На заседании в прошлом месяце чиновники ФРС обсуждали, не было бы разумно замедлить или даже приостановить сокращение своих активов, учитывая, что вновь возникли опасения по поводу потолка федерального долга.
Кроме того, протоколы показали, что экономический прогноз сотрудников остался в значительной степени неизменным с декабря.
Ключевые моменты
Все участники заседания ФРС 28-29 января сочли целесообразным оставить целевую процентную ставку без изменений.
Некоторые участники отметили, что потенциальные изменения в торговой и иммиграционной политике могут помешать процессу дезинфляции.
Подавляющее большинство участников оценило риски для двойных мандатов как примерно сбалансированные.
Несколько участников заявили, что риски достижения инфляционного мандата, похоже, превышают риски для мандата занятости.
Разные участники сказали, что может быть целесообразно рассмотреть возможность приостановки или замедления сокращения баланса до разрешения динамики потолка долга.
Многие участники отметили, что после завершения сокращения баланса будет целесообразно структурировать покупки активов так, чтобы приблизить состав по срокам погашения к оставшемуся объему государственного долга.
Респонденты опроса ФРС увидели, что процесс сокращения баланса завершится к середине 2025 года, что немного позже, чем ожидалось ранее.
Экономический прогноз сотрудников ФРС в значительной степени остался без изменений по сравнению с тем, который был представлен на декабрьском заседании.
В ходе первоначальных обсуждений пересмотра структуры политики, законодатели выразили готовность изменить элементы, введенные в документе 2020 года.
Этот раздел был опубликован как предварительный обзор протокола заседания FOMC, состоявшегося 17-18 декабря, в 18:00 по Гринвичу.
- Протокол заседания ФРС по вопросам монетарной политики, состоявшегося 28-29 января, будет опубликован в среду.
- Детали обсуждений по решению оставить параметры политики без изменений будут тщательно изучены инвесторами.
- Рынки практически не ожидают снижения ставки ФРС на 25 б.п. в марте.
Протокол заседания Федеральной резервной системы США (ФРС), состоявшегося 28-29 января, будет опубликован в среду в 19:00 по Гринвичу. Политики решили сохранить процентную ставку в диапазоне 4,25%-4,5% на первом заседании 2025 года. Однако центральный банк убрал ранее использованную формулировку, предполагающую, что инфляция «сделала прогресс» к целевому уровню 2%, вместо этого заявив, что темпы роста цен «остаются высокими».
Джером Пауэлл и коллеги решили оставить параметры политики без изменений после январского заседания
Комитет по открытым рынкам ФРС (FOMC) единогласно проголосовал за сохранение процентной ставки на прежнем уровне. В заявлении было указано, что чиновники выразили уверенность в том, что прогресс в снижении инфляции, вероятно, возобновится позже в этом году, но подчеркнули необходимость приостановки и ожидания дальнейших данных для подтверждения этого прогноза.
На пресс-конференции после заседания председатель ФРС Джером Пауэлл повторил, что им не нужно спешить с внесением каких-либо изменений в политику.
Комментируя перспективы политики ранее на неделе, президент ФРБ Филадельфии Патрик Харкер заявил, что текущая экономика требует стабильной политики на данный момент. Аналогично, президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик отметил, что необходимость терпения предполагает, что следующее снижение ставки может произойти позже, чтобы дать больше времени для получения информации.
Когда будут опубликованы протоколы FOMC и как это может повлиять на доллар США?
FOMC опубликует протокол заседания по вопросам монетарной политики, состоявшегося 28-29 января, в 19:00 по Гринвичу в среду. Инвесторы будут внимательно изучать обсуждения, касающиеся перспектив политики.
В случае если публикация покажет, что политики готовы подождать до второй половины года, прежде чем пересмотреть снижение ставок, немедленная реакция может помочь доллару США (USD) укрепиться против своих конкурентов. С другой стороны, реакция рынка может остаться сдержанной и недолговечной, если документ повторит, что чиновники примут терпеливый подход к дальнейшему смягчению политики, не предоставив никаких новых подсказок относительно сроков.
Согласно инструменту CME FedWatch, в настоящее время рынки практически не ожидают снижения ставки на 25 базисных пунктов в марте. Более того, они закладывают в цены вероятность более 80% того, что ставка останется без изменений в мае. Таким образом, позиционирование рынка предполагает, что публикация должна содержать очень четкий ястребиный язык, чтобы обеспечить устойчивый рост USD.
Эрен Сенгезер, ведущий аналитик европейской сессии в FXStreet, делится кратким прогнозом для индекса USD:
"Индикатор относительной силы (RSI) на дневном графике остается значительно ниже 50, и индекс находится ниже 20-дневной простой скользящей средней (SMA), что подчеркивает медвежий настрой в краткосрочной перспективе."
"С точки зрения снижения, 106,30-106,00 представляет собой ключевую область поддержки, где расположены 100-дневная SMA и 38,2% коррекция Фибоначчи восходящего тренда с октября 2024 по январь 2025. Если эта область поддержки не выдержит, 105,00-104,90 (200-дневная SMA, 50% коррекция Фибоначчи) могут стать следующей медвежьей целью. Смотрим на север, сопротивления могут быть обнаружены на уровнях 107,50-107,70 (20-дневная SMA, 23,6% коррекция Фибоначчи), 108,00 (50-дневная SMA) и 109,00 (круглый уровень)."
ФРС FAQs
Денежно-кредитная политика в США определяется Федеральной резервной системой (ФРС). У ФРС есть две задачи: достижение стабильности цен и содействие полной занятости. Ее основным инструментом для достижения этих целей является корректировка процентных ставок. Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, ФРС повышает процентные ставки, увеличивая стоимость заимствований по всей экономике. Это приводит к укреплению доллара США, поскольку делает США более привлекательным местом для размещения своих средств международными инвесторами. Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы становится слишком высоким, ФРС может снизить процентные ставки, чтобы стимулировать заимствования, что оказывает давление на доллар.
