так как цены продолжают расти, хотя конец дефляции еще не достигнут.
• Кроме того, член правления Банка Японии Наоки Тамура поддержал более быстрое повышение процентных ставок и заявил, что центральный банк должен поднять ставки как минимум до 1% во второй половине 2025 финансового года.
• По данным LSEG, участники рынка в настоящее время оценивают вероятность повышения ставки Банком Японии на четверть пункта на сентябрьском заседании по вопросам монетарной политики на уровне около 94,8%.
• В то же время рынки оценивают возможность того, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки дважды до конца этого года на фоне признаков замедления на рынке труда США.
• Отчет по вакансиям и текучести рабочей силы (JOLTS) показал во вторник, что количество вакансий сократилось с 8,09 миллиона в предыдущем месяце до 7,6 миллиона в декабре. 
• Кроме того, Институт управления поставками (ISM) сообщил, что экономическая активность в сфере услуг США продолжала расти в январе, хотя и более медленными темпами, чем в декабре.
• Индекс PMI для сферы услуг ISM снизился с 54,0 до 52,8 в январе, а индекс уплаченных цен упал с 64,4 до 60,4, в то время как индекс занятости вырос с 51,3 до 52,3.
• Более слабые данные по активности в сфере услуг снизили доходность казначейских облигаций США, что подорвало доллар США и оказало сильное понижательное давление на пару USD/JPY. 
• Доллар США не смог получить поддержку от отчета ADP, который показал, что частный сектор добавил 183 тыс. рабочих мест в январе по сравнению с 176 тыс. в предыдущем месяце.
• Заместитель председателя ФРС Филип Джефферсон заявил в четверг, что он доволен тем, что ставка Fed Funds остается на текущем уровне, и что он будет ждать, чтобы увидеть чистый эффект от политики Трампа.
• В четверг в экономической повестке США запланирован выход данных по сокращению рабочих мест от Challenger и еженедельных первичных заявок на пособие по безработице, которые могут придать импульс доллару США.
• Однако основное внимание рынка будет приковано к ежемесячным данным по занятости в США, известным как отчет Nonfarm Payrolls (NFP), который будет опубликован в пятницу.

USD/JPY может привлечь новых продавцов вблизи точки прорыва поддержки на уровне 152,50

С технической точки зрения, ночной пробой и закрытие ниже области схождения 152,50-152,45, включающей 100- и 200-дневные простые скользящие средние (SMA), были восприняты как новый триггер для медвежьих трейдеров. Последующее падение ниже отметки 152,00 подтверждает негативный прогноз и указывает на то, что путь наименьшего сопротивления для пары USD/JPY остается в южном направлении. Учитывая, что осцилляторы на дневном графике все еще далеки от зоны перепроданности, спотовые цены могут продолжить снижение к промежуточной поддержке на уровне 151,50 на пути к отметке 151,00 и горизонтальной поддержке на уровне 150,60.

С другой стороны, попытка восстановления теперь может столкнуться с сильным сопротивлением и остаться ограниченной вблизи точки прорыва поддержки на уровне 152,50. Устойчивое укрепление выше этой отметки, однако, может вызвать ралли на покрытии коротких позиций и поднять пару USD/JPY выше отметки 153,00, с целью тестирования следующего значимого препятствия в районе 153,70-153,80. За ним следует круглый уровень 154,00, который в случае пробоя может отменить негативный прогноз и сменить краткосрочный настрой в пользу бычьих трейдеров.