Иена: цена на рис в Японии влияет на инфляцию - Commerzbank

Статистика по японской инфляции имеет свою особенность. В большинстве стран при расчете базовой инфляции исключаются такие категории, как продовольствие и энергия. Это объясняется тем, что, по общему мнению, монетарная политика не может оказать существенного влияния на спрос на продукты питания и энергию, поэтому цены следует рассматривать изолированно, где предполагается, что на них можно повлиять. В Японии, напротив, из сопоставимой базовой ставки исключаются только свежие продукты питания, то есть молоко, овощи и фрукты. Все остальные продукты питания остаются, отмечает валютный аналитик Commerzbank Фолькмар Баур.

Цены на рис в Японии растут очень резко

"Разница весьма существенна. В то время как на свежие продукты питания приходится лишь около 4 % корзины товаров, используемой для расчета инфляции, на все остальные продукты питания приходится еще 22,3 %. В большинстве случаев, однако, разница не особенно велика, поскольку большая часть колебаний приходится на свежие продукты питания, поэтому основной показатель не слишком искажается другими продуктами. Но только большую часть времени.

Потому что сейчас цены на рис в Японии растут очень резко. В октябре годовой темп изменения цен на рис составил 58,9 %, по сравнению с 44,7% в предыдущем месяце. И такие высокие темпы роста цен действительно способны исказить общий показатель. Хотя общий уровень инфляции в Японии в октябре снизился с 2,5 до 2,3 %, согласно опубликованным сегодня данным, он снизился бы на 0,3 процентного пункта (с 2,3 до 2,0 %), если бы не рост цен на рис.

В итоге все остается по-прежнему: Инфляция в Японии продолжает находиться на устойчивом понижательном тренде, который неоднократно поддерживается особыми факторами, такими как текущее развитие цен на рис, но в конечном итоге демонстрирует мало признаков стабилизации выше 2%. Поэтому с этой стороны у Банка Японии по-прежнему мало аргументов в пользу повышения ключевой ставки в ближайшие несколько месяцев. Это должно стать достаточно очевидным не позднее следующего года, и это продолжит оказывать давление на японскую иену".