Недельный прогноз по EUR/USD: хаос торговой войны далек от завершения, USD осужден

• Китай объявил ответные тарифы в 125%, что усилило бегство от рисков в конце недели.
• Европейский центральный банк объявит свое решение по монетарной политике в следующий четверг.
• Пара EUR/USD подскочила до многолетних максимумов, дальнейший рост вероятен в ближайшие дни.

Пара EUR/USD подскочила до 1,1473 в пятницу, что является самым высоким уровнем с февраля 2022 года, на фоне обострения напряженности между Соединенными Штатами (США) и Китаем, что привело к распродаже доллара США (USD).

Все дело в торговой войне

Президент США Дональд Трамп развязал самую жестокую торговую войну за десятилетия. 2 апреля, в так называемый "День освобождения", президент США объявил о массовых взаимных тарифах на более чем 180 стран, больше всего ударив по своим основным торговым партнерам. Через неделю Трамп объявил о 90-дневной паузе на все взаимные тарифы, которые вступили в силу 9 апреля, за исключением тарифов на Китай, оставив лишь универсальную ставку в 10%.

Кроме того, "Основываясь на недостатке уважения, которое Китай проявил к Мировым рынкам, я повышаю тариф, взимаемый с Китая Соединенными Штатами Америки, до 125%, с немедленным вступлением в силу," - сказал Трамп через Truth Social.

В ответ Китай объявил, что ответные тарифы увеличатся с предыдущих 84% до 125% в пятницу, что привело к массовой распродаже USD, толкнувшей EUR/USD к упомянутому многомесячному максимуму.

С положительной стороны, Европейский Союз (ЕС) также объявил о паузе на ответные тарифы.

Урсула фон дер Ляйен, президент Комиссии ЕС, подтвердила, что они удержат контрмеры в размере 25% на товары США на сумму 21 миллиард евро в течение трех месяцев, чтобы дать возможность для переговоров. "Если переговоры не будут удовлетворительными, наши контрмеры вступят в силу," - добавила она.

Настроение на рынке колебалось вокруг заголовков торговой войны, улучшившись в среду с объявлением о паузе, но сразу же ухудшилось. Фондовые рынки упали перед закрытием недели, так как участники рынка опасаются, что рецессия приближается в США и распространяется на другие крупные экономики из-за широкомасштабных торговых налогов. Опасения включают в себя рост ценового давления, что в конечном итоге может привести к повышению процентных ставок.

Тем не менее, USD также упал, так как опасения по поводу рецессии в США затмили статус доллара США как безопасного актива.

90-дневный период паузы, вероятно, будет сосредоточен на бурных переговорах между США и торговыми партнерами, чтобы найти способ снизить тарифы и достичь более подходящих торговых соглашений. Тем не менее, напряженность между Вашингтоном и Пекином, похоже, будет нарастать и держать инвесторов в напряжении.

Тем временем, широкомасштабные тарифы также повлияют на уровень инфляции в США и за ее пределами и могут заставить крупные центральные банки пересмотреть свою монетарную политику.

Европейский центральный банк в центре внимания

Макроэкономические данные потеряли актуальность с точки зрения влияния на рынок, ежедневно затмеваемые объявлениями Трампа и заголовками, связанными с ответными мерами от крупных экономик.

Тем не менее, стоит упомянуть о выходе данных по индексу потребительских цен (CPI) в США за март, который снизился до 2,4% в годовом исчислении с 2,8% в феврале, также превысив ожидания рынка в 2,6%. Базовое значение, исключая волатильные цены на продукты питания и энергию, выросло на 2,8% в тот же период, снизившись с 3,1%, зафиксированного в феврале, и оказавшись ниже ожидаемых 3%. В месячном исчислении CPI снизился на 0,1%, в то время как базовый CPI вырос на 0,1%.

Индекс цен производителей (PPI) в тот же период также снизился больше, чем ожидалось, составив 2,7% г/г, при этом снизившись на 0,4% в месячном исчислении.

