Тихая коррекция S&P500 и таяние Hang Seng

Тихая коррекция S&P500

Американский S&P500 завис у уровня 6000, осваиваясь у новой психологически важной отметки. Во второй половине недели динамика рынка стала менее однозначной. На это влияют одновременно, как усталость от 5% ралли от минимумов 4 ноября, так и постоянное удорожание доллара.

Во второй половине недели усилилась обратная тяга в американских индексах, что стоит связать с фиксацией прибыли от ралли после выборов. В четверг давление на акции ещё можно было хоть как-то связать с укреплением доллара, достигшего верхней границы двухлетнего диапазона к корзине из основных валют. Однако в пятницу фьючерсы на индексы теряют вместе с ослаблением DXY.

Вместе с тем на рынках в целом сохраняется уверенность в завтрашнем дне, так как индекс страха VIX ниже 15 находится в области минимумов последних четырёх месяцев. Индекс страха и жадности на уровне 59 на пороге выхода из «жадности». Последний пик в начале недели не дотянул до уровней «экстремальной жадности», ассоциирующихся с перекупленностью, что оставляет потенциал для осторожного возвращения покупателей после локальной фиксации прибыли. Стоит напомнить также, что период с ноября по январь является одним из лучших сезонов для акций, особенно в период бычьих рынков.

Потенциально, важной целью коррекции может стать откат S&P500 в область 5900. Одновременно, это круглый уровень, область отката до 61.8% от импульса роста с начала ноября и чуть выше пиков в октябре. Более глубокой целью может стать область 5670–5700, обнулявшее последний импульс, но представляющий собой коррекцию до 61.8% и вершин июля и августа от среднесрочного роста с минимумов августа.

Таяние Hang Seng

Наше внимание также привлекло падение индекса Hang Seng на 20% от пика, установленного в начале октября. Формально это старт медвежьего рынка на фоне шестой недели снижения и откат в область майских пиков.

Торговые обороты в китайских акциях бьют рекорды, так как у инвесторов противоположные взгляды на перспективы рынка. Многие называют озвученные стимулы недостаточными, кто-то опасается торговых войн. От 40% роста с минимумов сентября, когда стартовало ралли, осталось лишь 15%. И это по-прежнему более чем 30% рост с минимумов на старте года.

На стороне медведей два пика индекса в одной области 22500, установленные в начале прошлого и конце этого годов. Это позволило Hang Seng отскочить лишь до половины от изначального спада с пика в начале 2021 у 31000 по дно в конце 2022. Пока рано говорить, что нас ждёт третий тест 14500 – области минимумов последних двух лет, но и признаков поворота к росту пока также не просматривается, предполагая дальнейшее снижение в среднесрочной перспективе.

Команда аналитиков FxPro