В четверг, как и ожидалось, Европейский центральный банк (ЕЦБ) снизил свои ключевые ставки на 25 базисных пунктов на мартовском заседании по денежно-кредитной политике. Это решение установило ставку по основным операциям рефинансирования на уровне 2,65%, в то время как ставки по маржинальному кредитованию и депозитам теперь составляют 2,90% и 2,50% соответственно.
Этот раздел был опубликован как предварительный обзор объявлений по политике Европейского центрального банка в 08:00 по Гринвичу.
- Европейский центральный банк на пути к еще одному снижению процентной ставки на 25 б.п. в четверг.
- Внимание остается на обновленных экономических прогнозах ЕЦБ и словах президента Кристин Лагард.
- Пара EUR/USD готовится к интенсивной волатильности на фоне объявлений по политике ЕЦБ.
Европейский центральный банк (ЕЦБ) объявит свое решение по процентной ставке в марте в четверг в 13:15 по Гринвичу. Центральный банк готовится к шестому снижению ставки с июня 2024 года. Обновленные экономические прогнозы сотрудников будут опубликованы на этом заседании.
Президент ЕЦБ Кристин Лагард проведет пресс-конференцию в 13:45 по Гринвичу. На этой конференции она представит подготовленное заявление по денежно-кредитной политике и ответит на вопросы СМИ.
Евро (EUR) остается готовым к значительной реакции на объявления ЕЦБ против доллара США (USD).
Следите за нашим прямым освещением здесь
Что ожидать от решения Европейского центрального банка по процентной ставке?
ЕЦБ на пути к еще одному снижению на 25 базисных пунктов (б.п.) после мартовского заседания по денежно-кредитной политике, снижая базовую ставку по депозитам с 2,75% до 2,5%.
Решение о снижении ставки не подлежит сомнению, так как слабые экономические перспективы еврозоны остаются основной причиной беспокойства для политиков ЕЦБ. Путь дезинфляции на старом континенте остается неизменным, что дает ЕЦБ некоторую свободу продолжать свою траекторию смягчения.
Данные, опубликованные Евростатом в понедельник, показали, что гармонизированный индекс потребительских цен (HICP) в еврозоне вырос на 2,4% в годовом исчислении (г/г) в феврале после роста на 2,5% в январе. Прогноз рынка составлял 2,3% ускорения в отчетном периоде. Тем временем базовый HICP увеличился на 2,6% г/г в феврале по сравнению с увеличением на 2,7% в январе, что соответствует ожиданиям в 2,6%.
Однако намеки банка на следующий шаг по процентным ставкам привлекут внимание на фоне грозящих взаимных тарифов президента США Дональда Трампа на Европейский Союз (ЕС), которые могут значительно повлиять на инфляцию и экономические перспективы блока. На прошлой неделе Трамп угрожал ввести тарифы в 25% на импорт из ЕС, утверждая, что экономический и политический блок был создан "чтобы обмануть" США.
Поэтому язык в заявлении по политике и обновленные экономические прогнозы будут внимательно изучены, чтобы оценить сроки и объем будущих снижений ставок ЕЦБ. Согласно последнему опросу Reuters, "ЕЦБ снизит депозитную ставку еще на 50 б.п. в следующем квартале, а затем сохранит стабильность как минимум до 2026 года." "Рынки полностью заложили в цены ставку в конце декабря на уровне 2,00%," показал опрос.
Рынки продолжают закладывать дальнейшие снижения ставок, даже несмотря на то, что высокопрофильные политики передают противоречивые сообщения. Член правления ЕЦБ и ярый сторонник жесткой политики Изабель Шнабель заявила в интервью Financial Times (FT) в прошлом месяце: "Мы приближаемся к моменту, когда нам, возможно, придется приостановить или остановить наши снижения ставок."
"Я не говорю, что мы уже там. Но мы должны начать обсуждение," добавила она.
С другой стороны, ее коллега и глава итальянского центрального банка Фабио Панетта отметил: "Доступные индикаторы, похоже, указывают на то, что преобладающий риск остается в том, что инфляция упадет ниже 2% в среднесрочной перспективе."
Тем временем, протоколы январского заседания ЕЦБ, опубликованные 27 февраля, показали: "Члены согласились с тем, что процесс дезинфляции идет по плану. Но имелись некоторые доказательства, указывающие на смещение баланса рисков в сторону повышения с декабря."
Протоколы добавили, что некоторые политики выступали за "большую осторожность" в отношении размера и темпа дальнейших снижений ставок, поскольку ставки по политике приближаются к нейтральному уровню.
