EUR/USD продолжает расти, несмотря на снижение процентных ставок ЕЦБ на фоне рисков для экономики

• EUR/USD движется вверх к уровню 1,0840, после того как ЕЦБ снижает ставку по депозитам на 25 б.п. до 2,5%.
• ЕЦБ ожидает, что базовая инфляция в среднем составит 2,2% к концу года.
• Президент США Трамп предоставляет месяц льгот по тарифам на автомобили из Канады и Мексики.

EUR/USD продолжает расти до уровня 1,0840 в четверг на североамериканской сессии после решения Европейского центрального банка (ЕЦБ) по денежно-кредитной политике. ЕЦБ снизил ставку по депозитам на 25 базисных пунктов (б.п.) в пятый раз подряд, опустив ее до 2,5%, как и ожидалось. Ставка по основным операциям рефинансирования также была снижена на 25 б.п. до 2,65% в соответствии с ожиданиями.

После решения по монетарной политике ЕЦБ заявил, что инфляция продолжает развиваться в целом так, как «ожидалось» сотрудниками ЦБ, и последние прогнозы близки к предыдущему прогнозу инфляции. Сотрудники ЕЦБ ожидают, что базовая инфляция - исключающая волатильные цены на продукты питания и энергию - в среднем составит 2,2% в 2025 году, 2,0% в 2026 году и 1,9% в 2027 году. 

Президент ЕЦБ Кристин Лагард на пресс-конференции заявила, что причина голубиного решения по процентной ставке заключалась в поддержке экономической стабильности. Лагард предупредила, что риски для роста остаются смещенными в понижательную сторону. Она отметила, что торговые напряженности из-за тарифной войны, запущенной президентом США Дональдом Трампом, могут оказать давление на «рост экономики в дальнейшем».

Эксперты рынка считают, что тарифы Трампа могут оказать давление на экономический прогноз континента, который уже нарушен из-за слабого спроса как на внутреннем, так и на зарубежных рынках. До сих пор Трамп угрожал ввести 25%-ные пошлины на иностранные автомобили и ввести взаимные тарифы в ближайшее время. Инвесторы ожидают, введут ли США 10%- или 25%-ные тарифы на немецкие автомобили.

Лагард не прокомментировала прогнозы по денежно-кредитной политике и повторила: «ЕЦБ остается зависимым от поступающих данных, и решения по ставкам будут приниматься на основе каждого заседания». Перед решением ЕЦБ трейдеры немного сократили ожидания, что ЕЦБ снизит процентные ставки дважды к лету, так как вероятный следующий канцлер Германии Фридрих Мерц и Социал-демократическая партия (СДП) во вторник согласовали создание инфраструктурного фонда в 500 миллиардов евро (EUR) и увеличение лимита заимствований. Инвесторы ожидают, что такие реформы могут ускорить инфляцию и стимулировать экономический рост в немецкой экономике, локомотиве еврозоны. 

Лагард воздержалась от оценки влияния реформ долга Германии и заявила, что увеличение расходов на оборону и инфраструктуру все еще является «работой в процессе», и ЕЦБ «нуждается во времени», чтобы понять их влияние.

В ходе европейской сессии в четверг агентство Reuters сообщило, что нижняя палата парламента Германии начнет обсуждение увеличения расходов на оборону и инфраструктуру, а также масштабных изменений в правилах государственного заимствования с 13 марта. Агентство добавило, что нижняя палата Бундестага (немецкий парламент) проголосует по реформам «долгового тормоза» 18 марта.

На экономическом фронте, месячные розничные продажи в еврозоне неожиданно снизились на 0,3% в январе после того, как в декабре остались на уровне нуля. Экономисты ожидали, что данные по розничным продажам, мера потребительских расходов, увеличатся на 0,1%. В годовом исчислении показатель потребительских расходов вырос на 1,5%, что медленнее, чем ожидалось (1,9%) и ниже предыдущего значения (2,2%).

Ежедневный дайджест рыночных движений: EUR/USD демонстрирует силу на фоне явной слабости доллара США

• Явная сила в паре EUR/USD также обусловлена значительной слабостью доллара США (USD). Индекс доллара США (DXY), который отслеживает стоимость доллара по отношению к шести основным валютам, продолжает серию потерь четвертый торговый день  подряд и опускается к уровню 104,00, что является самым низким уровнем за четыре месяца.
• Инвесторы ожидают, что торговая война, возглавляемая президентом США Трампом, не будет столь разрушительной, как они ранее предполагали, что приводит к снижению премии за риск по доллару США.
• В среду комментарии пресс-секретаря Белого дома Каролины Левитт указали на то, что Дональд Трамп разрешил месячное освобождение от 25%-ных тарифов на автомобили, поступающие из Мексики и Канады, которые он ввел во вторник. Также Трамп рассматривает возможность предоставления освобождения от тарифов для некоторых сельскохозяйственных продуктов. 
• После смягчения Трампом тарифов на автомобили из Канады и Мексики, тем временем, слабые данные по частной занятости в США также способствовали слабости доллара США. ADP сообщила в среду, что частный сектор США создал 77 тыс. новых рабочих мест, что ниже оценок в 140 тыс. и предыдущего значения в 186 тыс. Слабый спрос на рабочую силу в частном секторе США, как ожидается, подкрепит ожидания снижения ставок ФРС, которые уже и так окрепли в последнее время. Согласно инструменту CME FedWatch, вероятность снижения ставок ФРС на заседании в июне увеличилась до 76% с 70% неделю назад.
• Для получения дополнительных подсказок о текущем состоянии занятости инвесторы сосредоточатся на данных по занятости в несельскохозяйственном секторе США (NFP) за февраль, которые будут опубликованы в пятницу.

Технический анализ: EUR/USD держится выше 1,0800

EUR/USD поднимается к уровню 1,0840 после решительного прорыва выше максимума 6 декабря на уровне 1,0630 в среду. Долгосрочные перспективы основной валютной пары укрепляются, так как она держится выше 200-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA), которая проходит в районе 1,0640.

14-дневный индекс относительной силы (RSI) подскакивает выше 60,00, указывая на сильный бычий импульс.

С точки зрения снижения, максимум 27 января на уровне 1,0533 будет выступать в качестве основной зоны поддержки для пары. Напротив, максимум 6 ноября на уровне 1,0937 будет ключевым барьером для быков по евро.