Пресс-конференция ЕЦБ: Торговые трения могут снизить рост экономики
| |Подтвержденный переводСмотрите исходную статьюВо время своей пресс-конференции президент Европейского центрального банка Кристин Лагард изложила решение ЕЦБ снизить ключевые процентные ставки на 25 базисных пунктов на мартовском заседании по денежно-кредитной политике. Она подробно объяснила причины этого шага, подчеркнув его роль в поддержании экономической стабильности. Лагард также ответила на вопросы СМИ, предоставив информацию о перспективах ЕЦБ и будущем направлении политики.
Ключевые моменты пресс-конференции ЕЦБ
"Потребительское доверие остается хрупким".
"Сектор услуг устойчив".
"Неопределенность сдерживает инвестиции".
"Опросы показывают, что рост занятости слаб".
"Внутренняя инфляция остается высокой".
"Недавние соглашения по заработной плате указывают на продолжающееся смягчение давления на заработную плату".
"Риски для роста экономики остаются смещенными в сторону понижения".
"Торговые трения могут снизить рост".
"Расходы на оборону и инфраструктуру могут способствовать росту".
"Геополитическая напряженность создает двусторонние риски для инфляции".
"Мы теперь переходим к более эволюционному подходу".
"Увеличение расходов на оборону и инфраструктуру все еще находится в процессе".
"ЕЦБ нужно время, чтобы понять влияние".
"Большее количество расходов станет стимулом для европейской экономики".
"Корпоративное и потребительское кредитование растут".
"Дезинфляция идет по плану, и монетарная политика значительно менее ограничительна, хотя неопределенность остается высокой".
"ЕЦБ остается зависимым от данных, и решения по ставкам будут приниматься на основе каждого заседания".
"Никто не возражал против сегодняшнего решения, но Хольцманн воздержался."
Этот раздел был опубликован в 13:15 GMT, чтобы осветить объявления Европейского центрального банка (ЕЦБ) о денежно-кредитной политике и немедленную реакцию рынка.
В четверг, на мартовском заседании по денежно-кредитной политике, Европейский центральный банк (ЕЦБ), как и ожидалось, снизил свои ключевые ставки на 25 базисных пунктов. Это решение установило ставку по основным операциям рефинансирования на уровне 2,65%, в то время как ставки по маржинальному кредитованию и депозитам теперь составляют 2,90% и 2,50% соответственно.
Ключевые тезисы заявления ЕЦБ по монетарной политике
Инфляция продолжает развиваться в соответствии с ожиданиями сотрудников, и последние прогнозы близки к предыдущему прогнозу инфляции.
Сотрудники теперь ожидают, что общая инфляция в 2025 году составит в среднем 2,3%, в 2026 году - 1,9%, а в 2027 году - 2,0%.
Что касается инфляции без учета энергии и продуктов питания, сотрудники прогнозируют среднее значение 2,2% в 2025 году, 2,0% в 2026 году и 1,9% в 2027 году.
Внутренняя инфляция остается высокой, в основном из-за того, что заработные платы и цены в определенных секторах все еще адаптируются к прошлому всплеску инфляции с существенной задержкой.
Монетарная политика становится значительно менее ограничительной, так как снижение процентных ставок делает новые заимствования менее дорогими для компаний и домохозяйств, и рост кредитования начинает увеличиваться.
В то же время, препятствием для смягчения условий финансирования являются прошлые повышения процентных ставок, которые все еще передаются на объем кредитования, и кредитование в целом остается слабым.
Экономика сталкивается с продолжающимися вызовами, и сотрудники снова понизили свои прогнозы роста экономики - до 0,9% на 2025 год, 1,2% на 2026 год и 1,3% на 2027 год.
Понижательные пересмотры на 2025 и 2026 годы отражают снижение экспорта и продолжающуюся слабость в инвестициях, отчасти вызванную высокой неопределенностью в торговой политике, а также более широкой политической неопределенностью.
В условиях растущей неопределенности, ЕЦБ будет следовать подходу, основанному на поступающих данных, и принимать решения по монетарной политике на каждом заседании.
В частности, решения по процентным ставкам будут основываться на оценке прогноза инфляции с учетом поступающих экономических и финансовых данных, динамики базовой инфляции и силы трансмиссии монетарной политики.
ЕЦБ не предопределяет конкретный путь ставок.
Реакция рынка на решение ЕЦБ по ставкам
EUR/USD торгуется с повышением выше барьера 1,0800, или новых максимумов с начала года, после решения ЕЦБ по ставкам.
