Недельный прогноз по доллару США: тарифы и ФРС поддерживают перспективы

• Индекс доллара США возобновил свой недельный восходящий тренд.
• Тарифы США на Канаду и Мексику вступают в силу 1 февраля. 
• Федеральная резервная система оставила процентные ставки без изменений.

После двух недель подряд убытков доллар США сумел восстановить позиции и завершить текущую неделю с заметными приростами. Действительно, индекс доллара США (DXY) продемонстрировал значительное восстановление после шестинедельных минимумов в понедельник чуть ниже поддержки 107,00, поднявшись до многодневных максимумов далеко к северу от барьера 108,00 к концу торгов на Уолл-стрит.

Тарифы или нетарифы

Доллар ослаб сразу после Дня инаугурации 20 января, продолжив откат от свежих циклических максимумов выше ключевого барьера 110,00 (13 января). Этот медвежий ход был вызван неопределенными заявлениями президента Дональда Трампа относительно введения тарифов, центральной темы его предвыборной кампании.

Однако по мере продвижения недели Белый дом прояснил ситуацию и объявил о введении 25% тарифов на импорт из Канады и Мексики, начиная с 1 февраля. Обе страны, тем временем, пообещали ответить на тарифы своими мерами.

Все еще касаясь тарифов, Трамп, судя по его последним комментариям, смягчил свою позицию по Китаю, что побудило участников рынка спекулировать на том, что тарифы на импорт из азиатской экономики могут в конечном итоге не материализоваться. И все еще остается Европейский Союз, хотя никаких дальнейших обсуждений или деталей по этому поводу пока не предоставлено.

Несмотря на неспособность президента Трампа предоставить четкое направление своей торговой политики, периоды слабости доллара США, вероятно, будут временными и неглубокими. Ожидается, что более сильные фундаментальные факторы будут поддерживать конструктивный прогноз для доллара США в течение года.

Дополнительные крылья от ястребиного удержания ФРС

Федеральная резервная система (ФРС) решила оставить процентные ставки на уровне 4,25%-4,50% на своем заседании 29 января, сделав паузу после трех последовательных снижений ставок в конце 2024 года. Хотя это решение отражает уверенность в устойчивости экономики, политики предупредили, что инфляция остается "несколько повышенной", сигнализируя о сохраняющихся вызовах на горизонте.

На своей обычной пресс-конференции после заседания председатель ФРС Джером Пауэлл подчеркнул, что центральный банк не спешит менять свою политику, ссылаясь на продолжающуюся силу экономики. Он подчеркнул важность осторожного подхода, поскольку ФРС следит за изменяющимися экономическими условиями.

Пауэлл также затронул неопределенность вокруг тарифов, описав их потенциальное воздействие как крайне непредсказуемое. Он отметил широкий спектр неизвестных, включая продолжительность, масштаб и цели тарифов, возможные ответные меры и то, как эти факторы могут повлиять на экономику и потребителей.

Отвечая на вопросы о недавних комментариях президента Трампа, который на прошлой неделе призвал к немедленному снижению процентной ставки, Пауэлл подтвердил, что у него не было "никаких контактов" с президентом по вопросам монетарной политики.

В пятницу член совета управляющих ФРС Мишель Боуман выразила осторожный оптимизм в отношении доллара США, ожидая дальнейшего снижения инфляции в этом году, что может позволить потенциальные снижения ставок. Однако она подчеркнула риски, связанные с ростом заработной платы, сильными рынками, геополитической напряженностью и изменениями в политике, которые могут замедлить прогресс и удерживать инфляцию на высоком уровне. Ожидая умеренного снижения базовой инфляции, Боуман подчеркнула необходимость постепенных корректировок ставок для поддержания стабильного прогресса в достижении экономических целей. Она также поддержала решение ФРС оставить процентные ставки без изменений, подчеркивая важность взвешенного подхода к политике.

Ключевые события на горизонте

На следующей неделе в центре внимания будет рынок труда США с публикацией данных о количестве открытых вакансий JOLTs, отчета ADP и данных по занятости в несельскохозяйственном секторе. Кроме того, ISM опубликует свои индексы активности в производственном и непроизводственном секторах за январь, а выступления представителей ФРС в течение недели, как ожидается, будут держать инвесторов в напряжении.

Технический прогноз по индексу доллара США

Индекс доллара США (DXY) может продолжить восходящий импульс, потенциально повторно протестировав недавний циклический максимум 110,17 от 13 января. Прорыв выше этого уровня откроет путь к тестированию пика 2022 года на уровне 114,77, достигнутого 28 сентября.

С другой стороны, уровнями поддержки, за которыми стоит следить, являются минимум 2025 года на 106,96 от 24 января, затем минимум декабря 2024 года на 105,42 и критический 200-дневный SMA на 104,77.

Пока индекс держится выше последнего, бычий прогноз остается в силе.

Сигналы моментума подают смешанные сообщения. Дневной RSI, поднимающийся выше 51, указывает на растущий потенциал роста, но ADX, находящийся ниже 22, отражает слабую силу тренда, что предполагает, что текущее ралли может быть недостаточно убедительным.