Срочно: Общий индекс потребительских цен (CPI) в Канаде вырос ниже консенсус-прогноза в декабре

Инфляция в Канаде в декабре немного снизилась, согласно данным Статистического управления Канады. Индекс потребительских цен (CPI), отслеживающий стоимость товаров и услуг, вырос на 1,8% по сравнению с прошлым годом. Это меньше, чем рост на 1,9% в ноябре, и немного ниже ожидаемого аналитиками роста на 1,9%. В месячном исчислении цены сократились на 0,4% по сравнению с нулевым изменением в предыдущем месяце

Базовый индекс потребительских цен Банка Канады (CPI), исключающий волатильные категории, такие как продукты питания и энергоносители, показал признаки укрепления. Он вырос на 1,8% г/г в последнем месяце 2024 года, по сравнению с 1,6% в ноябре. В месячном исчислении базовая инфляция снизилась на 0,3%, добавив к снижению на 0,1% в предыдущем месяце

Реакция рынка на канадский CPI

Давление продаж на канадский доллар возобновилось. Луни разворачивает сильный рост понедельника на фоне публикации данных по инфляции в Канаде, что побуждает USD/CAD подняться выше 1,4500 и достичь новых годовых максимумов во вторник

(Эта история была исправлена 21 января в 13:47 GMT, чтобы сказать, что канадский индекс потребительских цен вырос на 1,8% по сравнению с прошлым годом, что немного ниже ожидаемого аналитиками роста на 1,9%, а не выше.)

Этот раздел был опубликован ранее в качестве предварительного обзора отчета по инфляции в Канаде за декабрь

• Ожидается, что канадский индекс потребительских цен вырастет на 1,8% г/г в декабре.
• Банк Канады снизил процентную ставку на 175 базисных пунктов в 2024 году.
• Канадский доллар торгуется на многолетних минимумах по отношению к американскому коллеге.

Статистическое управление Канады во вторник опубликует отчет по инфляции за декабрь, основанный на индексе потребительских цен (CPI). Ранние прогнозы предполагают, что общая инфляция могла вырасти на 1,8% по сравнению с тем же месяцем прошлого года.

Помимо общих показателей, Банк Канады (BoC) опубликует данные по базовому индексу CPI, который исключает более непредсказуемые статьи, такие как продукты питания и энергоносители. Для справки, базовый индекс CPI за ноябрь показал сокращение на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем, но вырос на 1,6% по сравнению с прошлым годом. Между тем, общая инфляция за ноябрь выросла всего на 1,9% в годовом исчислении и осталась на прежнем уровне в месячном исчислении.

Эти данные по инфляции находятся под пристальным вниманием, особенно из-за их потенциального влияния на канадский доллар (CAD). Подход Банка Канады к процентным ставкам играет здесь решающую роль. Центральный банк уже снизил свою ключевую ставку на 175 базисных пунктов с тех пор, как начал смягчение в июне 2024 года, доведя ее до 3,25% 11 декабря.

На валютном фронте CAD столкнулся с серьезными проблемами, постоянно теряя в стоимости. Это привело к тому, что курс USD/CAD достиг самых высоких уровней с мая 2020 года, преодолев отметку 1,4400. Рынки будут внимательно следить за данными во вторник, чтобы оценить, что может ожидать канадскую экономику и ее валюту.

Чего ожидать от уровня инфляции в Канаде?

Решение Банка Канады снизить ставки на 50 базисных пунктов 11 декабря до 3,25% было принято с трудом, согласно протоколу заседания, опубликованному 23 декабря. Некоторые члены совета управляющих выступали за меньшее снижение на 25 базисных пунктов, что вызвало значительные дебаты. Губернатор Тифф Маклем отметил, что будущие снижения, вероятно, будут более постепенными, что свидетельствует о смене курса по сравнению с предыдущими заявлениями о необходимости стабильного смягчения. Сторонники более значительного снижения ссылались на опасения по поводу слабого роста экономики и понижательных рисков для инфляции, хотя не все последние данные поддерживали такую агрессивную меру.

Предваряя публикацию данных, аналитики TD Securities отмечают: "Мы ожидаем, что CPI вырастет до 2,0% г/г, так как цены снизятся на 0,2% м/м. Сезонные встречные ветры для основных товаров будут сильно влиять на месячную динамику, в то время как цены на продукты питания и ослабление луни станут источником силы. Базовая инфляция должна замедлиться на 0,2 п.п. до 2,45% г/г в среднем, так как базовые CPI-trim/median превысят прогнозы BoC на четвертый квартал, но мы ожидаем, что BoC не будет учитывать это в январе."

Когда выйдут данные по CPI Канады и как это может повлиять на USD/CAD?

Отчет по инфляции в Канаде за декабрь будет опубликован во вторник в 13:30 GMT, но реакция канадского доллара, вероятно, будет зависеть от того, принесут ли данные какие-либо значительные сюрпризы. Если цифры совпадут с ожиданиями, они вряд ли повлияют на текущие прогнозы Банка Канады по ставкам.

Между тем, USD/CAD консолидируется с середины декабря, достигнув многолетних максимумов чуть выше отметки 1,4500. Этот рост в основном обусловлен сильным восстановлением доллара США (USD), в значительной степени связанным с так называемой "торговлей на теме Трампа", которая продолжает оказывать значительное давление на чувствительные к риску валюты, такие как канадский доллар.

Старший аналитик FXStreet Пабло Пиовано предполагает, что, учитывая текущий сценарий устойчивого роста доллара США и повышенной волатильности цен на сырую нефть, дальнейшее ослабление канадского доллара должно оставаться на повестке дня на ближайшее время.

"Бычьи попытки должны привести USD/CAD к еще одному потенциальному визиту к пику 2024 года на уровне 1,4485 (20 января), перед самым высоким уровнем, достигнутым в 2020 году на отметке 1,4667 (19 марта)," - добавляет Пиовано.

С точки зрения снижения, начальная зона поддержки находится на минимуме 2025 года на уровне 1,4278 (6 января), перед 55-дневной SMA на уровне 1,4177 и психологическим порогом 1,4000. Ниже этого уровня находится минимум ноября на 1,3823 (6 ноября), за которым следует более значимая 200-дневная SMA на 1,3816. Если USD/CAD прорвется ниже этого уровня, это может вызвать дополнительное давление продаж, первоначально нацеливаясь на минимум сентября на уровне 1,3418 (25 сентября), отмечает Пиовано.