Японская иена продолжает свое устойчивое внутридневное снижение по отношению к доллару США; USD/JPY вновь достигает 150,00

• Японская иена не может воспользоваться своими gains на азиатской сессии против более сильного доллара США.
• Укрепляющиеся ожидания дальнейших повышений ставок со стороны Банка Японии (BoJ) в этом году должны помочь ограничить потери для иены.
• Трейдеры теперь ожидают выхода ключевых данных по PCE в США для получения нового импульса.

Японская иена (JPY) продолжает терять позиции по отношению к значительно более сильному доллару США (USD), поднимая пару USD/JPY выше психологической отметки 150,00 в начале европейской сессии в пятницу. Доходности японских государственных облигаций (JGB) снизились после того, как правительство премьер-министра Сигэру Исибы сократило план бюджета на 2025/26 финансовый год до ¥115,2 триллиона и новое размещение облигаций до ¥28,6 триллиона. Это, в свою очередь, рассматривается как ключевой фактор, подрывающий позиции JPY.

Тем не менее, любое значительное снижение курса JPY, похоже, остается недостижимым на фоне растущего признания того, что Банк Японии (BoJ) продолжит повышать процентные ставки в этом году. Эти ставки были подтверждены замечаниями заместителя управляющего BoJ Синичи Учиды, который заявил, что базовый уровень инфляции постепенно растет к целевому уровню в 2%. Это компенсирует более низкие данные по индексу потребительских цен (CPI) в Токио, которые, наряду с настроением бегства от рисков, должны ограничить потери безопасной иены.

Кроме того, быки по USD могут воздержаться от агрессивных ставок и предпочесть дождаться публикации индекса цен расходов на личное потребление (PCE) в США для получения подсказок о пути снижения ставок Федеральной резервной системы (ФРС). Это еще больше оправдывает осторожность перед тем, как занимать позиции на дальнейшее укрепление пары USD/JPY, которая колебалась в диапазоне с начала этой недели и остается близкой к многомесячному минимуму, достигнутому ранее на этой неделе.

Японская иена снова скатывается ближе к недельному минимуму по отношению к значительно более сильному USD

• Правительство японского премьер-министра Сигэру Исибы объявило о сокращении своего бюджета на 2025/26 финансовый год до ¥115,2 триллиона. Правительство также заявило, что сократит новое размещение облигаций до ¥28,6 триллиона.
• Заместитель управляющего Банка Японии Синичи Учида заявил в пятницу, что уровень инфляции в Японии постепенно растет к целевому уровню центрального банка в 2%, поскольку экономика поддерживает умеренный путь восстановления.
• Статистическое бюро Японии сообщило, что общий индекс потребительских цен (CPI) в Токио – столице Японии – замедлился с 3,4% в предыдущем месяце до 2,9% в годовом исчислении в феврале.
• Тем временем базовый CPI – который исключает волатильные цены на свежие продукты – снизился больше, чем ожидалось, с 11-месячного максимума в 2,5%, достигнутого в январе, до 2,2% в годовом исчислении в отчетном месяце.
• Кроме того, базовый показатель, который исключает как свежие продукты, так и цены на энергию и который рассматривается как индикатор базовой инфляции BoJ, составил 1,9%, что соответствует показателю предыдущего месяца.
• Отдельно, промышленное производство Японии в январе упало на 1,1% в месячном исчислении. Это произошло после снижения на 0,2% в предыдущем месяце и стало третьим подряд месяцем снижения промышленного производства.
• Тем не менее, инвесторы, похоже, уверены, что BoJ повысит процентные ставки в дальнейшем, что, наряду с настроением на снижение рисков, поддерживает безопасную японскую иену на азиатской сессии в пятницу.
• Доллар США уверенно держится около недельного максимума на фоне данных четверга, показывающих, что инфляционное давление продолжает расти и поддерживает аргументы в пользу того, чтобы Федеральная резервная система оставила ставки на прежнем уровне.
• Второе чтение валового внутреннего продукта (ВВП) США показало, что экономика выросла на 2,3% в годовом исчислении в последнем квартале 2024 года, что соответствует первоначальной оценке.
• Дополнительные данные отчета, опубликованные Бюро экономического анализа США, показали, что индекс цен на ВВП вырос на 2,4% по сравнению с первоначальной оценкой в 2,2%.
• Это происходит на фоне опасений, что политика президента США Дональда Трампа может вновь разжечь инфляцию и оказать дополнительное давление на Федеральную резервную систему, чтобы она придерживалась ястребиного курса.
• Президент ФРБ Канзас-Сити Джефф Шмид заявил, что недавние опросы показывают рост ожиданий потребительской инфляции и что центральный банк должен сосредоточиться на полном сдерживании ценового давления.
• Президент ФРБ Кливленда Бет Хаммак отметила в четверг, что процентные ставки, вероятно, останутся на прежнем уровне, поскольку данные по инфляции начинают представлять собой растущую проблему для центральных политиков.
• Президент ФРБ Филадельфии Патрик Харкер отметил, что прогресс к целевому уровню инфляции в 2% замедлился и что политика ставок остается ограничительной, чтобы продолжать оказывать понижательное давление на инфляцию.
• Инвесторы теперь ожидают выхода индекса цен расходов на личное потребление (PCE) в США для получения подсказок о пути снижения ставок ФРС, что повлияет на доллар и пару USD/JPY.

USD/JPY, вероятно, столкнется с сильным сопротивлением в районе 150,15-150,30, недельный максимум

С технической точки зрения спотовые цены остаются в устоявшемся диапазоне, который сохраняется с начала этой недели. На фоне недавнего снижения с уровня около 159,00, или многолетнего максимума, достигнутого в январе, ценовое движение в диапазоне все еще может быть охарактеризовано как медвежья консолидация. Негативный прогноз усиливается тем фактом, что осцилляторы на дневном графике находятся глубоко в отрицательной зоне и все еще далеки от зоны перепроданности. Это, в свою очередь, указывает на то, что путь наименьшего сопротивления для пары USD/JPY лежит вниз и поддерживает перспективы более глубоких потерь.

Тем временем круглый уровень 149,00 теперь, похоже, защищает непосредственное снижение перед уровнем 148,60-148,55, или многомесячным минимумом, достигнутым во вторник. Некоторые последующие продажи будут рассматриваться как новый триггер для медвежьих трейдеров и потянут пару USD/JPY к отметке 148,00 на пути к следующей значимой поддержке в районе 147,35-147,30 и круглому уровню 147,00.

С другой стороны, область 148,80, за которой следует психологический уровень 150,00 и недельный максимум, около 150,30, могут продолжать действовать как непосредственное препятствие. Однако устойчивое укрепление выше последнего может спровоцировать ралли на покрытии коротких позиций и поднять пару USD/JPY дальше к уровню 150,90-151,00, который теперь стал сильным барьером. Моментум может продолжиться дальше к области 151,45 на пути к отметке 152,00, хотя, скорее всего, останется ограниченным в районе 152,40. Последняя представляет собой очень важную 200-дневную простую скользящую среднюю (SMA) и должна стать ключевым разворотным уровнем.