Быки по японской иене сохраняют контроль на фоне ожиданий дальнейших повышений ставок Банка Японии
| |автоматический переводСмотрите исходную статью- Японская иена продолжает получать поддержку от ожиданий дальнейших повышений ставок со стороны Банка Японии.
- Сужение процентной разницы между США и Японией дополнительно выгодно для менее доходной иены.
- Ожидания, что ФРС возобновит цикл снижения ставок, подрывают доллар США.
Японская иена (JPY) сохраняет положительный тренд против в целом ослабляющегося доллара США (USD) в начале европейской сессии в понедельник на фоне ястребиных ожиданий от Банка Японии (BoJ). Трейдеры, похоже, убеждены, что Банк Японии снова повысит процентные ставки, и эти ожидания были подтверждены данными, опубликованными ранее сегодня, которые показали, что реальные денежные доходы упали на 1,8% на фоне устойчивой инфляции. Кроме того, растущая уверенность в том, что значительные повышения заработной платы, наблюдавшиеся в прошлом году, продолжатся и в этом году, поддерживает аргументы в пользу дальнейшего ужесточения политики со стороны BoJ, что продолжает подталкивать доходности японских государственных облигаций (JGB) вверх. В результате сужение процентного дифференциала в Японии и других странах приносит пользу иене (JPY) с низкой доходностью.
Помимо этого, постоянные опасения по поводу потенциальных экономических последствий торговой политики президента США Дональда Трампа и глобальной торговой войны дополнительно укрепляют относительный статус иены (JPY) как безопасного актива. Доллар США, с другой стороны, находится близко к своему минимальному уровню с ноября на фоне слабого отчета по занятости в США в пятницу, который усилил ожидания, что Федеральная резервная система (ФРС) несколько раз снизит процентные ставки в этом году. Это также способствует медвежьему настроению вокруг пары USD/JPY в отсутствие каких-либо значимых экономических данных, способных повлиять на рынок. Более того, фундаментальный фон, похоже, явно склоняется в пользу быков по иене (JPY) и указывает на то, что путь наименьшего сопротивления для валютной пары остается вниз.
Японская иена остается на переднем плане против USD на фоне расхождения ожиданий BoJ и ФРС
- Министерство труда Японии сообщило в понедельник, что базовая зарплата в январе выросла на 3,1% по сравнению с прошлым годом, что является самым большим увеличением с октября 1992 года. Дополнительные данные показали, что рост номинальных зарплат замедлился с 4,4% в декабре до 2,8% — это самое низкое значение за три месяца.
- Тем временем реальные денежные доходы прервали двухмесячный рост и упали на 1,8% в январе, отражая влияние устойчивой инфляции. Это, наряду с ожиданиями, что еще одно значительное повышение зарплат в Японии подстегнет инфляцию, обусловленную спросом, должно позволить Банку Японии повысить процентные ставки еще больше.
- Японский профсоюз UA Zensen — группа профсоюзов, представляющая розничную торговлю, рестораны и другие отрасли — заявила, что ее членские профсоюзы требуют в среднем повышения зарплаты на 6,11% для своих сотрудников на полную ставку в переговорах по зарплате 2025 года. Для работников на неполный рабочий день запрашиваемые повышения составили в среднем 7,16%.
- Доходность эталонных 10-летних японских государственных облигаций достигла самого высокого уровня с июня 2009 года и обеспечила новый импульс для японской иены в ходе азиатской сессии в понедельник. Кроме того, преобладающее давление на продажу доллара США тянет пару USD/JPY обратно к круглой отметке 147,00.
- Доллар США находится вблизи многомесячного минимума, достигнутого в ответ на более слабые данные по занятости в США в пятницу, которые показали, что рынок труда в крупнейшей экономике мира замедлился в феврале. Заголовок Nonfarm Payrolls показал, что экономика добавила 151 тыс. рабочих мест в феврале против прогноза в 160 тыс.
- Кроме того, данные за предыдущий месяц были пересмотрены вниз до 125 тыс. с первоначально сообщенных 143 тыс. Это сопровождалось неожиданным увеличением уровня безработицы до 4,1% и затмением роста средней почасовой зарплаты до 4% с 3,9% в январе (пересмотрено с 4,1%).
- Это происходит на фоне опасений, что неопределенность в отношении торговой политики президента США Дональда Трампа может замедлить экономическую активность в США и заставить Федеральную резервную систему возобновить цикл снижения ставок в июне. Более того, трейдеры закладывают в цены около трех снижений ставок по 25 базисных пунктов каждое в этом году.