ЦЕНА Евро Сегодня
В таблице ниже показано процентное изменение курса Евро (EUR) по отношению к перечисленным основным валютам за сегодня. Курс Евро был самым сильным в паре с Канадским долларом.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.19% | 0.12% | -0.86% | 0.18% | 0.02% | -0.18% | -0.59% | |
| EUR | 0.19% | 0.29% | -0.70% | 0.36% | 0.21% | 0.00% | -0.40% | |
| GBP | -0.12% | -0.29% | -0.99% | 0.07% | -0.09% | -0.28% | -0.68% | |
| JPY | 0.86% | 0.70% | 0.99% | 1.06% | 0.92% | 0.68% | 0.31% | |
| CAD | -0.18% | -0.36% | -0.07% | -1.06% | -0.15% | -0.36% | -0.76% | |
| AUD | -0.02% | -0.21% | 0.09% | -0.92% | 0.15% | -0.20% | -0.60% | |
| NZD | 0.18% | -0.00% | 0.28% | -0.68% | 0.36% | 0.20% | -0.39% | |
| CHF | 0.59% | 0.40% | 0.68% | -0.31% | 0.76% | 0.60% | 0.39% |
Тепловая карта показывает процентные изменения курсов основных валют по отношению друг к другу. Базовая валюта выбирается из левой колонки, а валюта котировки - из верхней строки. Например, если выбрать Евро из левой колонки и двигаться вдоль горизонтальной линии к Доллару США, то процентное изменение, отображаемое в поле, будет представлять EUR (базовая валюта)/USD (валюта котировки).
Этот раздел был опубликован ранее как предварительный обзор заявлений Европейского центрального банка в 08:00 GMT.
- Европейский центральный банк на пути к очередному снижению процентной ставки на 25 б.п. в четверг.
- Внимание остается на обновленных экономических прогнозах ЕЦБ и словах президента Кристин Лагард.
- Пара EUR/USD готовится к интенсивной волатильности на заявлениях ЕЦБ по монетарной политике.
Европейский центральный банк (ЕЦБ) объявит свое решение по процентной ставке в марте в четверг в 13:15 GMT. Центральный банк готовится к шестому снижению ставки с июня 2024 года. Обновленные экономические прогнозы сотрудников будут опубликованы на этом заседании.
Президент ЕЦБ Кристин Лагард проведет пресс-конференцию в 13:45 GMT. На этой конференции она представит подготовленное заявление по монетарной политике и ответит на вопросы СМИ.
Евро (EUR) остается готовым к значительной реакции на заявления ЕЦБ против доллара США (USD).
Следите за нашим прямым освещением здесь
Что ожидать от решения Европейского центрального банка по процентной ставке?
ЕЦБ на пути к очередному снижению на 25 базисных пунктов (б.п.) после мартовского заседания по монетарной политике, снижая базовую ставку по депозитам с 2,75% до 2,5%.
Решение о снижении ставки не подлежит обсуждению, так как слабые экономические перспективы еврозоны остаются основной причиной беспокойства для политиков ЕЦБ. Путь дезинфляции на старом континенте остается неизменным, что дает ЕЦБ некоторую свободу продолжать свою траекторию смягчения.
Данные, опубликованные Евростатом в понедельник, показали, что гармонизированный индекс потребительских цен (HICP) в еврозоне вырос на 2,4% в годовом исчислении (г/г) в феврале после роста на 2,5% в январе. Прогноз рынка составлял 2,3% ускорения в отчетном периоде. В то же время базовый HICP увеличился на 2,6% г/г в феврале по сравнению с увеличением на 2,7% в январе, что соответствует ожиданиям в 2,6%.
Тем не менее, намеки банка на следующий шаг по процентным ставкам привлекут внимание на фоне надвигающихся взаимных тарифов президента США Дональда Трампа на Европейский Союз (ЕС), которые могут значительно повлиять на инфляцию и экономические прогнозы блока. На прошлой неделе Трамп угрожал ввести тарифы в 25% на импорт из ЕС, утверждая, что экономический и политический блок был создан "чтобы обмануть" США.
Поэтому язык в заявлении по монетарной политике и обновленные экономические прогнозы будут внимательно изучены, чтобы оценить сроки и объем будущих снижений ставок ЕЦБ. Согласно последнему опросу Reuters, "ЕЦБ снизит депозитную ставку еще на 50 б.п. в следующем квартале, а затем удержит ее на уровне как минимум до 2026 года." "Рынки полностью заложили в цены уровень 2,00% к концу декабря," показал опрос.
