Недельный прогноз по EUR/USD: больше торговой войны Трампа и ЕЦБ на повестке дня

• Президент США Дональд Трамп вновь вывел торговую войну на первый план.
• Ожидается, что Европейский центральный банк снизит процентные ставки на 25 базисных пунктов.
• EUR/USD под угрозой падения к уровню 1,0200 на фоне нарастающего бегства от рисков.

После волатильной торговли на протяжении большей части недели пара EUR/USD обрушилась в четверг, достигнув минимума в начале пятницы на уровне 1,0379, что является самым низким значением за более чем две недели. Она немного отскочила от этого уровня перед закрытием, установившись около 1,0400.

Пара пыталась восстановить уровень 1,0500 несколько раз на протяжении недели, но быстро откатывалась от него.

Доллар США (USD) оказался в ловушке между общей осторожной атмосферой, обеспечивающей поддержку, и слабыми данными из США, вызывающими опасения по поводу экономического прогресса в крупнейшей экономике мира.

Спекулятивный интерес увеличил ожидания по поводу дальнейших снижений процентных ставок Федеральной резервной системы (ФРС) в этом году. В результате доходности государственных облигаций снизились, а спрос на казначейские облигации возобновился.

Опасения торговой войны наносят удар

Тем временем, колебания в планах по тарифам правительства США потрясли финансовые рынки. Президент США Дональд Трамп провел пресс-конференцию в среду, на которой финансовые рынки пришли к выводу, что новые пошлины на Канаду и Мексику вступят в силу в апреле.

Однако Трамп уточнил через социальные сети в четверг, что предложенные 25% пошлины на соседние страны вступят в силу 4 марта, как и планировалось изначально. Кроме того, на Китай будет наложен дополнительный тариф в 10% в ту же дату.

Трамп добавил, что взаимные тарифы, начинающиеся 2 апреля, "останутся в полной силе и действии" и пригрозил 25% тарифами на Европейский Союз (ЕС). Наконец, он упомянул Великобританию, намекнув, что королевство может избежать пошлин, если будет достигнута торговая сделка.

Германский институт Киля заявил, что 25% тариф на импорт из ЕС может вызвать "экономические потрясения" в стране и привести к росту инфляции в регионе.

Данные из США вызывают опасения

Что касается данных, то США опубликовали более слабые, чем ожидалось, показатели. Индекс потребительского доверия от Conference Board снизился до 98,3 в феврале, ухудшившись по сравнению с предыдущим значением 104,1. Индекс текущей ситуации упал до 136,5, в то время как индекс ожиданий снизился до 72,94, что ниже порога 80, который обычно сигнализирует о возможной рецессии впервые с июня 2024 года.

Кроме того, цены на личные потребительские расходы (PCE) за 4 квартал были пересмотрены в сторону повышения, что означает, что инфляция была выше, чем ранее рассчитывалось. Годовой валовой внутренний продукт (ВВП) за тот же период был подтвержден на уровне 2,3%, как и ранее оценивалось. Также первичные заявки на пособие по безработице за неделю, завершившуюся 22 февраля, выросли до 242 тыс., что значительно хуже ожидаемых 221 тыс.

Данные по жилью также были разочаровывающими, так как продажи новых домов упали на 10,5% в январе, в то время как количество ожидающих продаж в том же месяце снизилось на 4,6%. В положительном ключе заказы на товары длительного пользования выросли на 3,1% в январе, в то время как данные за декабрь были пересмотрены с -2,2% до -1,8%.

Наконец, в пятницу США опубликовали индекс цен PCE за январь, который снизился до 2,5% в годовом исчислении с 2,6% в декабре, как и ожидалось. Базовое годовое значение составило 2,6%, снизившись с 2,9% в декабре и совпав с ожиданиями рынка.

Слабый рост в Европе продолжается

Кроме того, данные из ЕС также не оправдали ожиданий. В Германии 23 февраля прошли федеральные выборы. Победили консерваторы, и лидер консервативного Христианско-демократического союза (CDU) Фридрих Мерц должен стать следующим канцлером. Партия получила около 28% голосов, что означает, что ей потребуется коалиция для управления страной, хотя она уже продвинулась в этом направлении с Христианским социальным союзом (CSU), который занял третье место на выборах. CDU-CSU управляли вместе четыре раза с момента Второй мировой войны, включая три раза под руководством Ангелы Меркель.

Страна опубликовала февральский опрос IFO, который показал, что деловой климат остался на уровне 85,2, совпав с предыдущим значением, но не дотянув до ожидаемых 85,8. Кроме того, страна подтвердила ВВП за 4 квартал на уровне -0,2%, в то время как розничные продажи выросли на 0,2% в месяц в январе.

ЕС подтвердил ранее на неделе, что гармонизированный индекс потребительских цен (HICP) вырос с годовым темпом 2,5%, как и ранее оценивалось, в то время как Германия опубликовала предварительную оценку февральского HICP в пятницу, которая оказалась выше ожиданий, увеличившись на 2,8% по сравнению с годом ранее, совпав с показателем января, но превысив прогноз в 2,7%.

Что дальше в повестке

Первая неделя марта будет насыщенной с точки зрения макроэкономических релизов. ЕС опубликует предварительную оценку февральского HICP в понедельник, в то время как США позже представят индекс менеджеров по закупкам (PMI) в производственном секторе за тот же месяц.

Отчет по изменению занятости ADP в США и индекс PMI в сфере услуг будут опубликованы в среду, вместе с индексом цен производителей (PPI) за январь в ЕС.

Европейский центральный банк (ЕЦБ) объявит свое решение по денежно-кредитной политике в четверг, при этом участники рынка ожидают снижения на 25 базисных пунктов (б.п.) основных процентных ставок.

К концу недели внимание переключится на оценку ВВП за 4 квартал в ЕС и данные по занятости в США, так как страна опубликует ежемесячный отчет по количеству рабочих мест в несельскохозяйственном секторе.

Технические перспективы EUR/USD  

Недельный график пары EUR/USD показывает, что продавцы сохраняют контроль в долгосрочной перспективе. Пара резко откатилась от уровня 20 простой скользящей средней (SMA), которая имеет четко медвежий уклон и находится значительно ниже 100- и 200-дневных SMA, которые также имеют медвежий уклон. Индикатор импульса достиг своей средней линии, но теряет свою восходящую силу прямо под ней, что указывает на то, что покупатели остаются неуверенными. Наконец, индекс относительной силы (RSI) возобновил свое снижение в пределах отрицательных уровней, в настоящее время находясь на уровне около 42. Тем не менее, пара завершает февраль с существенными приростами, примерно на 200 пунктов выше своего месячного открытия на уровне 1,0226.

В то же время, дневной график пары EUR/USD показывает, что восходящий потенциал ограничен продавцами, сосредоточенными вокруг плоской 20 SMA, которая в настоящее время находится на уровне 1,0415. 100 SMA, тем временем, сдерживала рост на протяжении всей недели, теперь обеспечивая динамическое сопротивление на уровне около 1,0530. Технические индикаторы, тем временем, стали плоскими, при этом импульс находится чуть выше уровня 100, а RSI на уровне около 47. Стоит отметить, что пара демонстрирует последовательные понижающиеся минимумы и максимумы, что обычно является признаком преобладающей медвежьей силы.

Дополнительные снижения могут привести к уровню 1,0320, за которым последует 1,0276, значимый недельный минимум. Как только пара опустится ниже последнего, порог 1,0200 станет видимым. Приросты выше 1,0450 могут привести к тестированию 100-дневной SMA на уровне 1,0530, в то время как четкий прорыв вверх откроет уровень 1,0600.