Недельный прогноз по биткоину: спрос на BTC и условия ликвидности остаются слабыми

• Цена биткоина консолидируется в диапазоне между $94 000 и $100 000 с начала февраля.
• Данные по спотовым ETF на биткоин в США зафиксировали общий чистый отток в размере $489,60 млн до четверга.
• Отчет CryptoQuant предполагает, что если рост спроса и условия ликвидности не улучшатся, цена биткоина может снизиться до $86 000.

Цена биткоина (BTC) консолидируется в диапазоне между $94 000 и $100 000 с начала февраля, колеблясь около $98 000 на момент написания статьи в пятницу. Несмотря на эту консолидацию, данные по спотовым биржевым фондам (ETF) на биткоин в США зафиксировали общий чистый отток в размере $489,60 млн до четверга, что указывает на признаки слабости среди институциональных инвесторов. Более того, отчет CryptoQuant предполагает, что если рост спроса и условия ликвидности не улучшатся, цена биткоина может снизиться до $86 000.

Институциональный спрос на биткоин продолжает ослабевать 

Цена биткоина консолидируется в диапазоне между $94 000 и $100 000, в то время как институциональный спрос ослабевает на этой неделе. Согласно Coinglass, данные по спотовым ETF на биткоин зафиксировали оттоки в размере $489,6 млн до четверга против показателя $580,2 млн на предыдущей неделе. Если объем оттока продолжит расти и усиливаться, цена биткоина может увидеть дальнейшие коррекции.

График общего чистого притока в спотовые ETF на биткоин. Источник: Coinglass

Кроме того, отчет CryptoQuant на этой неделе объясняет, что спрос на биткоин остается низким. График ниже показывает, что явный рост спроса на биткоин снизился после ускорения в ноябре-декабре 2024 года, вызванного результатами президентских выборов в США. Он снизился до 70K на этой неделе с 279K 4 декабря.

Спрос на биткоин (30-дневная сумма). Источник: CryptoQuant

Выплаты FTX снижают цену биткоина

Цена биткоина снизилась во вторник, достигнув минимума на $93 388, но восстановилась и закрылась выше $95 600. Это резкое движение цены было в основном вызвано новостью о том, что обанкротившаяся криптобиржа FTX начала возващать долги клиентам с балансами на счетах менее $50 000. FTX также объявила, что погашения клиентам с остатками более $50 000 начнутся 30 мая.

Согласно данным Arkham, обанкротившаяся биржа начала погашать свои долги во вторник. Пользователи с требованиями к FTX менее $50 000 начали получать средства через провайдеров Kraken и Bitgo. Эта волна кредиторов представляет собой примерно $1,2 млрд в долларовой стоимости. Однако ожидается, что выплаты в общей сложности составят до $16,5 млрд.

Волатильность биткоина достигает исторического минимума 

На этой неделе отчет K33 Research подчеркивает, что объемы, доходность, премии по опционам и потоки ETF переместились на уровни, которые не наблюдались с момента президентских выборов в США в ноябре, с волатильностью на многомесячных минимумах.

График волатильности BTC/USD. Источник: K33 Research

В отчете также объясняется, что на 13 февраля 37% из 100 крупнейших компаний США демонстрировали большую 30-дневную волатильность, чем BTC - результат, который не наблюдался с октября 2023 года. Как видно из графика ниже, такие режимы волатильности редко длятся долго, и трейдерам следует быть готовыми к внезапной смене режима. 

Общая склонность к риску указывает на то, что трейдеры готовы к снижению волатильности, в то время как умеренные уровни кредитного плеча в настоящее время указывают на меньшие риски каскадных ликвидаций.

(Слева) 30-дневная волатильность: BTC против 100 крупнейших компаний США. (Справа) % крупнейших компаний США с 30-дневной волатильностью выше, чем у BTC. Источник: отчет K33 Research

Более того, в отчете CryptoQuant объясняется, что активность сети Bitcoin продолжает снижаться, достигая самого низкого уровня за год и входя в негативный тренд. Индекс активности сети Bitcoin от CryptoQuant указывает на то, что активность снизилась на 17% с рекордного уровня в ноябре. В настоящее время индекс составляет 3 658, что является самым низким уровнем с февраля 2024 года. Более того, индекс значительно упал ниже своей 365-дневной скользящей средней, чего не происходило с июля 2021 года, когда Китай запретил майнинг биткоина. Это указывает на то, что активность сети вошла в негативный (розовая область) тренд, как показано на графике ниже.

График активности сети Bitcoin. Источник: CryptoQuant

В отчете сделан вывод, что если рост спроса и условия ликвидности не улучшатся, цена может снизиться до $86 000. Этот уровень представляет собой минимальную границу реализованной цены трейдеров On-chain Realized Price minimum band (пунктирная светло-голубая линия), которая поддерживает ценовые коррекции на бычьем рынке. Этот уровень действовал как поддержка в июле-сентябре 2024 года и октябре 2023 года.

График Trader’s On-chain Realized Price minimum band. Источник: CryptoQuant

Закончится ли консолидация биткоина в ближайшее время?

Цена консолидируется между $94 000 и $100 000 более двух недель. Во вторник BTC снизился и нашел поддержку около нижней границы консолидационного диапазона, а затем вырос на 2,75% к четвергу. На момент написания в пятницу он колебался около $98 000.

Если BTC восстановится и пробьет верхнюю границу консолидационного диапазона на $100 000, это продлит восстановление для повторного тестирования максимума 30 января на $106 457.

Индикатор схождения/расхождения скользящих средних (MACD) показал бычье пересечение на дневном графике в четверг, подав сигнал на покупку и указывая на восходящий тренд впереди.

Однако индекс относительной силы (RSI) на дневном графике колебался около нейтрального уровня 50, указывая на отсутствие импульса и нерешительность среди инвесторов. Для запуска бычьего импульса RSI должен ускориться выше своего нейтрального уровня 50.

Дневной график BTC/USDT

С другой стороны, если BTC пробьется и закроется ниже нижней границы консолидационного диапазона $94 000, это может продлить снижение для тестирования психологически важного уровня $90 000.