Рынки продолжают закладывать в цены дальнейшие снижения ставок, несмотря на противоречивые сообщения от ведущих политиков. Член правления ЕЦБ и ярый сторонник жесткой политики Изабель Шнабель заявила в интервью Financial Times (FT) в прошлом месяце: "Мы приближаемся к моменту, когда нам, возможно, придется приостановить или остановить снижение ставок."
"Я не говорю, что мы уже там. Но мы должны начать обсуждение," добавила она.
С другой стороны, ее коллега и глава Итальянского центрального банка Фабио Панетта отметил: "Доступные индикаторы, похоже, указывают на то, что преобладающий риск остается в том, что инфляция упадет ниже 2% в среднесрочной перспективе."
Тем временем, протокол заседания ЕЦБ в январе, опубликованный 27 февраля, показал: "Члены согласились с тем, что процесс дезинфляции идет по правильному пути. Но имелись некоторые доказательства, указывающие на смещение баланса рисков в сторону повышения с декабря."
В протоколе добавлено, что некоторые политики выступали за "большую осторожность" в отношении размера и темпов дальнейших снижений ставок, поскольку процентные ставки приближаются к нейтральному уровню.
Предваряя заседание ЕЦБ, аналитики TD Securities заявили: "Прошло всего пять недель с их последнего заседания, и нет ничего, что могло бы изменить ситуацию, и ожидается снижение на 25 б.п. Прогнозы должны претерпеть минимальные изменения, и хотя язык вокруг 'ограничительной' политики может быть немного изменен, мы сомневаемся, что это заявление будет полностью убрано."
"Апрель/июнь будут гораздо более интересными заседаниями и будут сильно зависеть от тарифов," добавили аналитики.
Как заседание ЕЦБ может повлиять на EUR/USD?
Пара EUR/USD продолжает уверенно двигаться в преддверии риска, связанного с заседанием ЕЦБ. Пара продолжает восстановление от двухнедельных минимумов на уровне 1,0360, так как евро подскакивает на фоне предложенных реформ по ограничению долгов в Германии. Удастся ли основному валютному курсу сохранить импульс восстановления на фоне решения ЕЦБ по ставкам?
Ожидается, что ЕЦБ сохранит осторожность в отношении перспектив политики, повторяя, что он не следует заранее определенному пути в отношении процентных ставок. Однако, если Банк внесет какие-либо существенные изменения в свою языковую формулировку "ограничительной" политики, рынки могут воспринять это как ястребиный сдвиг и добавить к возобновленному росту EUR/USD. В таком случае пара может продолжить восстановление к уровню 1,0700.
Тем не менее, основная валютная пара может столкнуться с интенсивным давлением со стороны продавцов, если не будет изменений в языке или тоне заявления о политике. Евро может пострадать, если президент ЕЦБ Лагард явно поддержит дальнейшие снижения ставок, выразив беспокойство по поводу слабых экономических перспектив.
Дхвани Мехта, ведущий аналитик азиатской сессии на FXStreet, предлагает краткий технический обзор для EUR/USD:
"Восстановление EUR/USD продолжается без остановки перед заседанием ЕЦБ. Тем не менее, индекс относительной силы (RSI) находится в зоне перекупленности на дневном графике, что требует осторожности от покупателей евро. Если произойдет коррекция, непосредственная поддержка 200-дневной простой скользящей средней (SMA) на уровне 1,0723 будет протестирована. Закрепление ниже этого уровня поставит под угрозу уровень 1,0600. Последней линией защиты для покупателей EUR/USD является 100-дневная SMA на уровне 1,0507."
"Если покупатели евро проигнорируют медвежьи технические индикаторы, это может открыть дверь для тестирования уровня 1,0900. Дальше, максимумы ноября 2024 года на уровне 1,0937 будут в их поле зрения."
Процентные ставки США FAQs
Процентные ставки устанавливаются финансовыми учреждениями по кредитам заемщиков и выплачиваются в виде процентов вкладчикам. На них влияют базовые ставки по кредитам, которые устанавливаются центральными банками в ответ на изменения в экономике. Центральные банки обычно уполномочены обеспечивать стабильность цен, что в большинстве случаев означает установление целевого уровня базовой инфляции на уровне около 2%. Если инфляция упадет ниже целевого уровня, центральный банк может снизить базовые кредитные ставки с целью стимулирования кредитования и подъема экономики. Если инфляция существенно превышает 2%, это обычно приводит к тому, что центральный банк повышает базовые ставки по кредитам в попытке снизить инфляцию.
