Прогноз по занятости в несельскохозяйственном секторе США за февраль: Анализ реакции цены на золото на сюрпризы NFP
| |автоматический переводСмотрите исходную статью- Согласно прогнозам, количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США в феврале увеличится на 160 000.
- Золото, скорее всего, отреагирует сильнее на разочаровывающий отчет по занятости, чем на оптимистичный.
- Предыдущий анализ данных показывает, что обратная корреляция цены золота с сюрпризом от NFP немного ослабевает к четвертому часу после релиза.
Насколько исторически отчет о занятости в США влиял на курс золота? В этой статье мы представляем результаты исследования, в котором мы проанализировали реакцию пары XAU/USD на предыдущие 35 отчетов NFP*.
Мы представляем наши результаты, поскольку Бюро трудовой статистики США (BLS) готовится опубликовать отчет о занятости за февраль в пятницу. Ожидается, что количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе вырастет на 160 000 после разочаровывающего увеличения на 143 000, зафиксированного в январе.
*Мы опустили данные по NFP за март 2023 года, которые были опубликованы в первую пятницу апреля, из-за отсутствия волатильности на фоне Пасхальной пятницы.
Экономический индикатор
Количество новых рабочих мест, созданных вне с/х
Данные по числу рабочих мест без учета сельского хозяйства публикуются Бюро трудовой статистики и отражают списочную численность сотрудников, нанятых за прошедший месяц. Показатель может быть крайне волатильным. Число может подвергаться пересмотру в ближайшие месяцы, что лишь усиливает волатильность рынка. Высокий результат обыкновенно укрепляет доллар США, низкий - ослабляет. Уровнеь безработицы, а также пересмотр данных за предыдущий месяц, являются не менее важными компонентами отчета, чем основной показатель.
Узнать большеСледующий релиз: пт мар. 07, 2025 13:30
Частота: Ежемесячно
Консенсус-прогноз: 160тыс.
Предыдущее значение: 143тыс.
Источник: US Bureau of Labor Statistics
Почему это важно для трейдеров Ежемесячный отчет о занятости в Америке считается наиболее важным экономическим показателем для валютных трейдеров. Изменения в количестве позиций, публикуемые в первую пятницу после отчетного месяца, тесно связаны с общими показателями экономики и отслеживаются чиновниками ЦБ. Полная занятость является одним из мандатов ФРС. Банк учитывает изменения на рынке труда при разработке своей политики, тем самым влияя на валютный рынок. Несмотря на то, что несколько опережающих показателей формируют прогнозы, число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе, как правило, удивляет рынки и вызывает существенную волатильность. Фактические цифры, превышающие консенсус, обычно толкают доллар вверх.
Методология
Мы построили график реакции цен на золото на данные NFP с интервалом в 15 минут, час и четыре часа после публикации. Затем мы сравнили эту реакцию с отклонением фактического результата NFP от ожидаемого показателя.
Мы использовали данные экономического календаря FXStreet по отклонению, так как он присваивает точку отклонения каждому релизу макроэкономических данных, чтобы показать, насколько велика была дивергенция между фактическим результатом и рыночным консенсусом. Например, данные по NFP за апрель (2024) не оправдали ожидания рынка в 243 000 с большим отрывом, и отклонение составило -1,28. С другой стороны, сентябрьские данные по NFP (2023) составили 246 000 против ожиданий рынка в 170 000, что стало положительным сюрпризом, а отклонение составило 2,66 для данного релиза. Опубликование NFP лучше ожиданий рассматривается как позитивный фактор для доллара, и наоборот.
Наконец, мы рассчитали коэффициент корреляции (r), чтобы определить временной интервал, на котором золото имело наибольшую корреляцию с сюрпризом от NFP. Когда r приближается к -1, это говорит о значительной отрицательной корреляции, в то время как значительная положительная корреляция выявляется, когда r приближается к 1. Так как золото определяется как XAU/USD, то оптимистичное чтение NFP должно привести к снижению курса, что указывает на отрицательную корреляцию.
