Федеральная резервная система США снизила процентную ставку на 25 б.п.

В соответствии с ожиданиями рынка Федеральная резервная система США на своем заседании в четверг понизила целевой диапазон ставок по федеральным фондам на 25 базисных пунктов. Это решение было принято после снижения ставки на 50 базисных пунктов на заседании 18 сентября.

В сопроводительном заявлении политики отметили, что ситуация на рынке труда "в целом ослабла", а инфляция продолжает приближаться к целевому уровню ФРС 2%. Несмотря на низкий уровень безработицы, "условия на рынке труда в целом ослабли", отметили они.

ФРС указала, что риски для рынка труда и инфляции «примерно сбалансированы», повторив формулировку из своего сентябрьского заявления.

В новом заявлении вместо предыдущей фразы "добились дальнейшего прогресса" говорится о том, что инфляция "продвинулась" к целевому уровню ФРС. В заявлении подчеркивается, что индекс цен расходов на личное потребление без учета продуктов питания и энергоносителей - ключевой показатель инфляции - за последние три месяца практически не изменился, сохранившись на уровне 2,6% в годовом исчислении по состоянию на сентябрь.

 

Данный раздел был опубликован в качестве превью к решению ФРС по процентной ставке.

• После победы Дональда Трампа на президентских выборах в США ожидается, что Федеральная резервная система США снизит учетную ставку.
• Выступление председателя ФРС Пауэлла может дать важные подсказки относительно перспектив ставки.
• Ралли доллара США может ослабнуть, если ФРС оставит дверь открытой для еще одного снижения ставки в декабре.

Федеральная резервная система (ФРС) США объявит решения по вопросам монетарной политики по итогам ноябрьского заседания в четверг, спустя всего два дня после избрания Дональда Трампа 47-м президентом США. Участники рынка ожидают, что центральный банк США понизит ставку на 25 базисных пунктов (б.п.) до диапазона 4,5-4,75%.

Инструмент CME FedWatch показывает, что инвесторы полностью заложили в цены снижение ставки на 25 б.п., в то время как вероятность еще одного снижения ставки в декабре составляет почти 70%. Позиционирование рынка говорит о том, что доллар США (USD) подвержен двустороннему риску в преддверии этого события.

Победа Дональда Трампа на президентских выборах спровоцировала ралли доходности казначейских облигаций/ США и повысила курс доллара в среду. Кроме того, республиканцы получили большинство в Сенате и, похоже, смогут контролировать Палату представителей, что открывает путь к ускоренному проведению их политики.

Оценивая итоги выборов, можно сказать, что "чистая победа республиканцев значительно облегчает реализацию всей политической программы. Риски очень сильно смещены в сторону понижения для роста американской и мировой экономики и в сторону повышения для инфляции в США, - отмечают аналитики ABN Amro в недавно опубликованном отчете.- В то время как политика ФРС может быть более жесткой, чем наша текущая базовая линия, ЕЦБ может снижать ставки быстрее". "Победа республиканцев создает предпосылки для дивергенции ставок США и Европы. Паритет для EURUSD может быть вполне вероятным", - добавили они.

Когда ФРС объявит свое решение по процентной ставке и как оно может повлиять на EURUSD?

Федеральная резервная система США объявит решение по процентной ставке и опубликует заявление по монетарной политике в четверг в 22.00 мск. За этим последует пресс-конференция председателя ФРС Джерома Пауэлла, которая начнется в 22.30  мск.

Снижение ставки на 25 б.п. вряд ли вызовет значительную реакцию рынка, поскольку это решение уже заложено в цену. Однако инвесторы обратят пристальное внимание на комментарии председателя Пауэлла на пресс-конференции после заседания, которые могут оказать более значительное влияние на рынок.

Если Пауэлл оставит открытой дверь для еще одного снижения ставки на 25 б.п. в декабре, немедленная реакция может навредить доллару США. Пауэлла наверняка спросят о потенциальном влиянии предлагаемой Трампом политики на инфляцию и перспективы роста. Председатель, скорее всего, воздержится от комментариев по этим вопросам и подтвердит, что политика зависит от данных, независимо от победителя выборов.

Если Пауэлл выскажет опасения по поводу потенциального влияния тарифов на инфляционные ожидания, это может быть расценено как признак того, что центральный банк США может не спешить с дальнейшим смягчением политики. При таком сценарии доллар может продлить свое недельное ралли и заставить пару EURUSD опуститься ниже.

Тем не менее, политикам еще рано оценивать возможные изменения в монетарной политике в связи с предложениями, сделанными в период предвыборной кампании. В декабре ФРС опубликует пересмотренную сводку прогнозов, и эта публикация, вероятно, предоставит больше полезной информации о том, чего чиновники ожидают от экономики при администрации Трампа.

Эрен Сенгезер, ведущий аналитик европейской сессии FXStreet, предлагает краткосрочный технический прогноз по EURUSD:

"Пара EURUSD остается технически медвежьим инструментом после резкого снижения, наблюдавшегося в среду. Индекс относительной силы (RSI) на дневном графике остается немного выше 30, что говорит о том, что у пары есть еще пространство для снижения, прежде чем она станет технически перепроданной.

С точки зрения снижения, статическая поддержка, похоже, сформировалась на 1,0700 перед 1,0600 (статический уровень от апреля) и 1,0500 (статический уровень от октября 2023 года, круглый уровень). В случае если EURUSD наберет импульс восстановления на фоне "голубиного" настроя ФРС, она может столкнуться с сильным сопротивлением на уровне 1.0870, где расположена 200-дневная простая скользящая средняя (SMA). Технические покупатели могут начать действовать, как только пара пробьет этот уровень. При таком сценарии 100-дневная SMA может стать следующим препятствием на 1.0940 перед 1.1000 (статический уровень, круглый уровень)."