Более высокие процентные ставки, как правило, способствуют укреплению национальной валюты, поскольку делают ее более привлекательной инвестицией для размещения своих денег глобальными инвесторами.
Более высокие процентные ставки в целом негативно влияют на цену золота, поскольку они увеличивают издержки, связанные с возможностью держать золото вместо того, чтобы инвестировать в процентные активы или положить наличные в банк. Если процентные ставки высоки, это обычно приводит к росту цены доллара США (USD), а поскольку цена на золото устанавливается в долларах, это приводит к снижению цены на золото.
Ставка по федеральным фондам - это ставка овернайт, по которой американские банки предоставляют кредиты друг другу. Это ключевая ставка, устанавливаемая Федеральной резервной системой на заседаниях FOMC. Она задается в виде диапазона, например, 4,75-5,00%, хотя верхний предел (в данном случае 5,00%) является основным значением. Рыночные ожидания относительно будущей ставки ФРС отслеживаются с помощью инструмента CME FedWatch, который отслеживает поведение многих финансовых рынков в ожидании будущих решений ФРС по монетарной политике.
Центробанки - FAQs
Ключевая задача центральных банков заключается в обеспечении стабильности цен в стране или регионе. Экономика постоянно сталкивается с инфляцией или дефляцией, когда цены на определенные товары и услуги колеблются. Постоянный рост цен на одни и те же товары означает инфляцию, постоянное снижение цен на одни и те же товары означает дефляцию. Задача центрального банка состоит в том, чтобы поддерживать спрос, корректируя свою процентную ставку. Для крупнейших центральных банков, таких как Федеральная резервная система США (ФРС), Европейский центральный банк (ЕЦБ) или Банк Англии (BoE), задача состоит в том, чтобы удерживать инфляцию на уровне, близком к 2%.
В распоряжении центрального банка есть один важный инструмент для повышения или снижения инфляции, который заключается в изменении базовой ставки, широко известной как процентная ставка. В заранее оговоренные моменты центральный банк публикует заявление по своей процентной ставке и предоставляет дополнительные доводы в пользу того, почему она либо остается без изменений, либо изменяется (снижается или повышается). Местные банки будут соответствующим образом корректировать ставки по сбережениям и кредитам, что, в свою очередь, либо затруднит, либо облегчит людям возможность зарабатывать на своих сбережениях, а компаниям - брать кредиты и инвестировать в свой бизнес. Когда центральный банк существенно повышает процентные ставки, это называется ужесточением денежно-кредитной политики. Когда он снижает свою базовую процентную ставку, это называется смягчением денежно-кредитной политики.
Центральный банк часто является политически независимым органом. Члены совета управляющих центрального банка проходят через ряд комиссий и слушаний, прежде чем быть назначенными на место в совете. Каждый член совета часто имеет определенные убеждения относительно того, как центральный банк должен контролировать инфляцию и последующую денежно-кредитную политику. Членов совета, которые хотят проводить очень свободную денежно-кредитную политику, с низкими ставками и дешевым кредитованием, чтобы существенно стимулировать экономику и при этом довольствоваться инфляцией чуть выше 2%, называют «голубями». Члены совета директоров, которые предпочитают более высокие ставки для поощрения накоплений и хотят постоянно сдерживать инфляцию, называются «ястребами», и они не успокоятся, пока инфляция не окажется на уровне 2% или чуть ниже.
Обычно председатель или президент возглавляет каждое заседание, и ему необходимо достичь консенсуса между "ястребами" и "голубями", и за ним остается последнее слово в случаях, когда дело доходит до разделения голосов 50 на 50 в вопросе о том, следует ли корректировать текущую политику. Глава ЦБ выступает с речами, за которыми часто можно следить в прямом эфире, и рассказывает о текущей денежно-кредитной политике и ее перспективах. Центральный банк будет стараться продвигать свою монетарную политику, не вызывая резких колебаний ставок, акций или валют. Члены центрального банка озвучивают рынку свою позицию в преддверии заседания. За несколько дней до заседания и момента оглашения нового вердикта по политике членам центрального банка запрещено публично высказываться. Это называется периодом «радиомолчания».
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.