Предваряя заседание ЕЦБ, аналитики TD Securities заявили: "Прошло всего пять недель с их последнего заседания, и маловероятно, что что-то изменится, и снижение на 25 б.п. ожидается в целом. Прогнозы должны претерпеть минимальные изменения, и хотя язык вокруг 'ограничительной' политики может быть немного изменен, мы сомневаемся, что это заявление будет полностью убрано."
"Апрель/июнь будут гораздо более интересными заседаниями и сильно зависеть от тарифов," добавили аналитики.
Как заседание ЕЦБ может повлиять на EUR/USD?
Пара EUR/USD остается неудержимой в преддверии риска события ЕЦБ. Пара продолжает восстановление от двухнедельных минимумов на уровне 1,0360, так как евро поднимается на фоне предложенных реформ по ограничению долгов в Германии. Удастся ли основному валютному курсу сохранить импульс восстановления на фоне решения ЕЦБ?
Ожидается, что ЕЦБ сохранит свою осторожность в отношении перспектив политики, повторяя, что он не находится на заранее определенном пути по процентным ставкам. Однако, если банк внесет какие-либо существенные изменения в язык своей "ограничительной" политики, рынки могут воспринять это как ястребиный сдвиг и добавить к возобновленному росту EUR/USD. Пара готова продолжить восстановление к уровню 1,0700 в таком сценарии.
Тем не менее, основная валютная пара может столкнуться с интенсивным продавливанием, если язык или тон заявления по политике не изменится. Евро может пострадать, если президент ЕЦБ Лагард явно поддержит будущие снижения ставок, выражая беспокойство по поводу слабых экономических перспектив.
Дхвани Мехта, ведущий аналитик азиатской сессии на FXStreet, предлагает краткий технический обзор для EUR/USD:
"Восстановление EUR/USD продолжается, приближаясь к противостоянию ЕЦБ. Тем не менее, индекс относительной силы (RSI) находится в зоне перекупленности на дневном графике, что требует осторожности от покупателей евро. Если произойдет коррекция, немедленная поддержка 200-дневной простой скользящей средней (SMA) на уровне 1,0723 будет протестирована. Закрепление ниже этого уровня поставит под угрозу уровень 1,0600. Последней линией защиты для покупателей EUR/USD является 100-дневная SMA на уровне 1,0507."
"Если покупатели евро проигнорируют медвежьи технические индикаторы, дверь, вероятно, откроется для тестирования уровня 1,0900. Дальше, максимумы ноября 2024 года на уровне 1,0937 будут в их поле зрения."
Процентные ставки США FAQs
Процентные ставки устанавливаются финансовыми учреждениями по кредитам заемщиков и выплачиваются в виде процентов вкладчикам. На них влияют базовые ставки по кредитам, которые устанавливаются центральными банками в ответ на изменения в экономике. Центральные банки обычно уполномочены обеспечивать стабильность цен, что в большинстве случаев означает установление целевого уровня базовой инфляции на уровне около 2%. Если инфляция упадет ниже целевого уровня, центральный банк может снизить базовые кредитные ставки с целью стимулирования кредитования и подъема экономики. Если инфляция существенно превышает 2%, это обычно приводит к тому, что центральный банк повышает базовые ставки по кредитам в попытке снизить инфляцию.
Более высокие процентные ставки, как правило, способствуют укреплению национальной валюты, поскольку делают ее более привлекательной инвестицией для размещения своих денег глобальными инвесторами.
Более высокие процентные ставки в целом негативно влияют на цену золота, поскольку они увеличивают издержки, связанные с возможностью держать золото вместо того, чтобы инвестировать в процентные активы или положить наличные в банк. Если процентные ставки высоки, это обычно приводит к росту цены доллара США (USD), а поскольку цена на золото устанавливается в долларах, это приводит к снижению цены на золото.
Ставка по федеральным фондам - это ставка овернайт, по которой американские банки предоставляют кредиты друг другу. Это ключевая ставка, устанавливаемая Федеральной резервной системой на заседаниях FOMC. Она задается в виде диапазона, например, 4,75-5,00%, хотя верхний предел (в данном случае 5,00%) является основным значением. Рыночные ожидания относительно будущей ставки ФРС отслеживаются с помощью инструмента CME FedWatch, который отслеживает поведение многих финансовых рынков в ожидании будущих решений ФРС по монетарной политике.