Результаты
В предыдущих 35 релизах было 9 негативных и 26 позитивных сюрпризов по NFP, исключая данные за март 2023 года. В среднем отклонение составило -0,6 на разочаровывающих данных и 1,46 на сильных показателях. Через 15 минут после релиза золото в среднем дорожало на $6,87, если результаты NFP не соответствовали рыночному консенсус-прогнозу. С другой стороны, золото снижалось в среднем на $4,68 при положительных сюрпризах. Это открытие предполагает, что немедленная реакция инвесторов, вероятно, будет более значительной на слабые данные, чем на сильные.
Коэффициенты корреляции, которые мы рассчитали для различных временных интервалов, упомянутых выше, не близки к -1, чтобы считаться значительными. Наибольшая отрицательная корреляция наблюдается на 15-минутном и часовом интервалах, где r составляет около -0,57 и -0,54 соответственно. Четыре часа после релиза r немного повышается до -0,44.
Несколько факторов могут немного ослабить обратную корреляцию золота с сюрпризами NFP. Через несколько часов после выхода NFP в пятницу инвесторы могут начать фиксировать прибыль в направлении лондонского фиксинга, что приведет к изменению направления движения золота после первоначальной реакции.
Более важно, что такие детали отчета по занятости, как инфляция заработной платы, измеряемая средней почасовой заработной платой, и доля трудоспособного населения в рабочей силе, могут оказывать влияние на реакцию рынка. Федеральная резервная система (ФРС) США придерживается своего подхода, основанного на зависимости от данных, и главный показатель NFP, в сочетании с другими данными, может повлиять на ценообразование на рынке в отношении следующих политических действий ФРС.
Кроме того, пересмотры предыдущих показателей могут исказить влияние недавно опубликованных данных. Например, NFP в феврале 2024 года вырос на 275 000 и с большим отрывом превзошел ожидания рынка в 200 000. Однако январское увеличение на 335 000 было пересмотрено вниз до 229 000, что не позволило доллару США воспользоваться оптимистичными данными за февраль.
Золото FAQs
Золото играет ключевую роль в истории человечества, поскольку оно широко использовалось в качестве средства сохранения стоимости и обмена. В настоящее время, помимо своего блеска и использования в ювелирных изделиях, драгоценный металл широко рассматривается как актив-убежище, а это означает, что он считается хорошей инвестицией в неспокойные времена. Золото также широко рассматривается как средство защиты от инфляции и обесценивания валют, поскольку оно не зависит от какого-либо конкретного эмитента или правительства.
Центральные банки являются крупнейшими держателями золота. Стремясь поддержать свои валюты в неспокойные времена, центральные банки, как правило, диверсифицируют свои резервы и покупают золото, чтобы улучшить восприятие прочности экономики и валюты. Высокие запасы золота могут быть источником доверия к платежеспособности страны. Согласно данным Всемирного совета по золоту, в 2022 году центральные банки добавили в свои резервы 1136 тонн золота на сумму около 70 миллиардов долларов. Это самый высокий годовой объем закупок с начала ведения учета. Центральные банки стран с формирующейся рыночной экономикой, таких как Китай, Индия и Турция, быстро наращивают свои золотые резервы.
Золото имеет обратную корреляцию с долларом США и казначейскими облигациями США, которые являются основными резервными и безопасными активами. Когда доллар обесценивается, золото, как правило, растет, что позволяет инвесторам и центральным банкам диверсифицировать свои активы в неспокойные времена. Золото также имеет обратную корреляцию с рисковыми активами. Ралли на фондовом рынке, как правило, ослабляет цены на золото, в то время как распродажи на рынках рискованных активов, как правило, благоприятствуют росту цен на драгоценный металл.
Цена может меняться под влиянием самых различных факторов. Геополитическая нестабильность или опасения глубокой рецессии могут быстро привести к росту цен на золото из-за его статуса «безопасного убежища». Будучи активом с низкой доходностью, золото имеет тенденцию расти при снижении процентных ставок, в то время как рост ставок обычно негативно влияет на желтый металл. Тем не менее, большинство движений цены зависит от поведения доллара США (USD), поскольку цена актива определяется в долларах (XAU/USD). Сильный доллар, как правило, сдерживает рост цен на золото, в то время как слабый доллар, скорее всего, подтолкнет золото вверх.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.