Недельный прогноз по золоту: волатильность останется высокой на фоне доминирования тарифных новостей на рынках

• Золото выросло до нового рекордного максимума выше $3 200, несмотря на медвежье открытие недели.
• Приток капитала в безопасные активы доминировал на рынках, так как конфликт между США и Китаем обострился.
• Краткосрочные технические перспективы указывают на перекупленность.

Золото (XAU/USD) начало прошлую неделю под давлением и упало ниже $3 000, прежде чем продемонстрировать впечатляющее ралли, которое подняло цену до нового исторического пика выше $3 200 в пятницу. Ключевые макроэкономические данные из Китая и новые заголовки, касающиеся конфликта между США и Китаем, могут продолжать оказывать влияние на оценку драгоценного металла в краткосрочной перспективе.

Золото демонстрирует впечатляющий недельный рост

Золото завершило первую неделю апреля на медвежьей ноте и продолжило снижаться в прошлый понедельник. В начале торговых часов американской сессии CNBC сообщила, что Кевин Хассет, директор Национального экономического совета (NEC), заявил, что президент США Дональд Трамп рассматривает возможность 90-дневной паузы в тарифах для всех стран, кроме Китая. Хотя этот заголовок помог улучшить настроение на рынке, ралли рисковых активов потеряло свою динамику, когда Белый дом выпустил заявление, назвав отчет CNBC «фейковыми новостями». Тем временем Трамп в социальных сетях выступил с угрозой ввести дополнительные тарифы в 50% на Китай после того, как Пекин ввел ответные тарифы в 34% на товары из США в предыдущую пятницу.

Рынки стали относительно спокойными во вторник, что помешало XAU/USD сделать решительный шаг в любом направлении. В среду Министерство финансов Китая заявило, что они введут дополнительные тарифы в 84% на импорт из США с 10 апреля, увеличив их с ранее объявленных 34%. Приток капитала в безопасные активы начал доминировать на финансовых рынках после этого события, открыв двери для ралли золота. Позже в тот же день Трамп заявил, что он санкционировал 90-дневную паузу на взаимные и 10%-ные тарифы, но отметил, что они увеличили дополнительные тарифы на китайские товары до 125%.

По мере углубления торгового конфликта между США и Китаем возникли опасения по поводу рецессии в США, доллар США (USD) оказался под сильным давлением продаж в четверг. Более того, данные по инфляции из США, оказавшиеся слабее ожиданий, еще больше надавили на валюту, позволяя XAU/USD продолжать расти. Бюро статистики труда США сообщило, что индекс потребительских цен (CPI) снизился на 0,1% в месячном исчислении в марте, в то время как базовый CPI вырос на 0,1%. Оба этих показателя оказались ниже оценок аналитиков.

В ходе европейских торгов в пятницу Министерство финансов Китая объявило, что они увеличат дополнительные тарифы на импорт из США с 84% до 125% в ответ. После роста более чем на 3% в течение двух последовательных дней золото продолжило ралли до нового рекордного пика выше $3 200.

Оценивая недавнюю динамику золота, Всемирный совет по золоту в своем последнем комментарии по рынку золота заявил: «Согласно нашей модели доходности золота (GRAM), сила евро и, следовательно, слабость доллара США снова стали ключевыми факторами динамики золота, наряду с увеличением геополитического риска, вызванного опасениями по поводу тарифов.»

Инвесторы в золото ожидают новых заголовков по тарифам и данных по инфляции в США

Данные по торговому балансу за март из Китая будут внимательно отслеживаться участниками рынка в начале недели. Хотя эти данные могут не отразить влияние тарифов на торговлю Китая, значительное снижение экспорта может заставить инвесторов занять осторожную позицию. В этом сценарии золото может выиграть от бегства от рисков. Однако инвесторы также могут рассматривать это как признак потенциально ухудшающегося спроса на золото и воздержаться от ставок на продолжение ралли.

В среду в экономическом календаре будут представлены данные по розничным продажам, промышленному производству и валовому внутреннему продукту (ВВП) за первый квартал из Китая. Рынки ожидают, что экономика Китая вырастет на 5,1% в годовом исчислении в первом квартале. Позитивные данные могут помочь улучшить настроение на рынке и ограничить рост золота в качестве первой реакции. Позже в тот же день будут опубликованы данные по розничным продажам за март из США, которые, вероятно, будут проигнорированы инвесторами.

Инвесторы также продолжат внимательно следить за заголовками, касающимися конфликта между США и Китаем, и оценивать комментарии представителей Федеральной резервной системы (ФРС).

Когда в пятницу Китай объявил о ответных тарифах против США, Министерство финансов Китая отметило, что если США продолжат вводить дополнительные тарифы на китайские товары, экспортируемые в США, они их проигнорируют. Это заявление предполагает, что тарифы Китая на товары из США достигли верхнего предела. Таким образом, рынки могут вздохнуть с облегчением, если они останутся уверенными, что торговый конфликт не обострится дальше. В этом сценарии восстановление настроений в отношении риска может привести к коррекции золота.

Согласно инструменту CME FedWatch, в настоящее время рынки оценивают вероятность снижения ставки ФРС на 25 базисных пунктов в мае как около 30%. Если политики ФРС выступят против этих ожиданий рынка и сделают больший акцент на рисках инфляции, а не на опасениях по поводу роста экономики, доллар США может найти опору и ограничить рост XAU/USD.

Технический анализ золота

Золото поднялось выше верхней границы четырехмесячного восходящего регрессионного канала, а индикатор относительной силы (RSI) на дневном графике поднялся выше 70, отражая перекупленность.

В случае, если XAU/USD начнет корректироваться вниз на фоне улучшения настроения на рынке, первый уровень поддержки может быть обнаружен на уровне $3 120 перед $3 100 (статический уровень, круглый уровень) и $3 065, где расположена 20-дневная простая скользящая средняя (SMA).

С точки зрения роста, непосредственное сопротивление расположено на уровне $3 237 (исторический максимум) перед $3 300 (круглый уровень) и $3 400 (круглый уровень).