Срочно: Банк Японии повысил процентную ставку до 0,50%, как и ожидалось

Банк Японии (BoJ) объявил в пятницу, что повысил целевой уровень краткосрочной ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) с 0,15%-0,25% до 0,40%-0,50% после завершения двухдневного заседания по обзору денежно-кредитной политики

Решение совпало с ожиданиями рынка

Японский центральный банк повысил ставку до самого высокого уровня с 2008 года после того, как три заседания подряд оставлял ее без изменений

Резюме заявления Банка Японии по политике

Банк Японии принимает решение по ставке голосованием 8 против 1.

Член правления Банка Японии Накамура не согласился с решением о повышении ставки.

Накамура из Банка Японии не согласился с решением о повышении ставки, заявив, что Банк Японии должен принять решение об изменении руководства по операциям на денежном рынке после подтверждения роста доходности компаний на следующем заседании MPM.

Вероятность того, что экономика Японии будет развиваться в соответствии с прогнозом, возрастает.

Экономика Японии восстанавливается умеренно, хотя и с некоторыми слабостями.

Многие компании заявляют, что предложат значительное повышение заработной платы на весенних переговорах о заработной плате.

Базовая инфляция постепенно повышается к целевому уровню Банка Японии.

Квартальный отчет Банка Японии

Неопределенность вокруг экономики Японии, цены остаются высокими

Базовая потребительская инфляция, вероятно, будет на уровне, в целом соответствующем целевому показателю в 2% во второй половине прогнозного периода с 2024 по 2026 финансовый год

Изменения валютных курсов с большей вероятностью повлияют на цены, так как поведение фирм все больше смещается в сторону повышения заработной платы и цен в последнее время

Риски для экономических перспектив в целом сбалансированы

Риски для инфляционных перспектив склоняются к повышению в 2024 и 2025 финансовых годах

Потребление умеренно растет как тренд

Оценочный потенциальный темп роста Японии составляет около 0,5%

Инфляция несколько превышает ожидания из-за роста импортных цен на фоне слабой иены, роста стоимости риса

Среднесрочные и долгосрочные инфляционные ожидания умеренно повышаются

Номинальная заработная плата явно растет, в Японии все больше фирм перекладывают более высокие затраты на труд и распределение

Базовая потребительская инфляция, вероятно, будет постепенно расти

Прогнозируемые годовые темпы роста CPI на 2024 и 2025 финансовые годы выше, что отражает более высокие цены на рис и импорт

Медианный прогноз совета директоров Банка Японии по базовому CPI на 2024 финансовый год составляет +2,7%, по сравнению с +2,5% в октябре

Медианный прогноз совета директоров Банка Японии по базовому CPI на 2025 финансовый год составляет +2,4%, по сравнению с +1,9% в октябре

Медианный прогноз совета директоров Банка Японии по базовому CPI на 2026 финансовый год составляет +2,0%, по сравнению с +1,9% в октябре

Медианный прогноз совета директоров Банка Японии по реальному ВВП на 2024 финансовый год составляет +0,5%, по сравнению с +0,6% в октябре

Медианный прогноз совета директоров Банка Японии по реальному ВВП на 2025 финансовый год остается на уровне +1,1%, без изменений по сравнению с октябрем

Медианный прогноз совета директоров Банка Японии по реальному ВВП на 2026 финансовый год остается на уровне +1,0%, без изменений по сравнению с октябрем

Реакция рынка на заявления Банка Японии

USD/JPY подскочила до 156,50 в немедленной реакции на повышение ставки Банком Японии (BoJ), прежде чем откатиться до 156,25, где сейчас и колеблется. Пара в настоящее время торгуется с повышением на 0,09% внутри дня.

Этот раздел ниже был опубликован 23 января в 23:00 GMT в качестве предварительного обзора решения Банка Японии по процентной ставке

• Банк Японии готовится повысить процентные ставки до 0,50% в пятницу.
• Все внимание будет приковано к формулировкам в заявлении по политике и пресс-конференции главы Уэды.
• Японская иена может испытать сильную волатильность на фоне заявлений Банка Японии по политике.

Ожидается, что Банк Японии (BoJ) повысит краткосрочную процентную ставку с 0,25% до 17-летнего максимума в 0,50% в январе, по завершении двухдневного обзора денежно-кредитной политики в пятницу.

Японская иена (JPY) готова к колебаниям на фоне заявлений Банка Японии по политике, так как инвесторы ищут новые подсказки о следующем шаге центрального банка.  

Чего ожидать от решения Банка Японии по процентной ставке?

Банк Японии, вероятно, начнет 2025 год с некоторых действий, так как он остается на пути к возобновлению цикла повышения ставок после паузы на трех последовательных заседаниях. В июле 2024 года японский центральный банк неожиданно повысил ставки на 15 базисных пунктов (б.п.) с 0,1% до 0,25%.