Федеральная резервная система (ФРС) проводит восемь заседаний по вопросам политики в год, на которых Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) оценивает экономические условия и принимает решения по денежно-кредитной политике. В заседании FOMC принимают участие двенадцать должностных лиц ФРС – семь членов Совета управляющих, глава Федерального резервного банка Нью-Йорка и четверо из оставшихся одиннадцати президентов региональных резервных банков, которые избираются сроком на один год на основе ротации.
В экстренных ситуациях Федеральная резервная система также может напечатать больше долларов и применить количественное смягчение (QE). QE - это процесс, в ходе которого ФРС существенно увеличивает поток кредитов в застопорившейся финансовой системе. Это нестандартная политическая мера, используемая в тех случаях, когда кредиты иссякли, потому что банки не хотят кредитовать друг друга (из-за страха дефолта контрагента). Это крайняя мера, когда простое снижение процентных ставок вряд ли приведет к нужному результату. Это было оружием ФРС для борьбы с кредитным кризисом, возникшим во время Великого финансового кризиса 2008 года. ФРС печатает больше долларов и использует их для покупки государственных облигаций США преимущественно у финансовых институтов. QE обычно приводит к ослаблению доллара США.
Количественное ужесточение (QT) - это процесс, при котором Федеральная резервная система США прекращает покупку облигаций у финансовых институтов и не реинвестирует основную сумму по облигациям, срок погашения которых наступил, в новые покупки. Обычно это положительно сказывается на курсе доллара США.
Инфляция FAQs
Инфляция измеряет рост цен на репрезентативную корзину товаров и услуг. Общая инфляция обычно выражается в процентном изменении по сравнению с предыдущим месяцем (м/м) и годом к году (г/г). Базовая инфляция не включает в себя более волатильные элементы, такие как продукты питания и топливо, которые могут колебаться из-за геополитических и сезонных факторов. Базовая инфляция - это показатель, на который обращают внимание экономисты, и на который ориентируются центральные банки, которым поручено поддерживать инфляцию на управляемом уровне, обычно около 2%.
Индекс потребительских цен (CPI) измеряет изменение цен на корзину товаров и услуг за определенный период времени. Обычно он выражается в процентном изменении по сравнению с предыдущим месяцем (м/м) и годом ранее (г/г). Базовый индекс потребительских цен - это показатель, на который ориентируются центральные банки, поскольку он исключает волатильные цены на продовольствие и топливо. Когда базовый индекс потребительских цен превышает 2%, это обычно приводит к повышению процентных ставок, и наоборот, когда он падает ниже 2%, ставки снижаются. Поскольку более высокие процентные ставки благоприятны для валюты, более высокая инфляция обычно приводит к укреплению валюты. Когда инфляция снижается, происходит обратное.
Хотя это может показаться нелогичным, высокая инфляция в стране способствует росту стоимости ее валюты, и наоборот, при низкой инфляции. Это происходит потому, что центральный банк обычно повышает процентные ставки для борьбы с высокой инфляцией, что привлекает больший приток капитала со стороны инвесторов, ищущих выгодное место для вложения своих денег.
Раньше золото было тем активом, к которому инвесторы обращались во времена высокой инфляции, поскольку оно сохраняло свою стоимость. И хотя инвесторы по-прежнему часто покупают золото из-за его статуса «безопасного убежища» в периоды сильных рыночных потрясений, в большинстве случаев это не так. Это происходит потому, что при высокой инфляции центральные банки повышают процентные ставки для борьбы с ней. Повышение процентных ставок негативно сказывается на золоте, поскольку увеличивает стоимость владения золотом по сравнению с процентными активами или размещением денег на депозитном счете. С другой стороны, снижение инфляции, как правило, положительно сказывается на золоте, поскольку это снижает процентные ставки, делая желтый металл более выгодной инвестиционной альтернативой.
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Последние новости
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD ослабевает на фоне восстановления доллара США, замедления роста индексов PMI еврозоны
Пара EUR/USD снижается до уровня около 1,0460 на североамериканской сессии в пятницу. Основная валютная пара ослабевает после выхода предварительных данных по индексу менеджеров по закупкам (PMI) от Hamburg Commercial...
Недельный прогноз по биткоину: спрос на BTC и условия ликвидности остаются слабыми
Цена биткоина (BTC) консолидируется в диапазоне между $94 000 и $100 000 с начала февраля, колеблясь около $98 000 на момент написания статьи в пятницу. Несмотря на эту консолидацию, данные по спотовым ETF на биткоин в США...
NZDUSD: прогноз на следующую неделю
Пара NZDUSD торгуется без существенных изменений в ходе азиатской сессии пятницы и удерживает позиции вблизи двухмесячных максимумов на 0,5760, обновленных на этой неделе. Активность на рынке остается низкой, что обусловлено закрытием...
Узнайте ключевые торговые уровни с помощью индикатора областей слияния
Повысьте эффективность точек входа в рынок и выхода из него. Этот инструмент выявляет области слияния сразу нескольких технических индикаторов, таких как скользящие средние, уровни Фибоначчи и ключевые разворотные уровни, предлагая использовать их в ваших торговых стратегиях.
Узнайте, какие позиции на рынке занимают наши эксперты
Используйте наш интерактивный график с более чем 1500 активами, межбанковскими ставками и обширной базой исторических данных. Это обязательный к использованию профессиональный онлайн-инструмент, который предлагает вам ультрасовременную платформу реального времени, полностью настраиваемую и бесплатную.