Японская иена подскочила до более чем недельного максимума против ослабевшего USD; похоже, готова подняться еще выше

• Японская иена продолжает резкое восстановление в пятницу от многонедельного минимума по отношению к доллару США.
• Укрепление ожиданий повышения ставок Банка Японии и преобладающая среда бегства от рисков приносят пользу безопасной иене (JPY).
• Опасения по поводу рецессии давят на доллар США, что дополнительно оказывает понижательное давление на пару USD/JPY.

Японская иена (JPY) набирает сильный положительный импульс второй день подряд в понедельник и поднимается до уровня более чем недельного максимума по отношению к широко ослабляющемуся доллару США (USD) в начале европейской сессии. Неопределенность вокруг предстоящих взаимных тарифов президента США Дональда Трампа, которые вступят в силу 2 апреля, наряду с сохраняющимися геополитическими рисками, продолжает оказывать давление на настроения инвесторов и приносить пользу безопасной иене (JPY). 

Более того, ставки на то, что Банк Японии (BoJ) продолжит повышать ставки, поддерживаемые сильными данными по потребительской инфляции в Токио (столице Японии) в пятницу, укрепляют JPY. Тем временем, ястребиные ожидания BoJ отмечают значительную дивергенцию по сравнению с предположениями о том, что Федеральная резервная система (Fed) вскоре возобновит цикл снижения ставок, что поддерживает перспективы дальнейшего укрепления иены с низкой доходностью (JPY). 

Быки по японской иене берут обратно контроль на фоне глобального бегства в безопасные активы, вызванного торговыми волнениями, и растущих ставок на повышение ставок BoJ

• Президент США Дональд Трамп потряс рынки на прошлой неделе, введя 25% тариф на все неамериканские автомобили. Более того, отчет в выходные сообщил, что Трамп рассмотрит возможность введения более высоких тарифов против более широкого круга стран, которые вступят в силу с 2 апреля. Это добавляется к опасениям по поводу замедления экономического роста и продолжает давить на настроения инвесторов, направляя потоки в безопасные активы, такие как японская иена. 
• Трамп заявил в воскресенье, что он зол на президента России Владимира Путина и введет вторичные тарифы в размере 25% до 50% на покупателей российской нефти, если почувствует, что Москва блокирует его усилия по прекращению войны в Украине. Вдобавок к этому Трамп предупредил, что президент Украины Владимир Зеленский столкнется с большими проблемами, так как он пытается отказаться от критической сделки по редкоземельным минералам.
• Данные, опубликованные в пятницу, показали, что потребительская инфляция в Токио – столице Японии – осталась выше целевого уровня Банка Японии в 2% в годовом исчислении и поддерживает аргументы в пользу дальнейших повышений процентных ставок. Вдобавок к этому, сводка мнений Банка Японии с мартовского заседания показала консенсус о продолжении повышения ставок, если экономика и цены будут двигаться в соответствии с прогнозом, поддерживая надежды на большее количество повышений ставок в этом году. 
• Согласно данным из США, Министерство торговли сообщило, что индекс цен на личные потребительские расходы (PCE) вырос на 0,3% в феврале и на 2,5% по сравнению с прошлым годом, что соответствует ожиданиям рынка. Однако базовый показатель, который исключает волатильные цены на продукты питания и энергию, показал увеличение на 0,4% за месяц – это наибольший месячный прирост с января 2024 года и привело к росту 12-месячного уровня инфляции до 2,8%. 
• Дополнительные данные показали, что потребительские расходы увеличились на 0,4% после пересмотренного снижения на 0,3% в январе, в то время как личные доходы увеличились на 0,8% в отчетном месяце. Отдельно, опрос Университета Мичигана показал, что 12-месячные ожидания инфляции потребителей достигли самого высокого уровня за почти 2,5 года в марте, что усилило опасения стагфляции и подорвало доллар США. 
• Рынки слабо отреагировали на официальные данные, опубликованные Национальным бюро статистики (NBS), которые показали, что индекс менеджеров по закупкам (PMI) в производственном секторе Китая немного вырос до 50,5 в марте с 50,2 ранее. Более того, индекс PMI для непроизводственного сектора NBS подскочил до 50,8 в марте по сравнению с 50,4 в феврале. 
• Министр финансов Японии Кацунобу Като заявил в понедельник, что они согласны с США в том, что чрезмерные колебания на валютном рынке нежелательны. Однако это мало влияет на сильные бычьи настроения вокруг иены или мешает падению пары USD/JPY к отметке 149,00. Трейдеры теперь ожидают макроэкономических данных из США, запланированных на начало нового месяца, включая отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP), для получения нового импульса. 

Принятие USD/JPY ниже уровня поддержки 149,00 открывает путь для продолжения падения

С технической точки зрения, круглый уровень 149,00 представляет собой 100-дневную простую скользящую среднюю (SMA) на 4-часовом графике и близок к уровню 50% коррекции недавнего роста от многомесячного минимума. Учитывая, что осцилляторы на часовом/дневном графиках находятся в отрицательной зоне, убедительный пробой ниже будет воспринят как новый триггер для медвежьих трейдеров и откроет путь к более глубоким потерям. Пара USD/JPY может тогда ускорить падение к уровню 61,8% коррекции Фибоначчи, около 148,35, прежде чем упадет до отметки 148,00 на пути к следующей значимой поддержке в районе 147,70.

С другой стороны, уровень 38,2% Фибо, около 149,45, теперь, похоже, выступает в качестве непосредственного препятствия, выше которого краткосрочное покрытие может позволить паре USD/JPY вернуть психологическую отметку 150,00. Устойчивое укрепление выше последнего уровня будет означать, что коррекционный откат от многонедельного максимума, достигнутого в пятницу, исчерпал себя и откроет путь для дальнейшего роста. Спотовые цены могут тогда превысить промежуточное препятствие 150,60-150,65 и подняться к отметке 151,00, прежде чем нацелиться на повторное тестирование месячного максимума, около 151,30.