Пресс-конференция Банка Англии: глава Бейли говорит о перспективах политики после снижения банковской ставки на 25 б.п.
|Глава Банка Англии (BoE) Эндрю Бейли объясняет решение снизить ставку на 25 базисных пунктов до 4,5% на февральском заседании и отвечает на вопросы прессы
Основные выводы пресс-конференции Банка Англии
"Мы ожидаем, что сможем еще больше снизить банковскую ставку, но нам придется оценивать на каждом заседании, насколько далеко и быстро мы можем пойти."
"Дорога впереди будет с ухабами."
"За ростом заголовочной инфляции стоит продолжающееся, постепенное ослабление базовых инфляционных давлений."
"Это фон для нашего отказа от жесткости и для нашего сегодняшнего решения."
"Предстоящий рост инфляции почти полностью обусловлен факторами, не связанными напрямую с давлением в экономике Великобритании."
"Мы ожидаем, что эти факторы будут временными."
"Денежно-кредитная политика не может предотвратить краткосрочные влияния на заголовочную инфляцию, и денежно-кредитная политика не должна реагировать на факторы, которые исчезнут к моменту вступления политики в силу."
"Краткосрочный рост инфляции вносит дополнительную неопределенность в краткосрочный прогноз инфляции."
"Потребители стали более внимательны к ценам и сдерживают расходы."
"Неясно, какую форму примут глобальные торговые политики."
"Мы должны оценить на будущих заседаниях, ослабевает ли базовое инфляционное давление достаточно, чтобы позволить дальнейшие сокращения."
"Банковская ставка не находится на заранее установленном пути."
"Мы должны действовать осторожно."
"Мы продолжаем использовать термин "постепенно", потому что нам все еще нужно увидеть дефляцию."
"Можно заключить, что производительность значительно ухудшилась."
"Было бы необычно, если бы ситуация с низкой производительностью сохранилась."
"Правительственная программа роста не принесет быстрых результатов, но мы поддерживаем её."
Этот раздел ниже был опубликован в 12:00 GMT и охватывает решения Банка Англии по монетарной политике и немедленную реакцию рынка
Банк Англии (BoE) объявил в четверг о снижении учетной ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) до 4,5% по итогам февральского заседания, как и ожидалось. Политики проголосовали 7-2 в пользу этого решения. Внешние члены Комитета по денежно-кредитной политике (MPC) Дингра и Манн проголосовали за снижение ставки на 50 б.п.
Следите за нашим прямым эфиром о решении Банка Англии по процентной ставке и реакции рынка.
Основные моменты заявления BoE по политике
"Инфляция CPI в Великобритании достигнет пика на уровне 3,7% в III квартале 2025 года (ноябрь: пик на уровне 2,8% в III квартале 2025 года), вернется к целевому уровню в IV квартале 2027 года."
"Мы будем придерживаться постепенного и осторожного подхода к дальнейшему снижению ставок."
"BoE прогнозирует рост ВВП в 2025 году на 0,75% (ноябрьский прогноз: 1,5%), в 2026 году на 1,5% (ноябрь: 1,25%), в 2027 году на 1,5% (ноябрь: 1,25%), исходя из рыночных ставок."
"Рыночные ставки предполагают меньшее смягчение BoE, чем в ноябре, показывают ставку банка на уровне 4,2% в IV квартале 2025 года (ноябрьский прогноз: 3,7%), 4,1% в IV квартале 2026 года (ноябрь: 3,7%), 4,0% в IV квартале 2027 года (ноябрь: 3,6%)."
"Члены MPC выражают различные мнения по экономическим перспективам."
"Первое мнение большинства: дезинфляция идет по плану после учета краткосрочного роста инфляции, что требует постепенного и осторожного подхода."
"Второе мнение большинства: давление на заработную плату, инфляция и слабый рост отражают ограничения предложения, что требует постепенного и осторожного снижения ставок."
