Пока рынки рассуждают, что из предвыборных обещаний сможет реализовать Дональд Трамп, я бы поставил вопрос иначе. Способна ли экономика США поддержать высокий темп роста, которым она отметилась в 2024? Именно удивительная устойчивость Штатов к самой агрессивной монетарной рестрикции ФРС за десятилетия в 2022-2023 приблизила гринбэк к титулу лучшего исполнителя года среди наиболее ликвидных валют на Forex.
В сильной экономике не может быть слабой валюты по определению. Когда опережающий индикатор от ФРБ Атланты сигнализирует о расширении ВВП США на 3,1% в четвертом квартале, а эксперты Bloomberg не видят роста его европейского аналога даже на 1% в 2024, дивергенция становится путеводной звездой для «медведей» по EURUSD.
В основе расхождения в экономическом росте лежит производительность. В Штатах на протяжении пяти кварталов подряд она увеличивается на 2% и выше. По прогнозам Управления Конгресса по бюджету, госдолг с 99% от ВВП в 2024 подскочит до 116% в 2034 при росте производительности в 1,1%. Если по факту показатель вырастет на 1,6%, госдолг через 10 лет составит 108% от ВВП.
На самом деле цифра может оказаться еще меньше, так как производительность на фоне бума технологий искусственного интеллекта способна подпрыгнуть до 2,5-3%. Ее предыдущие скачки сопровождались созданием и внедрением реактивных двигателей в 1960-х, компьютеров и интернет в 1990-х. Чем ИИ хуже?
Именно высокая производительность позволяет Штатам увеличивать расходы бюджета и снижать налоги, что в конечном итоге ускоряет ВВП. Фискальные стимулы и дерегулирование Дональда Трампа направлены на эту цель. В 2024 американская экономика оказался на голову выше европейской, что и предопределило падение EURUSD почти на 6%.
В 2025 дивергенция в экономическом росте рискует еще больше расшириться. Увеличению производительности в США способствуют инвестиции, а в Европе на фоне политических кризисов во Франции и Германии они будут приглушены.
Безусловно, путь EURUSD к паритету и ниже не обойдется без ухабов. Так, ралли Санта-Клауса на рынке акций США, рост числа новых работников, получающих пособие по безработице в Штатах, до 1,9 млн, максимальной отметки с 2018, и повышение прогнозов ВВП Китая на 0,4 п.п до 4,5% в 2025 Всемирным банком позволили евро подняться выше $1,04.
Однако сколько веревочке не виться, а конец все равно будет. Расширение дивергенции в экономическом росте США и еврозоны при помощи фискальных стимулов и тарифов Дональда Трампа, а также более медленное снижение ставок ФРС по сравнению с ЕЦБ направят EURUSD к паритету. Поэтому неспособность «быков» взять штурмом сопротивление на 1,0425, либо отбой от 1,047 и 1,051 - поводы для продаж.
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Прогноз по золоту на 2022 год: корреляция с доходностью гособлигаций США приведет к росту желтого металла
Золото провело первый квартал года в фазе консолидации после впечатляющего роста в 2020 году. После падения ниже $1700 в марте XAU/USD изменило направление и поднялось выше $1900, однако бычий импульс
Доллар США: внимание, смена тренда и момент покупки
Многие трейдеры, желая зайти в рынок по лучшей цене, используют разные способы поиска точки входа, но единое мнение есть, и оно сводится к границе
Узнайте ключевые торговые уровни с помощью индикатора областей слияния
Повысьте эффективность точек входа в рынок и выхода из него. Этот инструмент выявляет области слияния сразу нескольких технических индикаторов, таких как скользящие средние, уровни Фибоначчи и ключевые разворотные уровни, предлагая использовать их в ваших торговых стратегиях.
Узнайте, какие позиции на рынке занимают наши эксперты
Используйте наш интерактивный график с более чем 1500 активами, межбанковскими ставками и обширной базой исторических данных. Это обязательный к использованию профессиональный онлайн-инструмент, который предлагает вам ультрасовременную платформу реального времени, полностью настраиваемую и бесплатную.