Прогноз по занятости в несельскохозяйственном секторе: замедление найма может усилить ожидания снижения ставок в 2025 году
| |автоматический переводСмотрите исходную статью
- Прогнозируется, что количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США в январе увеличится на 170 тысяч после роста на 256 тысяч в декабре.
- Бюро трудовой статистики США опубликует данные по занятости в пятницу в 13:30 по Гринвичу.
- Данные по занятости в США могут дать новое направление процентным ставкам ФРС и доллару США.
Бюро трудовой статистики США (BLS) опубликует важные данные по количеству рабочих мест в несельскохозяйственном секторе (NFP) за январь в пятницу в 13:30 по Гринвичу.
На фоне сохраняющихся инфляционных опасений при президентстве Дональда Трампа, январский отчет по занятости будет тщательно изучен для оценки перспектив процентных ставок Федеральной резервной системы (ФРС) США и курса доллара США (USD) в ближайшей перспективе.
Торговая война Трампа рассматривается как инфляционная, что требует повышения ставок.
Чего ожидать от следующего отчета по количеству рабочих мест в несельскохозяйственном секторе?
Экономисты ожидают, что количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе увеличится на 170 000 в январе после роста на 256 000 в декабре. Уровень безработицы (UE) вероятно останется на уровне 4,1% в тот же период.
Между тем, средний почасовой заработок (AHE), важный показатель инфляции заработной платы, по прогнозам, вырастет на 3,8% в годовом исчислении (YoY) в январе по сравнению с ростом на 3,9% в декабре.
После январского заседания по вопросам политики ФРС оставила базовую процентную ставку в целевом диапазоне 4,25%-4,50%, но изменила формулировку в заявлении по политике на слегка ястребиный тон. Центральный банк США убрал ранее сделанное заявление о том, что инфляция "достигла прогресса" в направлении своей цели в 2%, отметив лишь, что темпы роста цен "остаются высокими".
Председатель ФРС Джером Пауэлл на своей пресс-конференции после заседания заявил, что ФРС хочет видеть дальнейший прогресс в борьбе с инфляцией и видит путь к этому, добавив, что "нам не нужно спешить с какими-либо корректировками".
Несмотря на ястребиное удержание, рынки продолжают ожидать снижения ставки ФРС на 46,3 базисных пункта (б.п.) к декабрю, согласно данным LSEG, с полным учетом снижения на четверть пункта в июле. Таким образом, данные по занятости за январь имеют ключевое значение для подтверждения силы рынка труда США, что, вероятно, окажет сильное влияние на ожидания снижения ставки ФРС в этом году.
Предваряя отчет о занятости за январь, аналитики TD Securities заявили: "Прогнозируется, что занятость потеряет импульс в начале 2025 года, при этом временные шоки помогут удержать общий прирост ниже отметки 200 тысяч."
"Уровень безработицы, вероятно, остался неизменным на уровне 4,1%. BLS также представит существенные пересмотры данных по занятости и данным по домашним хозяйствам," добавили они.
Как данные по количеству рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США за январь повлияют на EUR/USD?
Публикации экономических данных США снова в центре внимания, поскольку опасения торговой войны временно отступают, что отражает продолжающееся снижение доллара США из-за его уменьшенной привлекательности как безопасного актива.
Ранее на этой неделе BLS сообщил, что количество открытых вакансий JOLTS в декабре снизилось до 7,6 миллиона, что почти на полмиллиона меньше по сравнению с 8,1 миллиона в ноябре. Automatic Data Processing (ADP) объявила в среду, что занятость в частном секторе США выросла на 183 000 рабочих мест в прошлом месяце, что больше, чем прогнозируемые 150 000 и 176 000 рабочих мест, созданных в декабре.
Смешанные данные по занятости в США не смогли принести утешение доллару США перед публикацией данных NFP в пятницу.
