Индекс доллара выбирает путь

Индекс доллара стабилизировался в диапазоне 0.5% пятую торговую сессию, притихнув после почти 5% ралли за прошедшие тридцать дней. С прошлой недели участники валютного рынка переключились на выжидательную позицию после четырёх недель роста, которые принципиально изменили техническую картину доллара. Впрочем, блокбастер из важнейших новостей до конца следующей недели может усилить или развернуть текущую тенденцию.

В первую очередь, доллар стабилизировался вслед за кристаллизацией ожиданий по ключевой ставке ФРС. С конца сентября по 10 октября рынок метался между ожиданиями снижения ставки на 50 пунктов и 20% шансом, что изменений не будет вовсе. Но в последние две недели нарастает уверенность в смягчении политики на 25 пунктов, оставляя примерно 10% вероятность сохранить ключевую ставку неизменной. Также есть 30% вероятность, что до конца года ФРС снизит ставку лишь на 25 пунктов. Это довольно ястребиный сценарий, привлекающий покупателей в доллар и продавцов в американские долгосрочные гособлигации.

Ряд ближайших событий способен кардинально повлиять на ожидания рынка, а до этого времени логично ожидать затишья или даже некоторой тяги против доллара для фиксации прибыли от предыдущего роста. В конце этой недели выйдет очередной месячный отчёт по занятости США, но в течение недели другие индикаторы рынка труда будут уточнять ожидания, потенциально влияя на котировки. Ожидается резкое замедление темпов найма с приростом лишь на 111 тыс. рабочих мест за октябрь, но ураган Милтон усложнит оценку экономики в уходящем месяце.

На следующей неделе выборы президента займут главную сцену вплоть до среды. Доллар может почувствовать облегчение по итогам оглашения результатов, так как зачастую проседает перед выборами. Более долгосрочная тенденция будет зависеть от слов выбранного президента. Риски новых тарифов – это бычий фактор для доллара, а активизация бюджетных расходов – медвежий.

Позже в игру включится ФРС, у которой уже начался период блэкаута, когда представители ЦБ не комментируют монетарную политику до итогов заседания. Однако на настроения могут влиять комментарии влиятельных журналистов Wall Street Journal, Bloomberg или Financial Times, которых многие считают знакомыми с ходом обсуждений или реальной расстановкой сил.

Потенциально, до пятницы DXY имеет высокие шансы остаться в диапазоне 104.00–104.40 или даже откатиться в сторону 103.5 в рамках коррекции предыдущего ралли. Однако только закрепление ниже 102.7 сделает главным сценарием новый виток спада доллара с шансами провалиться под 100 и пойти дальше вниз. Рывок выше 104.5 после всех важных новостей заставит рассматривать следующую остановку вблизи 106 – область максимумов последних двух лет.

Команда аналитиков FxPro