- Индекс доллара США возобновил недельный нисходящий тренд.
- Внимание остается на планах Трампа по тарифам.
- Рынок труда США остался сильным в январе.
В последние несколько дней, которые были довольно волатильными, доллар США (USD) начал неделю с новых циклических максимумов чуть ниже ключевого уровня 110,00 на фоне объявления президента Дональда Трампа о 25%-ных тарифах на импорт из Канады и Мексики, а также 10%-ного налога на товары из Китая.
Однако весь этот оптимизм вокруг доллара США быстро испарился после того, как президент Трамп решил отложить тарифы на канадские и мексиканские товары в обмен на переговоры по контролю на границе. Меры против азиатского гиганта, однако, остались в силе и ждут звонка между Трампом и Си Цзиньпином, о котором пока ничего не известно.
На фоне интенсивного и постоянного отсутствия ясности в отношении торговой политики США, индекс доллара США (DXY) начал резкую коррекцию, которая, похоже, встретила некоторое сопротивление в районе 107,00.
Фундаментальные показатели США и ФРС поддерживают конструктивный прогноз
В свете продолжающейся тарифной параферналии, включая потенциальные меры против Европейского союза (ЕС) в недалеком будущем, ожидается, что доллар США продолжит страдать от неопределенного тона Белого дома.
Тем не менее, экономика США остается "в очень хорошем состоянии" и, следовательно, ожидается, что доллар США останется на стороне спроса на валютном рынке по отношению к своим конкурентам.
Несмотря на публикацию данных по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP), которые показали, что экономика добавила меньше рабочих мест, чем ранее оценивалось в январе (+143 тыс.), уровень безработицы снизился до 4,0%, а средняя почасовая заработная плата, являющаяся индикатором инфляции через заработную плату, удивила ростом на 4,1% за последние двенадцать месяцев.
Сильный рынок труда сочетается с устойчивыми инфляционными показателями и стабильной экономической активностью, что все вместе создает прочную поддержку для доллара США со стороны реальной экономики в будущем.
Хотя это важно, публикация данных по инфляции, отслеживаемой индексом потребительских цен (CPI), на следующей неделе вряд ли изменит курс монетарной политики Федеральной резервной системы, если, конечно, не произойдет заметного сюрприза в любом направлении.
В свете последних данных по NFP участники рынка теперь ожидают, что ФРС возобновит цикл смягчения в начале лета.
Осторожная ФРС также поддерживает доллар
Федеральная резервная система (ФРС) решила оставить процентные ставки на уровне 4,25%-4,50% на заседании 29 января, сделав паузу после трех последовательных снижений ставок в конце 2024 года. Это решение отражает уверенность в устойчивости экономики, однако политики предупредили, что инфляция остается "несколько повышенной", что сигнализирует о сохраняющихся вызовах.
На своей традиционной пресс-конференции после заседания председатель ФРС Джером Пауэлл подчеркнул, что центральный банк не спешит менять свою политику, ссылаясь на продолжающуюся силу экономики. Он отметил важность осторожного подхода, поскольку ФРС следит за изменяющимися экономическими условиями.
Пауэлл также затронул неопределенность вокруг тарифов, описав их потенциальное воздействие как крайне непредсказуемое. Он отметил широкий спектр неизвестных, включая продолжительность, масштаб и цели тарифов, возможные ответные меры и то, как эти факторы могут повлиять на экономику и потребителей.
Дополнительная осторожность на пути ФРС, особенно на фоне угрозы тарифов, также была подчеркнута на этой неделе: президент ФРБ Бостона Сьюзан Коллинз заявила, что нет необходимости немедленно снижать ставки, в то время как президент ФРБ Чикаго Остан Гулсби отметил, что неопределенность в политике, особенно в отношении тарифов, которые могут повысить цены, поддерживает более медленный темп снижения ставок.
Президент ФРБ Сан-Франциско Мэри Дэйли упомянула, что ФРС может потратить время на изучение экономических данных и последствий недавних изменений политики, прежде чем принимать решение о следующем шаге, что было поддержано заместителем председателя ФРС Филипом Джефферсоном, который сказал, что дальнейшее снижение ставок может продолжаться в среднесрочной перспективе без спешки.
Президент ФРБ Ричмонда Том Баркин предсказал, что инфляция значительно снизится в первом квартале и не увидел веских оснований для повышения ставки в ближайшее время. Президент ФРБ Далласа Лори Логан заявила, что она склонна удерживать ставки на прежнем уровне в течение некоторого времени, даже если инфляция приблизится к целевому уровню ФРС, при условии, что рынок труда останется сильным. Наконец, президент ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари сказал, что если инфляция продолжит снижаться, он поддержит умеренное снижение ставок к концу года, если не произойдут серьезные сюрпризы, связанные с тарифами или другими политическими действиями.
Предостережение с точки зрения позиционирования
Некоммерческие игроки, иначе известные как спекулянты, добавляют длинные позиции к своим активам в долларах США с ноября прошлого года. Согласно последнему отчету CFTC по позиционированию за неделю, закончившуюся 31 января, чистые длинные позиции достигли уровней, последний раз наблюдавшихся в сентябре 2024 года — значительно выше 14K контрактов.
