Продажа японской иены продолжает оставаться в тренде; USD/JPY приближается к уровню 150,00

• Японская иена привлекает продавцов третий день подряд на фоне положительного интереса к риску.
• Умеренный отскок доллара США от многомесячного минимума дополнительно поддерживает пару USD/JPY. 
• Расхождение ожиданий между Банком Японии и ФРС может ограничить рост пары перед рисками событий центрального банка.

Японская иена (JPY) продолжает свое устойчивое внутридневное снижение в начале европейской сессии во вторник, поднимая пару USD/JPY до свежего двухнедельного максимума, около 149,85 в последний час. Глобальные рисковые настроения остаются хорошо поддержанными оптимизмом по поводу мер стимулирования в Китае и надеждами на достижение пиковой сделки по Украине, что, в свою очередь, рассматривается как подрывающее позиции иены как безопасного актива. Кроме того, умеренное восстановление доллара США (USD) от многомесячного минимума, достигнутого в понедельник, предоставляет дополнительную поддержку валютной паре. 

Тем временем рынки закладывают в цены возможность того, что Банк Японии (BoJ) продолжит повышать процентные ставки в этом году. Эти ставки были подтверждены положительными результатами весенних переговоров по зарплатам Shunto, которые, наряду с опасениями по поводу потенциальных экономических последствий тарифов на импорт президента США Дональда Трампа, могут ограничить более глубокие потери JPY. Более того, ожидания дальнейшего смягчения политики Федеральной резервной системы (ФРС) должны ограничить доллар и пару USD/JPY перед ожидаемыми решениями по политике BoJ и ФРС в среду. 

Японская иена продолжает терять позиции на фоне оптимистичного настроения на рынке; решения BoJ и ФРС в центре внимания

• Перед переговорами по Украине с президентом России Владимиром Путиным президент США Дональд Трамп выразил оптимизм в том, что обе стороны смогут достичь прекращения огня и в конечном итоге мирного соглашения. Это дополнительно поддерживается специальным планом действий Китая по увеличению внутреннего потребления, объявленным в выходные, и остается поддержкой для оптимистичного настроения на рынке. 
• Министр финансов Японии Кацунобу Като выступил на своей регулярной пресс-конференции во вторник и заявил, что рынки облигаций должны диктовать движения доходностей. Като добавил, что правительство будет реагировать соответствующим образом, позволяя рыночным силам определять колебания цен на облигации. Это произошло после кратковременного скачка доходности 40-летних японских государственных облигаций до рекордного уровня.
• Предварительные результаты ежегодных весенних переговоров по трудовым отношениям в Японии, которые завершились в пятницу, показали, что компании в основном согласились с требованиями профсоюзов о сильном росте заработной платы третий год подряд. Это ожидается, что подстегнет потребительские расходы и будет способствовать росту инфляции, что, в свою очередь, дает Банку Японии возможность продолжать повышать процентные ставки.
• В отличие от этого, трейдеры теперь закладывают возможность снижения ставок ФРС на 25 базисных пунктов на заседаниях в июне, июле и октябре на фоне опасений по поводу замедления экономики США, вызванного тарифами, признаков охлаждения рынка труда и снижения инфляции. Это может ограничить попытки восстановления доллара США от его самого низкого уровня с октября 2024 года, достигнутого в понедельник. 
• Что касается экономических данных, то Бюро переписи населения США сообщило в понедельник, что розничные продажи в США выросли на 0,2% в феврале по сравнению с пересмотренным снижением на 1,2% в предыдущем месяце. Однако это было значительно ниже ожиданий роста на 0,7%, что сигнализирует о осторожности потребителей и является убедительным доказательством для ФРС о необходимости возобновления цикла смягчения политики в ближайшее время.
• Трейдеры теперь ожидают экономическую повестку дня США во вторник, в которой будут представлены данные по разрешениям на строительство, началу строительства и промышленному производству, для получения нового импульса. Однако основное внимание будет приковано к ключевым решениям по ставкам BoJ и ФРС в среду, которые сыграют ключевую роль в определении следующего этапа направленного движения для пары USD/JPY. 

USD/JPY может ускорить позитивное движение, как только будет преодолена психологическая отметка 150,00

С технической точки зрения, прорыв выше 100-периодной простой скользящей средней (SMA) на 4-часовом графике и последующая сила выше отметки 149,00 могут рассматриваться как ключевой триггер для быков. Более того, осцилляторы на указанном графике набирают положительный импульс и поддерживают перспективы для дополнительных приростов. Таким образом, дальнейшая сила, возвращающаяся к восстановлению психологической отметки 150,00, выглядит как явная возможность. Однако любое дальнейшее движение вверх, скорее всего, столкнется с сильным сопротивлением и останется ограниченным в районе 150,75-150,80, представляющем собой 200-периодную SMA на 4-часовом графике. 

С другой стороны, область 149,20, за которой следуют отметки 149,00 и 148,80 (200-периодная SMA на 4-часовом графике), теперь, похоже, защищают непосредственное снижение. Убедительный прорыв ниже указанных уровней поддержки будет свидетельствовать о том, что недавний рост, наблюдаемый за последнюю неделю, исчерпал свои силы и потянет пару USD/JPY к поддержке 148,25-148,20 на пути к отметке 148,00. Нисходящая траектория может продолжиться дальше к области 147,70, региону 147,20 и отметке 147,00, прежде чем спотовые цены в конечном итоге упадут, чтобы повторно протестировать многомесячный минимум, около 146,55-146,50, достигнутого 11 марта.