Срочно: ЕЦБ снизил ключевую ставку на 25 базисных пунктов в декабре

Европейский центральный банк (ЕЦБ) объявил в четверг, что, как и ожидалось, он снизил ключевые ставки на 25 базисных пунктов после декабрьского заседания по вопросам политики. В соответствии с этим решением процентные ставки по основным операциям рефинансирования, процентные ставки по маржинальному кредитованию и депозитам составили 3,15%, 3,4% и 3% соответственно.

В своем программном заявлении ЕЦБ отметил, что большинство показателей базовой инфляции предполагают, что инфляция останется на уровне, близком к среднему целевому показателю Совета управляющих в 2%, на устойчивой основе.

Основные моменты политического заявления ЕЦБ

Условия финансирования смягчаются, но они по-прежнему остаются жесткими, поскольку денежно-кредитная политика остается ограничительной, а повышение процентных ставок в прошлом по-прежнему сказывается на объеме непогашенных кредитов.

Мы будем придерживаться подхода, основанного на данных и принятии решений при определении надлежащей денежно-кредитной политики от заседания к заседанию.

Совет управляющих не принимает на себя предварительных обязательств по установлению конкретной процентной ставки.

Решение о снижении ставки по депозитам основано на обновленной оценке прогноза инфляции, динамики базовой инфляции и эффективности проводимой денежно-кредитной политики.

Мы полны решимости обеспечить устойчивую стабилизацию инфляции на уровне среднесрочного целевого показателя в 2%.

Внутренняя инфляция снизилась, но остается высокой

Реакция рынка на заявления ЕЦБ о политике

Евро остается под умеренным медвежьим давлением после заявлений ЕЦБ. На момент публикации пара EUR/USD снизилась на 0,15% за день до 1,0480..

Этот раздел ниже был опубликован в качестве прогноза решения Европейского центрального банка по монетарной политике в 11.00 мск.

• Ожидается, что Европейский центробанк снизит базовые процентные ставки на 25 б.п. на декабрьском политическом заседании.
• Пресс-конференция президента ЕЦБ Кристин Лагард будет внимательно изучаться в поисках новых политических сигналов.
• Объявление политики ЕЦБ повысит волатильность евро.

Решение Европейского центробанка (ЕЦБ) по процентной ставке будет объявлено после декабрьского заседания по вопросам монетарной политики в четверг в 16.15 мск.

После этого в 16.45 мск начнется пресс-конференция президента ЕЦБ Кристин Лагард, на которой она выступит с подготовленной речью по монетарной политике и ответит на вопросы СМИ. Заявления ЕЦБ, вероятно, будут определять курс евро во второй половине недели.

Чего ожидать от решения Европейского центробанка по процентной ставке?

По итогам октябрьского заседания по вопросам монетарной политики ЕЦБ объявил о снижении ключевой ставки на 25 базисных пунктов (б.п.). В результате этого решения процентная ставка по основным операциям рефинансирования, процентные ставки по маржинальной кредитной линии и депозитной линии, также известной как базовая процентная ставка, составили 3,4 %, 3,65 % и 3,25 % соответственно.

Ожидается, что ЕЦБ снизит ключевую ставку еще на 25 б.п. после декабрьского заседания.

На пресс-конференции после заседания в октябре президент Лагард заявила, что политика ЕЦБ все еще остается ограничительной, и отметила, что они обеспокоены перспективами роста. Хотя она воздержалась от четкого заявления о том, будет ли ЕЦБ делать еще один шаг по смягчению политики на последнем заседании в этом году, рынки широко ожидают, что ЕЦБ снизит ключевую ставку на 25 базисных пунктов.

Комментируя перспективы политики, политик ЕЦБ Йоахим Нагель отметил, что он не будет возражать против снижения ставки, учитывая, что процесс дезинфляции идет в основном в соответствии с текущими прогнозами. Член Совета управляющих Франсуа Вильруа де Гальо также заявил: "Есть все основания для снижения ставки 12 декабря". "Мы должны оставаться открытыми в отношении размера снижения ставки в зависимости от поступающих данных, экономических прогнозов и нашей оценки рисков", - добавил он.

"Чистые короткие позиции по евро увеличиваются третью неделю подряд, что обусловлено ростом коротких позиций", - сказали аналитики Rabobank, оценивая позиционирование евро в Отчете о позициях трейдеров (Отчет COT),  Они добавили: "Евро стал худшей валютой Б10 в ноябре, подешевев на 2,37% по отношению к доллару США. Евро пострадал от ухудшения экономических показателей и предстоящего снижения ставок со стороны ЕЦБ. Мы ожидаем, что ЕЦБ снизит учетную ставку на 25 б.п. на заседании 12 декабря".

Как заседание ЕЦБ может повлиять на EURUSD?

В ноябре EURUSD потеряла почти 3%. Помимо негативного влияния "голубиной" политики ЕЦБ на евро, на EURUSD сильно надавило укрепление доллара США после победы Дональда Трампа на президентских выборах в США. С начала декабря пара EURUSD колеблется в относительно узком диапазоне, что отражает нежелание инвесторов занимать крупные позиции в преддверии заключительных заседаний ЕЦБ и Федеральной резервной системы (ФРС) США в 2024 году.

Если ЕЦБ неожиданно снизит ключевую ставку на 50 б.п., немедленная реакция может спровоцировать распродажу евро и открыть дверь для очередного медвежьего хода в EURUSD. Если ЕЦБ примет решение о снижении ставки на 25 б.п., но Лагард выскажет опасения по поводу экономической ситуации в Еврозоне и упомянет о растущих понижательных рисках для инфляции, EURUSD, скорее всего, продолжит свой нисходящий тренд, даже если немедленная реакция рынка будет неоднозначной.

В текущих рыночных условиях Евро потребуется значительный "ястребиный" сюрприз, чтобы начать устойчивое восстановление против доллара США. Если Лагард примет более оптимистичный тон в отношении экономических перспектив и подчеркнет необходимость терпения в дальнейшем смягчении политики, EURUSD может набрать обороты в ближайшей перспективе.

Эрен Сенгезер, ведущий аналитик европейской сессии FXStreet, предлагает краткий технический прогноз по EURUSD:

"После скромного отскока, наблюдавшегося в декабре, краткосрочные технические перспективы EURUSD указывают на потерю бычьего импульса. На дневном графике Индекс относительной силы поднимается выше 50, и паре удается удерживаться выше 20-дневной Простой скользящей средней (SMA)."

"С точки зрения роста, 38,2% коррекция Фибоначчи нисходящего тренда октября-декабря является следующим сопротивлением на 1.0700 перед 1.0800 (50% коррекция Фибоначчи) и 1.0840 (200-дневная SMA). В случае если EURUSD преодолеет сопротивление 1.0530 (20-дневная SMA), технические продавцы могут продолжить доминировать в паре. При таком сценарии 1.0400 (конечная точка нисходящего тренда) может рассматриваться как следующая поддержка перед 1.0260 (статический уровень)."