"Один из членов, проголосовавший за более значительное снижение ставки, стремился к активному сигналу о целесообразности финансовых условий в Великобритании, заявил, что ставки все еще должны оставаться ограничительными в течение некоторого времени."
"Прогноз BoE показывает CPI через год на уровне 3,0% (ноябрьский прогноз: 2,7%), исходя из рыночных процентных ставок и модального прогноза."
"Прогноз BoE показывает CPI через два года на уровне 2,3% (ноябрьский прогноз: 2,2%)."
"Прогноз BoE показывает CPI через три года на уровне 1,9% (ноябрьский прогноз: 1,8%)."
"BoE оценивает ВВП на уровне -0,1% кв/кв в IV квартале 2024 года (декабрьский прогноз: 0,0%), видит +0,1% кв/кв в I квартале 2025 года."
"BoE прогнозирует уровень безработицы в IV квартале 2025 года на уровне 4,5% (ноябрь: 4,1%); в IV квартале 2026 года на уровне 4,7% (ноябрь: 4,3%); в IV квартале 2027 года на уровне 4,8% (ноябрь: 4,4%)."
"BoE оценивает рост заработной платы в частном секторе без учета бонусов в IV квартале 2025 года на уровне 3,75% (ноябрь: 3,25%); в IV квартале 2026 года на уровне 3,0% (ноябрь: 3,25%); в IV квартале 2027 года на уровне 3,0% (ноябрь: 3,0%)."
"MPC обеспечит, чтобы ставка банка оставалась ограничительной достаточно долго, чтобы устойчиво вернуть инфляцию к целевому уровню 2%."
"Денежно-кредитная политика явно ограничительная после недавнего снижения ставки, существует ряд мнений о степени ограничительности."
"Существенные доказательства того, что равновесная процентная ставка (r-star) умеренно выросла с 2018 года, возможно, на 25-75 базисных пунктов."
"Внимательно следим за тарифами США, больше протекционизма окажет негативное влияние на мировую экономику."
Реакция рынка на заявления BoE по политике
Пара GBP/USD оказалась под сильным медвежьим давлением в результате немедленной реакции на решения BoE по политике и на момент написания статьи теряла более 1% внутри дня, торгуясь на уровне 1,2370.
ЦЕНА Британский фунт стерлингов Сегодня
В таблице ниже показано процентное изменение курса Британский фунт стерлингов (GBP) по отношению к перечисленным основным валютам за сегодня. Курс Британский фунт стерлингов был самым слабым против Японская иена.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.45% | 1.05% | -0.26% | 0.27% | 0.31% | 0.48% | 0.42% | |
| EUR | -0.45% | 0.60% | -0.71% | -0.16% | -0.13% | 0.04% | -0.04% | |
| GBP | -1.05% | -0.60% | -1.32% | -0.76% | -0.73% | -0.54% | -0.62% | |
| JPY | 0.26% | 0.71% | 1.32% | 0.53% | 0.56% | 0.70% | 0.67% | |
| CAD | -0.27% | 0.16% | 0.76% | -0.53% | 0.04% | 0.20% | 0.15% | |
| AUD | -0.31% | 0.13% | 0.73% | -0.56% | -0.04% | 0.17% | 0.09% | |
| NZD | -0.48% | -0.04% | 0.54% | -0.70% | -0.20% | -0.17% | -0.05% | |
| CHF | -0.42% | 0.04% | 0.62% | -0.67% | -0.15% | -0.09% | 0.05% |
Тепловая карта показывает процентные изменения курсов основных валют по отношению друг к другу. Базовая валюта выбирается из левой колонки, а валюта котировки - из верхней строки. Например, если выбрать Британский фунт стерлингов из левой колонки и двигаться вдоль горизонтальной линии к Доллар США, то процентное изменение, отображаемое в поле, будет представлять GBP (базовая валюта)/USD (валюта котировки).
Этот раздел ниже был опубликован как предварительный обзор решений Банка Англии (Банк Англии) по монетарной политике в 07:00 GMT.