- Председатель ФРС Джером Пауэлл заявил в пятницу, что центральный банк США может сохранять сдержанность в политике дольше, если прогресс в борьбе с инфляцией замедлится или ослабнет, если рынок труда неожиданно ослабнет или инфляция упадет больше, чем ожидалось. Однако это не оказывает никакой поддержки доллару США или паре USD/JPY.
- Трамп снова изменил свою позицию по тарифам и заявил, что ожидаемые тарифы на Канаду могут быть введены в понедельник или во вторник. Это произошло через несколько часов после того, как администрация Трампа временно приостановила тарифы на товары, соответствующие Соглашению США–Мексика–Канада, на месяц.
- Кроме того, министр торговли США Говард Латник заявил в воскресенье, что тарифы в 25% на импорт стали и алюминия, которые должны вступить в силу в среду, вряд ли будут отложены. Это держит инвесторов в напряжении, поддерживая иену как безопасное убежище и оказывая давление на пару USD/JPY.
Медведи по USD/JPY имеют преимущество; пробой ниже поддержки 148,70-148,60 в игре
С технической точки зрения, устойчивый прорыв и закрепление ниже отметки 147.00 будут рассматриваться как новый триггер для медведей по USD/JPY и создадут условия для продолжения двухмесячного нисходящего тренда. Тем не менее, индекс относительной силы (RSI) на дневном графике находится на грани выхода в зону перепроданности. Поэтому будет разумно дождаться краткосрочной консолидации или небольшого отскока, прежде чем позиционироваться на дальнейшее снижение.
Тем не менее, пара USD/JPY кажется уязвимой для дальнейшего ослабления ниже промежуточной поддержки 146.50 и тестирования круглой отметки 146.00. Некоторые последующие продажи должны проложить путь к падению в зону 145.25-145.20 на пути к психологической отметке 145.00 и следующей значимой поддержке в районе 144.80-144.75.
С другой стороны, попытка восстановления может столкнуться с сильным сопротивлением вблизи отметки 148.00. Любое дальнейшее движение вверх может рассматриваться как возможность для продаж и оставаться ограниченным в районе 148.65-148.70. Однако устойчивое укрепление выше последней отметки может спровоцировать ралли на покрытии коротких позиций и поднять пару USD/JPY выше отметки 149.00, к области 149.80-149.85 на пути к круглой отметке 150.00 и зоне предложения 150.35-150.40.
ФРС FAQs
Денежно-кредитная политика в США определяется Федеральной резервной системой (ФРС). У ФРС есть две задачи: достижение стабильности цен и содействие полной занятости. Ее основным инструментом для достижения этих целей является корректировка процентных ставок. Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, ФРС повышает процентные ставки, увеличивая стоимость заимствований по всей экономике. Это приводит к укреплению доллара США, поскольку делает США более привлекательным местом для размещения своих средств международными инвесторами. Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы становится слишком высоким, ФРС может снизить процентные ставки, чтобы стимулировать заимствования, что оказывает давление на доллар.
Федеральная резервная система (ФРС) проводит восемь заседаний по вопросам политики в год, на которых Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) оценивает экономические условия и принимает решения по денежно-кредитной политике. В заседании FOMC принимают участие двенадцать должностных лиц ФРС – семь членов Совета управляющих, глава Федерального резервного банка Нью-Йорка и четверо из оставшихся одиннадцати президентов региональных резервных банков, которые избираются сроком на один год на основе ротации.
В экстренных ситуациях Федеральная резервная система также может напечатать больше долларов и применить количественное смягчение (QE). QE - это процесс, в ходе которого ФРС существенно увеличивает поток кредитов в застопорившейся финансовой системе. Это нестандартная политическая мера, используемая в тех случаях, когда кредиты иссякли, потому что банки не хотят кредитовать друг друга (из-за страха дефолта контрагента). Это крайняя мера, когда простое снижение процентных ставок вряд ли приведет к нужному результату. Это было оружием ФРС для борьбы с кредитным кризисом, возникшим во время Великого финансового кризиса 2008 года. ФРС печатает больше долларов и использует их для покупки государственных облигаций США преимущественно у финансовых институтов. QE обычно приводит к ослаблению доллара США.
Количественное ужесточение (QT) - это процесс, при котором Федеральная резервная система США прекращает покупку облигаций у финансовых институтов и не реинвестирует основную сумму по облигациям, срок погашения которых наступил, в новые покупки. Обычно это положительно сказывается на курсе доллара США.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.