Представители ФРС выходят в центр внимания, Пауэлл лидирует

Представители Федеральной резервной системы США говорят о монетарной политике и экономических перспективах на различных запланированных мероприятиях. Ниже приведены основные комментарии, которые могут предвосхитить их решение в ноябре. В преддверии их выступления участники рынка заложили в цены шансы на снижение процентной ставки на 50 базисных пунктов (б.п.) в ноябре.

 

Мишель Боуман

Представитель Федеральной резервной системы (ФРС) США Мишель Боуман, член Совета управляющих ФРС с 2018 года, не дала новых комментариев по вопросам кредитно-денежной политики, повторив те, что были сделаны пару дней назад.

"Как отмечается в заявлении после заседания, я не согласилась с решением FOMC, предпочтя вместо этого снизить целевой диапазон ставки по федеральным фондам на 1/4 процентного пункта до 5-5-1/4 процента.

Цены остаются гораздо выше, чем до пандемии, что продолжает влиять на настроения потребителей.

Рост экономики замедлился в начале этого года после более высоких темпов в прошлом году.

Несмотря на то, что личное потребление остается устойчивым, потребители, похоже, сокращают свои расходы на дискреционные нужды, о чем, в частности, свидетельствует снижение расходов на рестораны с конца прошлого года.

Хотя уровень безработицы заметно выше, чем год назад, он все еще яваляется на исторически низким и ниже моих оценок полной занятости и оценок Бюджетного управления Конгресса.

Рынок труда ослаб по сравнению с крайне жесткими условиями последних нескольких лет.

Предпочтение более взвешенной рекалибровке политики

Я по-прежнему вижу большие риски для ценовой стабильности, особенно в условиях, когда рынок труда находится вблизи оценок полной занятости.

 

 

 

---

Данный раздел был опубликован в преддверии выступления представителей Федеральной резервной системы США

• Выступления председателя ФРС Джерома Пауэлла и его коллег будут в центре внимания в четверг.
• В последнее время чиновники ФРС объясняли, почему они поддерживают чрезмерное снижение ставки на сентябрьском заседании.
• Речь Пауэлла и комментарии представителей ФРС могут вызвать волатильность доллара США по отношению к его основным конкурентам.

После возвращения политиков Федеральной резервной системы (ФРС) США на трибуну в конце прошлой недели доллар США (USD) продолжает испытывать на себе последствия "голубиного" прогноза ФРС по процентным ставкам.

На прошлой неделе центральный банк США принял решение о снижении ставки на 50 базисных пунктов (б.п.), доведя ставку по федеральным фондам до диапазона 4,75%-5,0%. Сводка экономических прогнозов, так называемый точечный прогноз, предполагает еще 150 б.п. снижения ставки в этом и следующем году.

Политики ФРС придерживаются "голубиной" позиции

С тех пор несколько чиновников ФРС обосновали свою позицию в отношении чрезмерного снижения ставки, за исключением представителя ФРС Мишель Боуман, которая высказалась за снижение ставки на 25 б.п. после сентябрьского заседания по вопросам монетарной политики.

Ссылаясь на прогресс в борьбе с дезинфляцией и ослабление условий на рынке труда, президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик и его коллеги из Миннеаполиса и Чикаго, Нил Кашкари и Остан Гулсби соответственно, объяснили в понедельник причины, по которым они проголосовали за большое снижение ставки вместо менее значительного первого снижения за четыре года.

В своем выступлении, подготовленном для виртуального мероприятия, организованного Европейским центром экономики и финансов в понедельник, Бостик сказал, что "на мой взгляд, корректировка на 50 базисных пунктов на заседании на прошлой неделе хорошо позиционирует нас, если риски для наших мандатов окажутся менее сбалансированными, чем я думаю".

Кашкари сказал, что снижение ставки на 50 б.п. было "правильным решением" В то же время Гулсби занял наиболее "голубиную" позицию, заявив, что "в течение следующего года, вероятно, потребуется еще много снижений ставок, ставки должны значительно снизиться".

Система FXStreet's FedTracker, оценивающая тон выступлений представителей ФРС по шкале "голубиный" - "ястребиный" от 0 до 10 с помощью специальной модели искусственного интеллекта, оценила слова Гулсби как "голубиные" с оценкой 2,0.

Представитель ФРС Мишель Боуман призвала к "более взвешенному подходу" к снижению процентных ставок во вторник, сославшись на то, что "я продолжаю видеть большие риски для стабильности цен, особенно в то время как рынок труда продолжает находиться вблизи оценок полной занятости".

В противоположность оценке Гулсби, система FXStreet's FedTracker оценила слова Боумана как "ястребиные" с оценкой 7,0.

Представитель ФРС Адриана Куглер заявила в конце среды, что она "решительно поддерживает" решение ФРС снизить процентные ставки на полпункта на прошлой неделе. Куглер добавила, что "будет поддерживать дополнительные снижения ставок в будущем".

FedTracker от FXStreet оценил комментарии Куглер как "голубиные" с оценкой 3,2 балла.

Рынки в настоящее время оценивают вероятность того, что ФРС снизит ставки еще на 50 б.п. в ноябре, в 61%, согласно инструменту FedWatch от CME Group. На следующих двух заседаниях ФРС вероятность снижения ставки на 75 б.п. или более от текущего уровня составляет более 80%.

Речь Пауэлла будет в центре внимания

На фоне растущих ожиданий чрезмерного снижения ставки на следующем заседании по вопросам монетарной политики все внимание обращено на группу чиновников ФРС, которые должны выступить на двух различных мероприятиях, начиная с 16.10 мск. в четверг.

Президент ФРБ Бостона Сьюзан Коллинз, управляющий ФРС Адриана Куглер, заместитель председателя ФРС по надзору Майкл Барр и президент ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари примут участие в виртуальной беседе у камина на семинаре ФРБ Бостона по вопросам финансовой доступности и надзора за банками. Выступления Коллинза и Куглера запланированы на 16.10 мск, а Барра и Кашкари - на 20.00 мск.

В 16.15 мск. представитель ФРС Мишель Боуман выступит с речью о перспективах развития экономики США и монетарной политике на семинаре, организованном Советом директоров Коалиции средних банков Америки.

Почти в то же время прозвучит заранее записанное вступительное слово председателя ФРС Джерома Пауэлла на конференции Министерства финансов США в Нью-Йорке. На конференции также выступят президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс и официальный представитель ФРС Барр.

Тем временем представитель ФРС Лиза Кук примет участие в дискуссии об искусственном интеллекте и развитии трудовых ресурсов на мероприятии, организованном Федеральной резервной системой США в Кливленде и Государственным общественным колледжем Колумбуса в Огайо. Мероприятие запланировано на 17.30 мск.

Основное внимание будет приковано к выступлению Пауэлла, поскольку трейдеры ожидают новых намеков на размер следующего снижения ставки ФРС. Пауэлл во время пресс-конференции после сентябрьского заседания сказал, что "наше сегодняшнее решение отражает растущую уверенность в том, что сила на рынке труда может быть сохранена", добавив, что "мы пришли к выводу, что снижение ставки на 50 б.п. было правильным решением".