- Ожидается, что Банк Англии снизит ключевую ставку на 25 базисных пунктов.
- Слабые данные по инфляции в Великобритании омрачены опасениями по поводу замедления роста.
- Пара GBP/USD может возобновить медвежий тренд, если политики дадут голубиные сигналы.
Банк Англии (BoE) объявит свое решение по монетарной политике в четверг после завершения первого заседания 2025 года. Участники рынка ожидают, что политики снизят ключевую ставку на 25 базисных пунктов (б.п.) до 4,5% после снижения на 50 б.п. в течение 2024 года.
Но дело не только в процентных ставках. Это "Суперчетверг" Банка Англии, поэтому центральный банк также опубликует протокол заседания и квартальный отчет по инфляции. Наконец, глава Эндрю Бейли проведет пресс-конференцию, на которой объяснит причины решения политиков.
С учетом заложенного в цены снижения ставки на 25 б.п. внимание будет сосредоточено на прогнозах и экономических оценках Банка Англии.
Великобритания: Слабая инфляция и замедление роста
Банк Англии удивил участников рынка в декабре, сохранив ставки на прежнем уровне, так как шесть из девяти членов Комитета по монетарной политике (MPC) проголосовали за сохранение ставок, а трое - за их снижение.
Между тем, Управление национальной статистики (ONS) сообщило, что годовая общая инфляция в Великобритании снизилась до 2,5% в декабре с 2,6% в ноябре. Кроме того, годовая базовая инфляция снизилась до 3,2% в декабре с 3,5% ранее, что является самым низким показателем с сентября. Более важно, что инфляция в сфере услуг составила 4,4% в годовом исчислении (г/г), что ниже прогноза Банка Англии.
Рост, с другой стороны, был, мягко говоря, вялым. Валовой внутренний продукт (ВВП) Великобритании не показал роста в третьем квартале 2024 года, пересмотренный вниз с первоначальной оценки увеличения на 0,1%, согласно последнему отчету ONS. Показатель за второй квартал был пересмотрен вниз до 0,5% после первоначальной оценки в 0,6%. Банк Англии ожидает нулевого роста ВВП в последнем квартале 2024 года, понизив прогноз с 0,3%, предсказанных в ноябре.
С учетом заложенного в цены снижения ставки на 25 б.п. внимание будет сосредоточено на отчете MPC и выступлении главы Бейли. Политики Великобритании предложат обновленную оценку потенциального роста экономики, последняя оценка которого составляет 1,3%. Вероятно, что прогноз будет пересмотрен в сторону понижения, что увеличит шансы на дальнейшее снижение ставок на предстоящих заседаниях, хотя более быстрый темп сокращений в данный момент маловероятен.
Кроме того, стоит помнить о недавнем росте доходности государственных облигаций Великобритании, так называемых Gilts. Доходность Gilts выросла до многолетних максимумов в начале года, что вызвало опасения по поводу государственных расходов и налоговых решений. Многие аналитики связывают этот рост с доходностью казначейских облигаций США после прихода президента Дональда Трампа в Белый дом.
Тем не менее, доходность снизилась в последние несколько недель на фоне растущих опасений, что экономический спад углубится из-за тарифных планов Трампа. Эти опасения также усилили спекуляции о том, что Банк Англии будет вынужден снизить процентные ставки.
Банк Англии FAQs
Банк Англии (BoE) определяет денежно-кредитную политику Соединенного Королевства. Его основной целью является достижение "ценовой стабильности", или устойчивого уровня инфляции в 2%. Его инструментом для достижения этой цели является корректировка базовых кредитных ставок. Банк Англии устанавливает ставку, по которой он предоставляет кредиты коммерческим банкам, а банки кредитуют друг друга, определяя уровень процентных ставок в экономике в целом. Это также влияет на стоимость фунта стерлингов (GBP).
