Еженедельный прогноз по EUR/USD: может ли ФРС США подготовить почву для сентябрьского снижения ставки?

• Дисбаланс макроэкономических данных может оказаться выгодным для доллара США.
• Слабый рост европейской экономики может вскоре сказаться на курсе евро.
• Пара EUR/USD сохраняет бычий уклон на дневном графике, несмотря на отсутствие недельного прогресса.

Пара EUR/USD снизилась на четвертой неделе июля, торгуясь с небольшим понижением в области 1.0850 перед закрытием. Доллар США начал неделю с сильных позиций, но после выхода данных первого уровня по Соединенным Штатам (США), которые помогли улучшить настроение на рынке, моментум угас.

Слабые европейские данные

В то же время у покупателей евро было мало поводов для радости. Бычий потенциал EUR/USD был ограничен слабыми европейскими данными, отражающими повышенный риск рецессии. По данным Коммерческого банка Гамбурга (HBOC), в начале третьего квартала частный сектор находился в состоянии стагнации, так как предв. индексы менеджеров по закупкам (PMI) оказались хуже ожиданий. Сектор обрабатывающей промышленности сократился в июле, в результате чего составной PMI упал до 50,1 с 50,9 в июне, что является самым низким показателем за последние пять месяцев.

Кроме того, в начале третьего квартала частный сектор экономики Германии "вернулся к сокращению, что было обусловлено ухудшением показателей в производственном секторе страны", - говорится в отчете.

Европейский центробанк (ЕЦБ) хорошо осведомлен о ситуации и снизил ставки, несмотря на сохраняющееся инфляционное давление. Более того, европейские политики, вероятно, проведут второе снижение процентной ставки в сентябре, опасаясь неуправляемой рецессии. Конечно, это никогда не будет сказано вслух.

Соединенные Штаты могут уклониться даже от мягкой посадки

За океаном макроэкономические данные оказались куда более обнадеживающими. Предварительный индекс PMI от S&P Global показал, что рост деловой активности в Соединенных Штатах (США) в июле был самым быстрым за 27 месяцев, причем сектор услуг по-прежнему опережает сектор производства.

Кроме того, предварительная оценка валового внутреннего продукта (ВВП) за II квартал показала, что экономика выросла на 2,8 % в годовом исчислении, что значительно лучше ожидавшихся 2 % и предыдущего значения 1,4 %. В то же время, квартальный базовый индекс цен расходов на личное потребление вырос на 2,9% кв/кв, что ниже 3,7%, зафиксированных в первом квартале, но выше ожиданий в 2,7%. Кроме того, индекс цен ВВП за тот же период вырос на 2,3 %, что ниже ожиданий рынка в 2,6 %.

Наконец, в пятницу США представили отчет по индексу базовых цен PCE за июнь, который вырос на 0,2% м/м, что выше ожиданий в 0,1%. Годовой показатель остался без изменений на уровне 2,6%, также превзойдя ожидания. Тем не менее, новость не повлияла на вероятность снижения процентной ставки в сентябре.

На следующей неделе центральное место займет Федеральная резервная система (ФРС) США, которая объявит о своем решении по монетарной политике. Процентные ставки, как ожидается, останутся неизменными, хотя инвесторы надеются, что политики проложат путь к сентябрьскому объявлению.

В пятницу в США также будет опубликован отчет о количестве рабочих мест в несельскохозяйственном секторе за июль и официальный сектор обрабатывающей промышленности ISM за тот же месяц.

Европейский макроэкономический календарь будет включать предварительные оценки ВВП Германии и еврозоны за 2 квартал и данные по инфляции за тот же месяц.

Технические перспективы EUR/USD

Недельный график EUR/USD показывает, что пара не достигла значительного прогресса. Она сохраняет нейтрально-бычью позицию, так как технические индикаторы потеряли свою направленность, но держатся в пределах положительных уровней. В то же время, ненаправленные 20- и 100-простые скользящие средние (SMA) находятся ниже текущего уровня, причем более короткая из них оказывает динамическую поддержку на уровне 1,0790. В то же время 200 SMA обеспечивает динамическое сопротивление на уровне 1,1080.

Быки могут строить надежды, основываясь на дневном графике. Технические индикаторы отскочили от своих средних линий после коррекции от области перекупленности, достигнутой в середине июля, и демонстрируют скромные восходящие уклоны. В то же время бычья 20 SMA обеспечивает динамическую поддержку, и пара довольно быстро восстанавливается при снижении ниже нее. Кроме того, последняя продолжает двигаться выше более длинных МА, поддерживая идею еще одной волны роста.

Пока пара держится выше уровня 1.0800, шансы на медвежье расширение остаются ограниченными. Пробой ниже этого уровня, однако, открывает путь к области 1.0740 на пути к 1.0660. Если последняя будет пробита, то следующим пунктом станет минимум года на 1,0600. Основным уровнем сопротивления является месячный максимум 1.0947, за которым следует отметка 1.1000. Преодоление последней должно привести к тестированию EUR/USD уровня 1.1080, а затем и ценовой зоны 1.1140.