Недельный прогноз по золоту: ралли к новому рекордному максимуму на фоне изменения глобальной среды процентных ставок

• Золото поднялось до нового исторического максимума выше отметки $2 700.
• Технические перспективы указывают на то, что золото приближается к территории перекупленности.
• Данные PMI на следующей неделе могут дать важные подсказки о перспективах экономики США.

Золото (XAUUSD) проигнорировало широкомасштабное укрепление доллара США на этой неделе и достигло нового исторического максимума выше $2 700, так как инвесторы реагировали на усиливающиеся перспективы снижения процентных ставок по всему миру. На следующей неделе в календаре будут представлены предварительные данные S&P Global по индексу менеджеров по закупкам (PMI) за октябрь, которые дадут дополнительное представление о состоянии основных экономик мира.

Золото набирает бычий импульс, несмотря на устойчивость доллара США

В начале недели золото двигалось в боковом направлении, поскольку торговые условия оставались тонкими, а финансовые рынки США были частично закрыты в связи с праздником Дня Колумба. После того, как во вторник в отсутствие важных данных рынок вел себя неустойчиво, в середине недели курс XAUUSD начал расти.

Управление национальной статистики Великобритании (ONS) сообщило в среду, что годовая инфляция в Великобритании, измеряемая изменением индекса потребительских цен (CPI), снизилась до 1,7% в сентябре с 2,2% в августе. По данным Reuters, вероятность того, что Банк Англии примет решение о двух последовательных снижениях ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) в ноябре и декабре, выросла до 70% с менее чем 50%. Пара XAU/GBP выросла за день более чем на 1%, что говорит о том, что золото перехватило отток капитала из Фунта стерлингов.

В четверг Европейский центробанк (ЕЦБ) по итогам октябрьского заседания по вопросам монетарной политики объявил о снижении ключевой ставки на 25 б.п., как и ожидалось. В своем программном заявлении ЕЦБ повторил, что при определении соответствующего уровня и продолжительности ограничительной политики будет продолжать следовать подходу, зависящему от поступающих данных, и принимать решения в режиме реального времени на каждом заседании.

Однако на пресс-конференции после заседания президент ЕЦБ Кристин Лагард признала, что экономическая активность в еврозоне оказалась слабее, чем ожидалось. Комментируя развитие ситуации с инфляцией, она отметила, что "низкое доверие, геополитический стресс и низкий уровень инвестиций" создают понижательные риски для инфляции. Курс XAU/EUR вырос на 1% в четверг и продолжил расти в пятницу, что говорит о том, что золото также принимает на себя отток капитала из евро.

Данные из Китая в пятницу показали, что в третьем квартале объем валового внутреннего продукта (ВВП) вырос на 4,6% в годовом исчислении. Кроме того, промпроизводство в сентябре выросло на 5,4% в годовом исчислении, а розничные продажи увеличились на 3,2%. Все эти показатели оказались лучше оценок аналитиков. Более того, глава Народного банка Китая (ЦБ Китая) Пань Гуншэн заявил, что в зависимости от ситуации с ликвидностью на рынке вероятно дальнейшее снижение нормы резервных требований (RRR) к концу года. Ослабление опасений по поводу экономического спада в Китае способствовало дальнейшему росту золота, подняв его до нового рекордного максимума выше 2 700 долларов.

Инвесторы в золото оценивают глобальную ситуацию с процентными ставками

В первые часы азиатской сессии в понедельник ЦБ Китая объявит решение по процентной ставке. В сентябре ЦБ Китая оставил  ставку по однолетним и пятилетним кредитам для первоклассных заемщиков (Loan Prime Rate, LPR) без изменений на уровне 3,35% и 3,85% соответственно. По данным агентства Xinhua, 21 октября LPR снизится на 20-25 базисных пунктов. Более значительное снижение может способствовать дальнейшему росту цен на золото в начале недели.

В среду Банк Канады (BoC) объявит решение по монетарной политике. Ожидается, что Банк Канады снизит учетную ставку на 50 б.п. до 3,75% с 4,25%. В целом, решение Банка Канады по ставке вряд ли изменит ситуацию с ценами на золото. Однако события прошедшей недели указывают на то, что золото остается привлекательным активом, поскольку центральные банки основных экономик продолжают сворачивать свою ограничительную политику агрессивными темпами. Таким образом, значительное снижение ставки Банком Канады, сопровождаемое "голубиным" прогнозом, также может способствовать росту золота.

В четверг S&P Global опубликует предварительные данные по индексу менеджеров по закупкам (PMI) за октябрь. Инструмент CME Group FedWatch показывает, что рынки оценивают вероятность снижения ставки ФРС на 25 б.п. в следующем месяце как 90%. Если составной PMI неожиданно опустится ниже 50 и покажет сокращение деловой активности в частном секторе, немедленная реакция рынка может оказать давление на доллар. С другой стороны, положительный сюрприз может оказать поддержку доллару. Тем не менее, реакция рынка на данные PMI вряд ли будет достаточно значительной, чтобы оказать длительное влияние на цены на золото.

Технические перспективы золота

Индекс относительной силы (RSI) на дневном графике находится вблизи отметки 70, что указывает на то, что золото близко к состоянию технической перекупленности. С точки зрения роста, верхняя граница восходящего регрессионного канала, сформированного в июне, является следующим сопротивлением на уровне $2,740 перед круглым уровнем $2,800.

В случае технической коррекции золота, отметка $2,670 (середина восходящего канала) может стать первым уровнем поддержки перед 20-дневной простой скользящей средней (SMA) на $2,655 и уровнем $2,615, который совпадает с нижней границей восходящего канала.