Ожидается, что переполненные длинные позиции будут более восприимчивы к негативным новостям, исходящим от окружения доллара, что может быстро привести к их сворачиванию и усугубить любую коррекцию индекса.
Ключевые события на горизонте
Смотрим на повестку дня в США на следующей неделе: публикация уровня инфляции в США и выступления председателя Джерома Пауэлла должны привлечь основное внимание, всегда сопровождаемые комментариями представителей ФРС и данными по повседневной экономике.
Технические перспективы индекса доллара США
В случае, если продавцы вновь возьмут верх, индекс доллара США (DXY) столкнется с первоначальной поддержкой на минимуме 2025 года на уровне 106,96 от 27 января, перед декабрьским минимумом 2024 года на уровне 105,42 и критической 200-дневной SMA на уровне 104,83.
Пока индекс держится выше последнего уровня, бычий прогноз остается в силе.
Периодические всплески силы могут привести к потенциальному повторному тестированию февральского максимума 109,88 (3 февраля), чуть ниже цикла максимума 110,17 от 13 января. Прорыв выше этого уровня создаст условия для испытания пика 2022 года на уровне 114,77, зафиксированного 28 сентября.
Сигналы моментума посылают смешанные сообщения. Дневной RSI, набирающий темп и приближающийся к 50, указывает на растущий потенциал роста, но ADX, находящийся около 17, отражает слабую силу тренда.
Дневной график DXY
NFP FAQs
Данные о занятости без учета с/х сектора (NFP) являются частью ежемесячного отчета Бюро статистики труда США о занятости. Компонент "занятость без учета с/х сектора", в частности, отражает изменение числа занятых в США за предыдущий месяц, за исключением сельскохозяйственной отрасли.
Показатель числа занятых без учета с/х сектора может повлиять на решения Федеральной резервной системы, определяя, насколько успешно ФРС выполняет свои обязательства по обеспечению полной занятости и 2%-ной инфляции. Относительно высокий показатель числа занятых в несельскохозяйственном секторе означает, что больше людей имеют работу, зарабатывают больше денег и, следовательно, тратят больше. С другой стороны, относительно низкий уровень занятости без учета с/х сектора может означать, что людям трудно найти работу. ФРС, как правило, повышает процентные ставки для борьбы с высокой инфляцией, вызванной низким уровнем безработицы, и снижает их, чтобы справиться с застоем на рынке труда.
Данные по занятости в несельскохозяйственном секторе обычно положительно коррелируют с курсом доллара США. Это означает, что когда данные по занятости оказываются выше ожиданий, доллар США, как правило, растет, и наоборот, если они оказываются ниже. Данные NFP влияют на доллар США благодаря своему воздействию на инфляцию, ожидания в отношении денежно-кредитной политики и процентные ставки. Более высокие показатели NFP обычно означают, что Федеральная резервная система будет проводить более жесткую монетарную политику, поддерживая доллар США.
Показатели занятости в несельскохозяйственном секторе обычно имеют отрицательную корреляцию с ценой на золото. Это означает, что более высокие, чем ожидалось, данные по занятости окажут негативное влияние на цену золота, и наоборот. Более высокие показатели NFP обычно оказывают положительное влияние на стоимость доллара США, а золото, как и большинство основных сырьевых товаров, оценивается в долларах США. Если доллар США растет в цене, следовательно, для покупки унции золота требуется меньше долларов. Кроме того, более высокие процентные ставки (традиционно ассоциируемые с высокой занятостью) также снижают привлекательность золота как инвестиции по сравнению с наличными, где деньги, по крайней мере, зарабатывают проценты.
Данные по уровню занятости в несельскохозяйственном секторе - это лишь один из компонентов отчета по занятости, и он может быть заслонен другими компонентами. Иногда, когда показатель занятости в несельскохозяйственном секторе оказывается выше прогноза, а средний недельный заработок - ниже, чем ожидалось, рынок игнорирует потенциально инфляционный эффект заглавного показателя и интерпретирует падение заработков как дефляционное. Компоненты доли трудоспособного населения и среднего количества рабочих часов в неделю также могут влиять на реакцию рынка, но только в редких случаях, таких как мировой финансовый кризис.
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Годовой прогноз по золоту: будет ли 2025 год еще одним годом рекордов?
Золото выиграло от эскалации геополитической напряженности и глобального перехода к более мягкой монетарной политике в течение 2024 года, установив новый исторический максимум на уровне $2 790 и поднявшись примерно на 25% за год.
Доллар США: внимание, смена тренда и момент покупки
Многие трейдеры, желая зайти в рынок по лучшей цене, используют разные способы поиска точки входа, но единое мнение есть, и оно сводится к границе
Узнайте ключевые торговые уровни с помощью индикатора областей слияния
Повысьте эффективность точек входа в рынок и выхода из него. Этот инструмент выявляет области слияния сразу нескольких технических индикаторов, таких как скользящие средние, уровни Фибоначчи и ключевые разворотные уровни, предлагая использовать их в ваших торговых стратегиях.
Узнайте, какие позиции на рынке занимают наши эксперты
Используйте наш интерактивный график с более чем 1500 активами, межбанковскими ставками и обширной базой исторических данных. Это обязательный к использованию профессиональный онлайн-инструмент, который предлагает вам ультрасовременную платформу реального времени, полностью настраиваемую и бесплатную.