Прогноз по EUR/USD: потенциал роста ограничен уровнем 1.1400 и выше

• EUR/USD откатился от сильного роста среды, замедлившись около 1,1400.
• Доллар США смог восстановить восходящий импульс на фоне роста доходностей в США.
• ЕЦБ снизил свои процентные ставки на 25 базисных пунктов, как и ожидалось.

Евро (EUR) потерял импульс в четверг, что побудило продавцов вернуться на рынок и толкнуть EUR/USD вниз после неудачной попытки вернуть область выше 1,1400 в начале торгов.

Ежедневный откат пары последовал за заметным восстановлением доллара США (USD), который поднял индекс доллара США (DXY) до диапазона 99,70-99,80 на фоне скромного восстановления доходностей в США на разных временных интервалах.

Торговые напряженности остаются на месте

Всеобъемлющий тариф в 10% на всех торговых партнеров, введенный президентом Трампом, в сочетании с дополнительными пошлинами до пятидесяти процентов на определенные регионы и до 145% на китайские товары, держал инвесторов в напряжении.

90-дневная пауза по тарифам для стран, которые не решатся на ответные меры, плюс позднее решение Белого дома освободить смартфоны и компьютеры от китайского списка, предоставили лишь кратковременное облегчение. Европейские чиновники предупредили, что Брюссель готов ответить, если это будет необходимо.

Перспективы центральных банков

Федеральная резервная система (ФРС) оставила ставки в диапазоне 4,25%-4,50%, при этом председатель Джером Пауэлл указал на замедление роста, инфляционные риски, вызванные тарифами, и возможность снижения ставок позже в этом году, в то время как рынки сейчас закладывают примерно одно полное снижение на декабрь.

Стоит отметить, что в среду председатель ФРС Джером Пауэлл охладил надежды на краткосрочные снижения ставок, подтвердив сосредоточенность центрального банка на удержании инфляционных ожиданий под контролем и избегании перехода от временных скачков цен к устойчивой инфляции. Он признал двойной мандат ФРС, но подчеркнул, что устойчивый рост занятости зависит от ценовой стабильности. Пауэлл также предостерег, что растущие тарифы могут создать риски стагфляции, заставляя ФРС тщательно балансировать цели роста и инфляции в зависимости от того, насколько далеко каждая из них отклоняется и как долго ожидается сохранение дисбалансов.

На другом берегу Атлантики Европейский центральный банк (ЕЦБ) осуществил широко ожидаемое снижение ставки на 25 б.п., снизив депозитную ставку до 2,25%. В заявлении по политике было исключено слово "ограничительная", что сигнализирует о том, что Управляющий совет теперь может рассматривать политику как находящуюся в нейтральной зоне.

Как и ожидалось, Лагард избегала обязательств по срокам дальнейшего смягчения, придерживаясь подхода, основанного на данных, на каждом заседании. Тем не менее, её тон во время пресс-конференции оказался более голубиным, чем ожидалось. Единогласное голосование в поддержку снижения, упоминание (хотя и без поддержки) о движении на 50 базисных пунктов и растущие опасения по поводу силы евро и конкурентоспособности вызвали изменение ожиданий.

Тем не менее, рынки теперь начали закладывать еще одно снижение на 25 базисных пунктов на заседании в июне, где ранее ожидалось удержание.

Позиционирование ставок

Спекулятивные нетто-долгие контракты на евро выросли до двухнедельного пика около 60K контрактов, в то время как нетто-контракты на короткие позиции хедж-фондов увеличились до около 90K контрактов. Общий открытый интерес резко возрос до примерно 700K контрактов, что указывает на наличие достаточного топлива для более крупного движения в любом направлении.

Техническая картина

Первое значительное сопротивление находится на уровне 2025 года 1,1473 (11 апреля). Ясный прорыв этого уровня может открыть путь к пику февраля 2022 года на 1,1498, чуть перед психологически важным уровнем 1,1500.

На нижней стороне начальная поддержка находится на 200-дневной простой скользящей средней (SMA) на уровне 1,0753, за которой следует недельный минимум на 1,0732 (27 марта), который, похоже, укреплен временной 55-дневной SMA.

Говоря об индикаторах, индекс относительной силы (RSI) снизился до около 69, покинув зону перекупленности, в то время как средний направленный индекс (ADX) выше 46 указывает на все еще здоровый тренд.

Дневной график EUR/USD

Перспективы EUR/USD

С учетом того, что блеск доллара США потускнел, а заголовки по тарифам продолжают появляться, единая валюта восстанавливает утраченные позиции, даже когда аппетит к риску колеблется. И ФРС, и ЕЦБ остаются на чеку, взвешивая более мягкие данные о росте в контексте инфляционных последствий и последствий торговли. На данный момент EUR/USD, похоже, готов к дальнейшей волатильности, поскольку каждое новое указание по политике, данные по инфляции или объявление о тарифах попадает в заголовки.