Рынки спекулировали, что серия более высоких, чем ожидалось, данных по инфляции, продолжающееся обесценивание иены и укрепление фискального бюджета усилили аргументы в пользу повышения ставки Банком Японии на январском заседании.  

Годовой индекс потребительских цен (CPI) в Токио в ноябре вырос на 3% по сравнению с 2,6% в октябре. Базовая инфляция, исключающая затраты на продукты питания и энергию, увеличилась на 2,4% за тот же период после роста на 2,2% в октябре. Данные по инфляции в Токио широко считаются ведущим индикатором общенациональных тенденций.

Между тем, годовой индекс цен производителей (PPI) в Японии в декабре остался на уровне 3,8%, в основном из-за высоких цен на продукты питания, особенно на 31,8% увеличения стоимости сельскохозяйственных товаров. Отдельно японский кабинет министров одобрил исторический бюджет в $732 млрд на финансовый год, начинающийся в апреле, при этом ограничив выпуск новых облигаций до самого низкого уровня за 17 лет, сообщает Reuters. 

Недавние ястребиные комментарии главы Банка Японии Кадзуо Уэды и заместителя главы Рёзо Химино также указывают на вероятное повышение ставки на этой неделе. Уэда заявил 16 января, что члены совета "будут обсуждать на следующем заседании вопрос о повышении ставок". В своей речи 14 января Химино отметил: "Инфляционные ожидания в Японии постепенно усиливаются, сейчас они составляют около 1,5%. Экономика Японии движется примерно в соответствии с нашим сценарием, предполагающим, что базовая инфляция и инфляционные ожидания будут колебаться около 2%."

С учетом почти неизбежного повышения ставки, формулировки заявления по политике и пресс-конференция главы Уэды после заседания, запланированная на 06:30 GMT, помогут определить путь следующего шага Банка.

Банк Японии также готовится опубликовать свой квартальный отчет по перспективам и, как ожидается, повысит свои прогнозы по инфляции на фоне постепенного обесценивания японской иены и недавнего скачка стоимости риса, сообщает Bloomberg со ссылкой на осведомленные источники.  

Аналитики BBH заявили: "Двухдневное заседание Банка Японии завершится в пятницу ожидаемым повышением ставки на 25 б.п. до 0,5%. Рынки укрепили вероятность повышения ставки за последнюю неделю до около 85% после того, как представители Банка Японии выразили больше уверенности в том, что рост заработной платы набирает обороты."

"На наш взгляд, вероятность ястребиного сюрприза высока, потому что Банк Японии захочет избежать дестабилизации рынков, как это было в июле. Таким образом, иена, вероятно, останется под давлением, так как рынки продолжают закладывать в цены пик ставки около 1% в течение следующих двух лет," добавили аналитики.

Как решение Банка Японии по процентной ставке может повлиять на USD/JPY?

Reuters сообщило на прошлой неделе со ссылкой на источники, знакомые с мыслями центрального банка, что Банк Японии, как ожидается, сохранит ястребиный настрой при повышении ставок. Ястребиное повышение может быть обусловлено развитием событий на мировых финансовых рынках, таких как возвращение президента США Дональда Трампа в Белый дом.

Если Банку Японии не удастся предоставить последовательные указания по следующему шагу в политике, повторяя, что он будет оставаться зависимым от данных и принимать решения на основе каждого заседания, японская иена, вероятно, возобновит свое снижение против доллара США (USD).

USD/JPY может сильно упасть, если Банк Японии намекнет на повышение ставки в марте, выражая при этом повышенную озабоченность по поводу инфляции.

Любая резкая реакция на заявления Банка Японии по политике может быть временной в преддверии пресс-конференции главы Уэды. Инвесторы продолжат внимательно следить за тарифными переговорами президента США Дональда Трампа, которые вызывают значительную реакцию на рынке.

С технической точки зрения, Дхвани Мехта, ведущий аналитик азиатской сессии FXStreet, отмечает: "USD/JPY остается в диапазоне между 21-дневной простой скользящей средней (SMA) и 50-дневной в преддверии заседания Банка Японии. Однако 14-дневный индекс относительной силы (RSI) находится чуть выше 50, что указывает на возможность выхода пары из фазы консолидации вверх."

"Ястребиное повышение ставки Банком Японии может возобновить коррекцию USD/JPY с шестимесячных максимумов на 158,88, опустив пару к 200-дневной SMA на 152,85. Следующая поддержка находится на уровне 100-дневной SMA на 151,59. Дальнейшее снижение может бросить вызов круглому уровню 151,00. В противном случае, покупатели должны добиться устойчивого прорыва выше 21-дневной SMA на 157,13, чтобы возобновить восходящий тренд к многомесячным максимумам на 158,88. Затем покупатели нацелятся на психологический уровень 160,00," добавляет Дхвани.