Когда инфляция превышает целевой показатель Банка Англии, он реагирует повышением процентных ставок, что удорожает доступ к кредитам для населения и компаний. Это позитивно для фунта стерлингов, поскольку более высокие процентные ставки делают Великобританию более привлекательным местом для размещения денег международными инвесторами. Когда инфляция падает ниже целевого уровня, это является признаком замедления экономического роста, и Банк Англии рассмотрит возможность снижения процентных ставок для удешевления кредитов в надежде, что компании будут занимать средства для инвестирования в проекты, способствующие экономическому росту. Смягчение политики ЦБ является негативным фактором для фунта стерлингов.
В экстренных ситуациях Банк Англии может применить политику под названием "Количественное смягчение" (QE). QE - это процесс, в ходе которого Банк Англии существенно увеличивает поток кредитов в застоявшейся финансовой системе. QE - это крайняя мера, когда снижение процентных ставок не приводит к необходимому результату. В процессе QE Банк Англии печатает деньги для покупки активов - обычно государственных или корпоративных облигаций с рейтингом ААА - у банков и других финансовых учреждений. QE обычно приводит к ослаблению фунта стерлингов.
Количественное ужесточение (QT) - это обратная сторона QE, применяемая, когда экономика укрепляется и инфляция начинает расти. В то время как при QE Банк Англии покупает государственные и корпоративные облигации у финансовых учреждений, чтобы стимулировать их к кредитованию; при QT Банк Англии прекращает покупать новые облигации и перестает реинвестировать основную сумму по облигациям, срок погашения которых наступил, в новые покупки. Обычно это положительно сказывается на курсе фунта стерлингов.
Как решение Банка Англии по процентной ставке повлияет на GBP/USD?
Как уже упоминалось, снижение ставки Банка Англии на 25 б.п. полностью заложено в цены. С учетом этого британский фунт (GBP), вероятно, не отреагирует на заголовок, но отреагирует на свежие экономические прогнозы политиков и результаты голосования MPC. В преддверии объявления финансовые рынки ожидают, что восемь из девяти членов проголосуют за снижение ставки. Инвесторы также будут внимательно следить за словами главы Эндрю Бейли.
В общем, чем более голубиным будет исход, тем больше может упасть GBP. Противоположный сценарий также возможен: ястребиные сюрпризы от политиков Великобритании поддержат спрос на британский фунт.
В преддверии объявления пара GBP/USD торгуется выше отметки 1,2500, восстанавливаясь с недельного минимума 1,2248. Доллар США (USD) взлетел в начале недели, когда президент США Дональд Трамп объявил о введении тарифов на импорт из Мексики, Канады и Китая в выходные. Последующее снижение доллара произошло после того, как Трамп отложил введение таких пошлин, по крайней мере, на импорт из Мексики и Канады.
Валерия Беднарик, главный аналитик FXStreet, говорит: "Решения центральных банков и макроэкономические данные в целом омрачаются решением президента США Трампа развязать торговую войну. Великобритания не находится вне поля зрения Трампа, но она определенно не входит в число его главных соперников. Тем не менее, риск ускорения экономического спада в Великобритании на фоне новых тарифов США зависит от политиков в преддверии объявления. Что касается GBP/USD, пара может возобновить свое падение при голубином уклоне, хотя реакция может быть ограниченной, так как инвесторы этого ожидают. Если политики будут звучать ястребино, GBP/USD, вероятно, получит дополнительный восходящий импульс."
Беднарик добавляет: "Пара GBP/USD имеет ближайший уровень сопротивления на отметке 1,2600, при пробое которого возможен рост до 1,266, декабрьского максимума 19 числа. Пробой последнего может продолжить ралли к области 1,2700-1,2720 на пути к отметке 1,2800. Зона 1,2470 обеспечивает поддержку перед отметкой 1,2400. Пробой последней может привести к возобновлению медвежьего тренда и повторному тестированию упомянутого недельного минимума на 1,2248."
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.