Медведи по японской иене сохраняют внутридневной контроль на фоне позитивного интереса к риску; USD/JPY приближается к 144,00

• Японская иена немного снижается на фоне оптимизма по поводу торговой сделки между США и Китаем, что подрывает спрос на безопасные активы.
• Сильные данные по потребительской инфляции в Токио подтверждают ожидания дополнительных повышений ставок со стороны Банка Японии в 2025 году.
• Голубиные ожидания ФРС могут ограничить любое значительное укрепление доллара США и пары USD/JPY.

Продажа японской иены (JPY) остается без изменений перед европейской сессией в пятницу, что, наряду с умеренной силой доллара США (USD), поднимает пару USD/JPY до нового двухнедельного максимума, около 143,85 в последний час. Инвесторы сохраняют надежду на возможное деэскалацию торговой войны между США и Китаем, что поддерживает позитивный риск-аппетит и ослабляет спрос на безопасную иену (JPY).

Тем не менее, любое значительное ослабление JPY по-прежнему кажется неуловимым на фоне растущего признания того, что Банк Японии (BoJ) снова повысит процентные ставки в 2025 году. Это отмечает большую дивергенцию по сравнению с перспективами более агрессивного смягчения политики Федеральной резервной системы (Fed), что может ограничить доллар США и помочь ограничить потери для низкодоходной JPY. Тем не менее, пара USD/JPY остается на пути к регистрации прироста в первый раз за четыре недели.

Японская иена продолжает терять позиции на фоне оптимизма по поводу возможной торговой сделки между США и Китаем, что ослабляет спрос на безопасные активы

• Президент США Дональд Трамп сообщил репортерам, что США и Китай провели обсуждения в четверг, чтобы помочь разрешить торговую войну между двумя крупнейшими экономиками мира. Более того, представитель Белого дома заявил, что на этой неделе состоялись личные переговоры на более низком уровне, а также телефонный разговор между сотрудниками США и Китая.
• Кроме того, сообщается, что Китай рассматривает возможность приостановки своего тарифа в 125% на некоторые импортируемые товары из США. Это подогревает надежды на быстрое разрешение торговых споров между США и Китаем, повышает уверенность инвесторов и ослабляет спрос на безопасные активы, такие как японская иена.
• Тем не менее, представитель Министерства иностранных дел Китая Го Цзянькунь сообщил репортерам в четверг, что Китай и США не проводили консультаций или переговоров по тарифам. Более того, перспективы дополнительных повышений процентных ставок со стороны Банка Японии должны ограничить более глубокие потери для JPY.
• Данные, опубликованные ранее в пятницу, показали, что индекс потребительских цен (CPI) в Токио вырос на 3,5% в годовом исчислении в апреле по сравнению с 2,9% в предыдущем месяце. Кроме того, базовый индекс CPI в Токио, который исключает волатильные цены на свежие продукты, вырос на 3,4% в годовом исчислении, что является двухлетним максимумом, по сравнению с ожидаемыми 3,2% и значительно выше 2,4% в марте.
• Более того, индекс, который исключает как свежие продукты, так и цены на топливо и который внимательно отслеживается Банком Японии, вырос на 3,1% в апреле по сравнению с прошлым годом после роста на 2,2% в предыдущем месяце. Это указывает на расширение инфляции в Японии и дает Банку Японии возможность повысить процентные ставки еще раз после повышения на 50 базисных пунктов ранее в этом году.
• С другой стороны, член Федеральной резервной системы Кристофер Уоллер заявил в четверг, что он поддержит снижение процентной ставки, если тарифы начнут оказывать давление на рынок труда. В отдельном заявлении президент Кливлендского ФРС Бет Хаммак отметила, что снижение ставки уже в июне может быть возможным, если будут получены четкие доказательства экономического направления.
• Это противоречит замечаниям председателя ФРС Джерома Пауэлла на прошлой неделе о том, что центральный банк США хорошо подготовлен к ожиданию большей ясности перед тем, как рассмотреть какие-либо изменения в нашей политике. Тем не менее, трейдеры все еще закладывают в цены возможность того, что ФРС снизит стоимость заимствований как минимум три раза до конца этого года.
• Перспективы более агрессивного смягчения политики со стороны ФРС, в значительной степени, затмили в основном позитивные макроэкономические данные из США, опубликованные в четверг. Фактически, Министерство труда США сообщило, что первичные заявки на пособие по безработице увеличились незначительно до 222 000 за неделю, завершившуюся 19 апреля, и указывают на продолжающуюся устойчивость рынка труда.
• Кроме того, Бюро переписи населения США сообщило, что заказы на товары длительного пользования в марте выросли на 9,2%, что стало третьим подряд месячным увеличением и значительно превысило рыночные ожидания роста на 2%. Оборудование для транспорта, которое также зафиксировало третий подряд месячный прирост, возглавило рост с увеличением на 27% в апреле.
• Тем временем, дивергентные ожидания политики BoJ и Fed, наряду с надеждами на то, что Япония заключит торговую сделку с США, должны стать поддержкой для низкодоходной JPY. Главный переговорщик Японии, министр экономики Рёсэй Акадзава, проведет второй раунд торговых переговоров с министром финансов США Скоттом Бессентом на следующей неделе.

USD/JPY может укрепиться еще больше, как только будет преодолена отметка 144,00; техническая картина вызывает осторожность для быков

Пара USD/JPY продемонстрировала некоторую устойчивость ниже уровня 23,6% коррекции Фибоначчи падения марта-апреля, и последующий рост выше отметки 143,00 благоприятствует бычьим трейдерам. Более того, осцилляторы на часовом графике набирают положительный импульс и поддерживают перспективы дополнительных приростов. Однако технические indicators на дневном chart – хотя они восстанавливаются – еще не подтвердили позитивный уклон. Таким образом, любое дальнейшее движение вверх может столкнуться с сильным сопротивлением вблизи круглого уровня 144,00. Тем не менее, некоторые последующие покупки могут поднять спотовые цены еще выше до области 144,40 или уровня 38,2% Фибоначчи, который, если будет преодолен решительно, должен открыть путь для дальнейшего краткосрочного восстановления.

С другой стороны, падения ниже уровня 23,6% Фибоначчи могут продолжать привлекать покупателей на падении вблизи пикового минимума овернайт, около 142,30-142,25. За этим следует круглый уровень 142,00, ниже которого пара USD/JPY может опуститься до середины 141,00, направляясь к области 141,10-141,00. Нисходящая траектория может продолжиться дальше к промежуточной поддержке в районе 140,50 и открыть многомесячный минимум – уровни ниже психологической отметки 140,00, достигнутой во вторник.