Если основной показатель NFP покажет рост занятости ниже 150 000, нисходящий тренд доллара США может набрать обороты с первоначальной реакцией на данные. Разочаровывающий основной показатель NFP может возродить голубиные ожидания в отношении ФРС. В таком случае пара EUR/USD может вернуться к уровню 1,0500.
С другой стороны, неожиданное увеличение NFP и данных по инфляции заработной платы может подтвердить ястребиный тон ФРС, что вызовет новое восстановление доллара США, в то время как пара EUR/USD вернется к уровню 1,0250.
Дхвани Мехта, ведущий аналитик азиатской сессии в FXStreet, предлагает краткий технический прогноз по EUR/USD:
"Разворот EUR/USD от трехнедельных минимумов на уровне 1,0210, похоже, ограничен 50-дневной простой скользящей средней (SMA) на уровне 1,0408 в преддверии публикации данных NFP. Между тем, 14-дневный индекс относительной силы (RSI) проверяет уровень 50 сверху. Эти технические индикаторы указывают на то, что пара может возобновить снижение в ближайшей перспективе."
"Покупателям необходимо решительно пробить максимум 30 января на уровне 1,0468, чтобы нацелиться на ключевой уровень 1,0500. Закрепление выше этого уровня критически важно для дальнейшего восстановления к статическому сопротивлению около 1,0535. И наоборот, если EUR/USD пробьет уровень 1,0300 и закрепится ниже, продавцы нацелятся на трехнедельные минимумы чуть выше 1,0200."
Экономический индикатор
Средняя почасовая заработная плата (г/г)
Средняя почасовая заработная плата - важный индикатор стоимости рабочего труда, публикуемый министерством труда США. ФРС уделяет большое внимание данному значению при решении по процентной ставке. Высокое значение индикатора укрепляет USD, низкое - ослабляет USD.
Узнать большеСледующий релиз: пт февр. 07, 2025 13:30
Частота: Ежемесячно
Консенсус-прогноз: 3.8%
Предыдущее значение: 3.9%
Источник: US Bureau of Labor Statistics
ФРС FAQs
Денежно-кредитная политика в США определяется Федеральной резервной системой (ФРС). У ФРС есть две задачи: достижение стабильности цен и содействие полной занятости. Ее основным инструментом для достижения этих целей является корректировка процентных ставок. Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, ФРС повышает процентные ставки, увеличивая стоимость заимствований по всей экономике. Это приводит к укреплению доллара США, поскольку делает США более привлекательным местом для размещения своих средств международными инвесторами. Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы становится слишком высоким, ФРС может снизить процентные ставки, чтобы стимулировать заимствования, что оказывает давление на доллар.
Федеральная резервная система (ФРС) проводит восемь заседаний по вопросам политики в год, на которых Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) оценивает экономические условия и принимает решения по денежно-кредитной политике. В заседании FOMC принимают участие двенадцать должностных лиц ФРС – семь членов Совета управляющих, глава Федерального резервного банка Нью-Йорка и четверо из оставшихся одиннадцати президентов региональных резервных банков, которые избираются сроком на один год на основе ротации.
В экстренных ситуациях Федеральная резервная система также может напечатать больше долларов и применить количественное смягчение (QE). QE - это процесс, в ходе которого ФРС существенно увеличивает поток кредитов в застопорившейся финансовой системе. Это нестандартная политическая мера, используемая в тех случаях, когда кредиты иссякли, потому что банки не хотят кредитовать друг друга (из-за страха дефолта контрагента). Это крайняя мера, когда простое снижение процентных ставок вряд ли приведет к нужному результату. Это было оружием ФРС для борьбы с кредитным кризисом, возникшим во время Великого финансового кризиса 2008 года. ФРС печатает больше долларов и использует их для покупки государственных облигаций США преимущественно у финансовых институтов. QE обычно приводит к ослаблению доллара США.
Количественное ужесточение (QT) - это процесс, при котором Федеральная резервная система США прекращает покупку облигаций у финансовых институтов и не реинвестирует основную сумму по облигациям, срок погашения которых наступил, в новые покупки. Обычно это положительно сказывается на курсе доллара США.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.