Недельный прогноз по доллару США: Трамп может сыграть ключевую роль в следующем этапе роста
| |автоматический переводСмотрите исходную статью- Индекс доллара США завершает шесть недель роста подряд.
- Дональд Трамп вступит в должность 20 января.
- Инвесторы считают, что ФРС может снизить ставки только один раз в этом году.
Ралли доллара США сталкивается с препятствием
Многонедельное ралли доллара США наконец-то потеряло импульс на этой неделе. После достижения новых циклических максимумов выше отметки 110,00 индекс доллара США (DXY) развернулся, оказавшись под давлением значительного отката доходности США по всему спектру рынка.
Данные по США и ожидания снижения ставок оказывают давление на доллар
Падение доллара началось после разочаровывающих данных по инфляции в США за декабрь, как показал индекс потребительских цен (CPI). Откат усилился на фоне более слабых, чем ожидалось, еженедельных данных по рынку труда и вялых данных по розничным продажам за декабрь. Эти события возродили надежды на то, что Федеральная резервная система (ФРС) может сохранить курс на снижение ставок до конца года.
Что говорят представители ФРС?
Представители ФРС выразили осторожный оптимизм по поводу перспектив инфляции и ее влияния на денежно-кредитную политику:
Президент ФРБ Ричмонда Томас Баркин отметил, что данные по инфляции за декабрь соответствуют тенденции постепенного приближения инфляции к целевому уровню ФРС.
Президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс повторил, что будущие решения по политике будут зависеть от экономических данных, учитывая неопределенность, связанную с возможными изменениями политики.
Член совета управляющих ФРС Крис Уоллер предположил, что инфляция может снизиться достаточно, чтобы оправдать более быстрое, чем ожидалось, снижение ставок.
Президент ФРБ Чикаго Остан Гулсби выразил растущую уверенность в стабилизации рынка труда.
Несмотря на этот оптимизм, рынки оценивают вероятность того, что ФРС оставит ставки без изменений на январском заседании, в 97%, согласно инструменту FedWatch от CME Group.
Что насчет Трампа?
Так называемая "торговля на теме Трампа" была значительным фактором, стоящим за ралли доллара с октября. Инвесторы пересматривают ожидания в отношении возможной победы Дональда Трампа на президентских выборах 5 ноября.
Если Трамп вернется в Белый дом, его экономическая повестка, как ожидается, будет сосредоточена на дерегулировании корпоративного сектора, смягчении фискальной политики и поддержке внутреннего производства. Тарифы на импорт, вероятно, будут играть важную роль в защите американских отраслей и снижении зависимости от иностранных товаров.
В вопросах иммиграции платформа Трампа по-прежнему сосредоточена на строгом соблюдении законов, включая усиление безопасности границ, ужесточение политики предоставления убежища и, возможно, завершение строительства стены на южной границе.
Во внешней политике Трамп, как ожидается, будет отдавать приоритет интересам США, предпочитая сокращение военного присутствия за рубежом, давление на союзников по НАТО с целью увеличения расходов на оборону и жесткую позицию в отношении Китая как в экономическом, так и в дипломатическом плане.
Доходности снижаются вместе с долларом
Резкое падение доллара США на этой неделе отразилось на доходности казначейских облигаций США. Доходности откатились от недавних максимумов по различным срокам погашения, отражая широкомасштабное давление продаж на доллар.
Предстоящие ключевые события
День инаугурации 20 января станет важнейшим событием недели, а публикация предварительных данных PMI в конце недели также может оживить ситуацию на валютном рынке в контексте периода "радиомолчания" ФРС перед заседанием 28-29 января.
Технический анализ индекса доллара США
После недавнего максимума на уровне 110,17 (13 января) ожидается, что DXY встретит следующее значимое препятствие на пике 2022 года на уровне 114,77 (28 сентября).
С точки зрения снижения, ожидается, что DXY встретит начальную поддержку на минимуме 2025 года на уровне 107,75 (6 января), перед промежуточной 55-дневной простой скользящей средней (SMA) на уровне 107,02 и минимумом декабря 2024 года на уровне 105,42 (6 декабря), что предвосхищает критическую 200-дневную SMA на уровне 104,67.
Между тем, конструктивная позиция доллара США должна оставаться неизменной, пока он находится выше последней SMA.
Дневной график DXY
ФРС FAQs
Денежно-кредитная политика в США определяется Федеральной резервной системой (ФРС). У ФРС есть две задачи: достижение стабильности цен и содействие полной занятости. Ее основным инструментом для достижения этих целей является корректировка процентных ставок. Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, ФРС повышает процентные ставки, увеличивая стоимость заимствований по всей экономике. Это приводит к укреплению доллара США, поскольку делает США более привлекательным местом для размещения своих средств международными инвесторами. Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы становится слишком высоким, ФРС может снизить процентные ставки, чтобы стимулировать заимствования, что оказывает давление на доллар.
Федеральная резервная система (ФРС) проводит восемь заседаний по вопросам политики в год, на которых Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) оценивает экономические условия и принимает решения по денежно-кредитной политике. В заседании FOMC принимают участие двенадцать должностных лиц ФРС – семь членов Совета управляющих, глава Федерального резервного банка Нью-Йорка и четверо из оставшихся одиннадцати президентов региональных резервных банков, которые избираются сроком на один год на основе ротации.
В экстренных ситуациях Федеральная резервная система также может напечатать больше долларов и применить количественное смягчение (QE). QE - это процесс, в ходе которого ФРС существенно увеличивает поток кредитов в застопорившейся финансовой системе. Это нестандартная политическая мера, используемая в тех случаях, когда кредиты иссякли, потому что банки не хотят кредитовать друг друга (из-за страха дефолта контрагента). Это крайняя мера, когда простое снижение процентных ставок вряд ли приведет к нужному результату. Это было оружием ФРС для борьбы с кредитным кризисом, возникшим во время Великого финансового кризиса 2008 года. ФРС печатает больше долларов и использует их для покупки государственных облигаций США преимущественно у финансовых институтов. QE обычно приводит к ослаблению доллара США.
Количественное ужесточение (QT) - это процесс, при котором Федеральная резервная система США прекращает покупку облигаций у финансовых институтов и не реинвестирует основную сумму по облигациям, срок погашения которых наступил, в новые покупки. Обычно это положительно сказывается на курсе доллара США.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.