Также Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) опубликовал протокол заседания Федеральной резервной системы (ФРС) за март в среду. Документ показал, что политики крайне осторожны, учитывая неопределенность, связанную с тарифами. Чиновники также отметили, что экономический рост остается стабильным, а рынок труда силен. Что касается инфляции, политики отметили, что она остается "в некоторой степени повышенной"

Что касается будущих снижений ставок, "участники оценили, что Комитет хорошо подготовлен, чтобы дождаться большей ясности в прогнозах по инфляции и экономической активности", показали протоколы, подтверждая позицию ожидания, представленную председателем Джеромом Пауэллом.

Некоторые чиновники предупредили, что инфляционное давление может оказаться более устойчивым, особенно если повышение тарифов будет более широким или устойчивым, чем ожидалось. Другие отметили, что ограничительные иммиграционные политики могут смягчить инфляцию, связанную с жильем, за счет снижения спроса.

ЕС сообщил, что индекс доверия инвесторов Sentix в апреле упал до -19,5 с -2,9 в марте. ЕС также сообщил, что розничные продажи в феврале увеличились на скромные 0,3%, не дотянув до ожиданий в 0,5%.

В ближайшие дни США опубликуют данные по розничным продажам за март, в то время как председатель ФРС Пауэлл должен выступить с речью о экономическом прогнозе в Экономическом клубе Чикаго в среду и может предоставить новые подсказки о будущих решениях ФРС по денежно-кредитной политике.

17 апреля Европейский центральный банк (ЕЦБ) объявит свое решение по денежно-кредитной политике. Ожидается, что ЕЦБ снизит процентные ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) каждая, при этом внимание будет сосредоточено на сопроводительном заявлении и пресс-конференции президента Кристин Лагард. Спекулятивный интерес будет пытаться оценить опасения чиновников по поводу возобновления инфляции на фоне продолжающейся торговой войны. Если ЕЦБ предложит паузу в снижении ставок, евро (EUR) может упасть, однако, учитывая широкую слабость доллара США, покупатели могут активизироваться на падениях. Обратный сценарий также возможен, если ЕЦБ сохранит смягчающий уклон и поддержит единую валюту.

Политики, вероятно, воздержатся от слишком явных указаний в условиях такой неопределенной политической и фискальной обстановки.

Неделя будет короче из-за праздников Пасхи. Большинство рынков будут закрыты в Страстную пятницу, в то время как рынок облигаций США закроется раньше в четверг, хотя Уолл-стрит будет работать в обычном режиме.

Технический прогноз по EUR/USD  

Пара EUR/USD торгуется около 1,1360 перед закрытием, и недельный график показывает солидный бычий импульс, так как технические индикаторы направляются на север почти вертикально. Индикаторы в настоящее время находятся в пределах перекупленности, однако нет признаков усталости роста или потенциального разворота. В то же время пара торгуется более чем на 400 пипсов выше своей 200-дневной простой скользящей средней (SMA), которая находится выше плоской 100 SMA. 20 SMA, тем временем, стремится резко вверх, находясь значительно ниже более длинных.

Дневной график указывает на экстремальные условия перекупленности, однако мало признаков потенциального коррекционного снижения. EUR/USD также находится значительно выше всех своих скользящих средних, при этом 20 SMA ускоряется на севере около 1,0910, в то время как находится значительно выше ненаправленных 100 и 200 SMA. Индикатор Моментум, тем временем, продвигается в пределах экстремальных значений, в то время как индекс относительной силы (RSI) едва теряет свою восходящую силу на уровне около 76.

В целом, более высокие максимумы находятся в повестке дня, особенно если EUR/USD преодолеет область 1,1470, в этом случае ралли может продолжиться в направлении области 1,1540/60. Дальнейшие продвижения откроют отметку 1,1600. Падение может найти покупателей в районе предыдущего максимума 2025 года в области 1,1240, в то время как следующая релевантная зона поддержки находится на уровне 1,1160.