Японская иена продолжает восстанавливаться от многонедельного минимума против USD; внимание на PCE в США для нового импульса

• Японская иена привлекает покупателей после публикации сильных данных по CPI в Токио.
• Ястребиный настрой Банка Японии и бегство от рисков дополнительно поддерживают иену как безопасное убежище.
• Индекс цен PCE в США, который будет опубликован в пятницу, должен дать новый импульс паре USD/JPY.

Японская иена (JPY) добавляет к сильным приростам, вдохновленным данными по потребительской инфляции в Токио, и восстанавливается после четырехнедельного минимума, достигнутого по отношению к своему американскому аналогом ранее в пятницу. Преобладающая риск-оф среда и ставки на то, что Банк Японии (BoJ) продолжит повышать процентные ставки, оказывают ключевую поддержку иене как безопасному убежищу. Между тем, быки по JPY, похоже, не слишком обеспокоены опасениями, что тарифы на автомобили, введенные президентом США Дональдом Трампом, могут повлиять на ключевые японские экспортные товары.

Тем временем растущее признание того, что Федеральная резервная система (ФРС) вскоре возобновит цикл снижения ставок на фоне опасений по поводу замедления экономики США, вызванного тарифами, отмечает большую дивергенцию по сравнению с ястребиными ожиданиями в отношении BoJ. Это дополнительно поддерживает иену с низкой доходностью. Тем не менее, умеренный рост доллара США (USD) после отката овернайт от многонедельного максимума может ограничить потери для пары USD/JPY перед индексом цен на личное потребление (PCE) в США. 

Японская иена сохраняет внутридневной позитивный настрой на фоне ставок на повышение процентных ставок BoJ и глобального бегства в безопасность

• Президент США Дональд Трамп в среду объявил о 25% тарифе на импортируемые автомобили и легкие грузовики, который вступит в силу 3 апреля. Это вызывает опасения, что эти пошлины окажут значительное влияние на автомобильную промышленность Японии, которая составляет примерно 3% валового внутреннего продукта.
• Данные, опубликованные ранее в пятницу, показали, что общий индекс потребительских цен (CPI) в Токио вырос на 2,9% в марте по сравнению с 2,8% в предыдущем месяце. Более того, базовый CPI в Токио, исключающий волатильные цены на свежие продукты, увеличился до 2,4% в отчетном месяце с 2,2% в феврале.
• Кроме того, базовый показатель, который исключает как волатильные цены на свежие продукты, так и цены на энергию, вырос с 1,9% в предыдущем месяце до 2,2% в марте. Это теперь выше целевого уровня в 2% Банка Японии и поддерживает аргументы в пользу дальнейших повышений процентных ставок японским центральным банком.
• Сводка мнений BoJ с мартовского заседания показала консенсус о продолжении повышения ставок, если экономика и цены будут соответствовать прогнозу. Тем не менее, совет считает, что политику необходимо сохранить стабильной на данный момент, поскольку риски для экономики увеличились из-за тарифной политики США.
• Глобальные настроения в отношении риска пострадали в ответ на тарифы Трампа на автомобили и опасения, что взаимные тарифы на следующей неделе могут негативно сказаться на росте экономики США. Это затмило пересмотренные данные по ВВП США за четвертый квартал, которые показали, что экономика выросла на 2,4% в годовом исчислении по сравнению с 2,3% в предыдущей оценке.
• Президент Ричмонда Томас Баркин предупредил в четверг, что экономическая неопределенность, вызванная торговой политикой администрации Трампа, может подавить потребительские и деловые расходы и заставит центральный банк занять выжидательную позицию, а не проактивную, на которую надеются большинство инвесторов.
• Президент Бостонского ФРБ Сьюзан Коллинз отметила, что сейчас перед центральным банком стоит задача выбрать между поддержанием жесткой политики или попыткой опередить данные, которые могут ухудшиться в будущем. Учитывая прогноз, Коллинз ожидает, что ФРС сохранит ставки на прежнем уровне дольше.
• Инвесторы теперь ожидают публикации индекса цен расходов на личное потребление (PCE) в США, который может дать новые подсказки о будущем пути снижения ставок ФРС. Это, в свою очередь, будет влиять на доллар США и обеспечит некоторый значимый импульс для пары USD/JPY.

Техническая настройка USD/JPY требует осторожности для медведей; психологическая отметка 150,00 является ключевой

С технической точки зрения, внутридневной откат от области месячного пика требует осторожности перед размещением новых бычьих ставок по паре USD/JPY и позиционированием для дальнейших приростов. Тем временем, осцилляторы на дневном графике только начали набирать положительный импульс и поддерживают перспективы появления покупок на падении вблизи психологической отметки 150,00. Однако последующие продажи ниже области 149,85-149,80 могут отрицать положительный настрой и опустить спотовые цены к зоне поддержки 149,25 на пути к круглой отметке 149,00 и следующей значимой поддержке в районе 148,65.

С другой стороны, движение выше месячного пика, около 151,30, может столкнуться с некоторым сопротивлением вблизи технически значимой 200-дневной простой скользящей средней (SMA), которая в настоящее время находится в районе 151,65. Устойчивое укрепление выше последней будет рассматриваться как новый триггер для быков и позволит паре USD/JPY вернуть отметку 152,00. Положительный импульс может продолжиться до области 152,45-152,50, прежде чем спотовые цены нацелятся на тестирование 100-дневной SMA, около круглой отметки 153,00.