Недельный прогноз по EUR/USD: доллар США готов возобновить свое ралли

• Центральные банки оправдали ожидания в январе, не впечатлив участников рынка.
• Данные по занятости в США занимают центральное место в начале февраля.
• Медвежий сценарий по EUR/USD остается в силе, с целью на годовом минимуме 1,0177.

Пара EUR/USD потеряла часть позиций в последние дни января, закрепившись в районе уровня 1,0330. Это была довольно напряженная неделя, так как Федеральная резервная система США (ФРС) и Европейский центральный банк (ЕЦБ) объявили свои решения по денежно-кредитной политике.

 Федеральная резервная система удерживает позиции

ФРС решила оставить базовую процентную ставку на уровне 4,25%-4,50% на своем январском заседании, как и ожидалось финансовыми рынками. Политики США ясно дали понять, что не спешат корректировать денежно-кредитную политику на фоне новых неопределенностей в торговой политике, тонко намекая на тарифы президента Дональда Трампа.

Как обычно, председатель Джером Пауэлл воздержался от участия в политических дискуссиях, но уточнил, что ФРС останется приверженной независимости и продолжит основывать свои решения по процентным ставкам на экономических данных.

Что касается их взглядов на инфляцию, чиновники выразили уверенность, что инфляция в конечном итоге достигнет целевого уровня 2%, но ожидают, что это будет медленный процесс. Пауэлл добавил, что ослабление рынка труда или более быстрое, чем ожидалось, замедление инфляции вновь поставят на повестку дня снижение процентных ставок.

Доллар США (USD) упал в качестве первой реакции на новости, но вскоре вернулся к уровням до объявления.

В конце концов, ФРС не изменила свою точку зрения и не предложила новых подсказок о том, что будет дальше.

Европейский центральный банк снизил базовые ставки

ЕЦБ провел заседание в четверг и, как и ожидалось, чиновники снизили три ключевые процентные ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) каждую. С этим решением процентная ставка по основным операциям рефинансирования, процентные ставки по маржинальному кредитованию и депозитной линии составили 2,9%, 3,15% и 2,75% соответственно.

Президент Кристин Лагард провела пресс-конференцию после заседания, уточнив, что слабый рост в Европе вызывает больше беспокойства, чем инфляция. Чиновники оставили дверь открытой для дополнительных снижений ставок, отметив, что "инфляция продолжает развиваться в целом в соответствии с прогнозами сотрудников и должна вернуться к нашему среднесрочному целевому уровню 2% в течение этого года."

Евро (EUR) встретил краткосрочный спрос на этом событии, что привело к пику EUR/USD на уровне 1,0467, после чего пара откатилась.

Разочаровывающие данные по росту подорвали настроение

Германия опубликовала предварительную оценку ВВП за 4 квартал в четверг, показав, что годовой рост за три месяца до декабря сократился на 0,2%. Еврозона также опубликовала свой ВВП за 4 квартал, который показал скромный рост на 0,9% за тот же период.

Наконец, США опубликовали свою оценку ВВП за 4 квартал. Экономика выросла на 2,3% в годовом исчислении за три месяца до декабря, что ниже ожидаемых 2,6% и 3,1%, зафиксированных в 3 квартале. Кроме того, индекс цен расходов на личное потребление (PCE) вырос на 2,5% в квартальном исчислении, что совпало с рыночным консенсусом, согласно данным Бюро экономического анализа (BEA).

Данные по Германии были смешанными в течение недели, но ключевые показатели разочаровали, так как розничные продажи в декабре упали на 1,6% в месячном исчислении, против ожиданий роста на 0,2%. Предварительная оценка гармонизированного индекса потребительских цен (HICP) показала, что инфляция в январе выросла на 2,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что совпало с ожиданиями и декабрьским показателем.

Занятость и экономический прогресс в центре внимания

Предстоящая неделя начнется с публикации предварительной оценки гармонизированного индекса потребительских цен (HICP) еврозоны за январь, который прогнозируется на уровне 2,5% в годовом исчислении (г/г), по сравнению с 2,4% в декабре. США опубликуют индекс менеджеров по закупкам (PMI) в производственном секторе за январь, который ранее составлял 49,3.

Затем внимание переключится на данные по занятости в США, которые будут публиковаться в течение недели. Данные по количеству открытых вакансий JOLTS за декабрь будут опубликованы во вторник, а опрос ADP по изменению занятости за январь выйдет в среду, когда США также опубликуют индекс PMI в сфере услуг от ISM. Данные по сокращению рабочих мест от Challenger, еженедельные данные по безработице и производительность труда в несельскохозяйственном секторе за 4 квартал и стоимость рабочей силы будут опубликованы в четверг, когда еврозона представит данные по розничным продажам за декабрь.

Наконец, в пятницу США опубликуют отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP) за январь.

Технические перспективы EUR/USD  

Пара EUR/USD приостановила свое недавнее ралли и завершает неделю в красной зоне после роста в предыдущие две недели. Долгосрочный медвежий сценарий остается в силе, согласно техническим показателям на недельном графике, так как EUR/USD находится ниже всех своих скользящих средних. Фактически, 20-периодная простая скользящая средняя (SMA) ускорила движение на юг ниже 100 и 200 SMA, сохраняя уверенный медвежий уклон и обеспечивая динамическое сопротивление в районе 1,0630. В то же время технические индикаторы возобновили снижение в пределах отрицательных уровней после коррекции от условий перепроданности.

Дневной график пары EUR/USD показывает, что она оказывает давление на скромно бычью 20 SMA, в то время как 100 и 200 SMA находятся далеко выше текущего уровня. Тем временем индикатор Моментум колеблется без направления выше своей линии 100, а индекс относительной силы (RSI) уверенно движется на юг в районе 47, предвещая еще одно движение на юг, особенно если пара пробьет ниже области 1,0350, ближайшей зоны поддержки.

После прорыва ниже последней пара может протестировать порог 1,0300 на пути к 1,0177, январскому месячному минимуму. Сопротивление, с другой стороны, находится в ценовой зоне 1,0450, за которой следует 1,0532, недельный максимум.