Центробанки FAQs
Ключевая задача центральных банков заключается в обеспечении стабильности цен в стране или регионе. Экономика постоянно сталкивается с инфляцией или дефляцией, когда цены на определенные товары и услуги колеблются. Постоянный рост цен на одни и те же товары означает инфляцию, постоянное снижение цен на одни и те же товары означает дефляцию. Задача центрального банка состоит в том, чтобы поддерживать спрос, корректируя свою процентную ставку. Для крупнейших центральных банков, таких как Федеральная резервная система США (ФРС), Европейский центральный банк (ЕЦБ) или Банк Англии (BoE), задача состоит в том, чтобы удерживать инфляцию на уровне, близком к 2%.
В распоряжении центрального банка есть один важный инструмент для повышения или снижения инфляции, который заключается в изменении базовой ставки, широко известной как процентная ставка. В заранее оговоренные моменты центральный банк публикует заявление по своей процентной ставке и предоставляет дополнительные доводы в пользу того, почему она либо остается без изменений, либо изменяется (снижается или повышается). Местные банки будут соответствующим образом корректировать ставки по сбережениям и кредитам, что, в свою очередь, либо затруднит, либо облегчит людям возможность зарабатывать на своих сбережениях, а компаниям - брать кредиты и инвестировать в свой бизнес. Когда центральный банк существенно повышает процентные ставки, это называется ужесточением денежно-кредитной политики. Когда он снижает свою базовую процентную ставку, это называется смягчением денежно-кредитной политики.
Центральный банк часто является политически независимым органом. Члены совета управляющих центрального банка проходят через ряд комиссий и слушаний, прежде чем быть назначенными на место в совете. Каждый член совета часто имеет определенные убеждения относительно того, как центральный банк должен контролировать инфляцию и последующую денежно-кредитную политику. Членов совета, которые хотят проводить очень свободную денежно-кредитную политику, с низкими ставками и дешевым кредитованием, чтобы существенно стимулировать экономику и при этом довольствоваться инфляцией чуть выше 2%, называют «голубями». Члены совета директоров, которые предпочитают более высокие ставки для поощрения накоплений и хотят постоянно сдерживать инфляцию, называются «ястребами», и они не успокоятся, пока инфляция не окажется на уровне 2% или чуть ниже.
Обычно председатель или президент возглавляет каждое заседание, и ему необходимо достичь консенсуса между "ястребами" и "голубями", и за ним остается последнее слово в случаях, когда дело доходит до разделения голосов 50 на 50 в вопросе о том, следует ли корректировать текущую политику. Глава ЦБ выступает с речами, за которыми часто можно следить в прямом эфире, и рассказывает о текущей денежно-кредитной политике и ее перспективах. Центральный банк будет стараться продвигать свою монетарную политику, не вызывая резких колебаний ставок, акций или валют. Члены центрального банка озвучивают рынку свою позицию в преддверии заседания. За несколько дней до заседания и момента оглашения нового вердикта по политике членам центрального банка запрещено публично высказываться. Это называется периодом «радиомолчания».
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Последние новости
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Форекс сегодня: внимание рынка переключается на решение ЕЦБ по монетарной политике
Вот что вам нужно знать в четверг, 6 марта: После еще одного волатильного торгового дня финансовые рынки остаются относительно спокойными в начале четверга, так как инвесторы ожидают объявлений Европейского центрального...
Трамп оптимистично настроен по поводу стратегического крипторезерва перед саммитом по криптовалютам в Белом доме
Стратегический резерв биткоина станет ключевой темой на криптосаммите в Белом доме в эту пятницу после недавних комментариев министра торговли Говарда Латника о том, что президент Трамп очень заинтересован в резерве BTC...
Евро спасет себя сам
Человек предполагает, а бог располагает. Инвесторы ждали фискальных стимулов от Дональда Трампа, что усилило бы американскую исключительность и привело EURUSD к паритету. По факту рынки получили фискальные стимулы от...
Узнайте ключевые торговые уровни с помощью индикатора областей слияния
Повысьте эффективность точек входа в рынок и выхода из него. Этот инструмент выявляет области слияния сразу нескольких технических индикаторов, таких как скользящие средние, уровни Фибоначчи и ключевые разворотные уровни, предлагая использовать их в ваших торговых стратегиях.
Узнайте, какие позиции на рынке занимают наши эксперты
Используйте наш интерактивный график с более чем 1500 активами, межбанковскими ставками и обширной базой исторических данных. Это обязательный к использованию профессиональный онлайн-инструмент, который предлагает вам ультрасовременную платформу реального времени, полностью настраиваемую и бесплатную.