Прогноз по EUR/USD на неделю: продавцы обретают уверенность вместе с ФРС

• Более высокие, чем ожидалось, темпы инфляции в Соединенных Штатах поддерживали ожидания снижения ставки на 50 б.п.
• Европейский центробанк объявит о своем решении по монетарной политике в четверг.
• Пара EURUSD может скорректироваться с недавнего минимума, но "медвежья" позиция остается в силе.

Пара EURUSD снизилась до нового двухмесячного минимума 1.0900, завершив вторую неделю подряд в минусе, но мало изменившись и оставшись на уровне 1.0940. Доллар США (USD) потерял позиции в начале недели, но возобновил рост после выхода новостей из США.

Что произошло в США?

Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) опубликовал протокол сентябрьского заседания в среду, показав, что почти все участники согласились с тем, что повышательные риски для инфляции уменьшились, и что "значительное" большинство поддержало снижение процентной ставки на полпункта, хотя некоторые предпочли 25 базисных пунктов (б.п.). Политики также отметили, что риски для целей занятости и инфляции теперь рассматриваются как "примерно сбалансированные".

Доллар колебался между ростом и падением после объявления, и инвесторы наконец-то решили дать доллару вотум доверия.

В четверг в США были опубликованы данные по индексу потребительских цен (CPI) за сентябрь. Инфляция, измеряемая индексом CPI, выросла на 0,2% за месяц и на 2,4% по сравнению с годом ранее, что немного превысило ожидания рынка. Базовые показатели также оказались выше ожиданий, но не настолько, чтобы выкрутить руки Федеральной резервной системе США (ФРС). Участники рынка по-прежнему делают ставку на то, что центральный банк снизит ставку на 25 б.п. в ноябре.

Причиной таких спекуляций является то, что данные по занятости, вышедшие после заседания, показали, что рынок труда сильнее, чем предполагали чиновники, когда голосовали за снижение ставки на 50 б.п.

Между тем, в течение всей недели на слуху было несколько чиновников ФРС, большинство из которых поддержали это решение и выразили уверенность в том, что инфляция скоро достигнет цели центрального банка.

Кроме того, США опубликовали первичные заявки на пособие по безработице за неделю, завершившуюся 4 октября, что немного разочаровало, так как заявки неожиданно выросли на 258 тыс. В пятницу в стране был опубликован сентябрьский индекс цен производителей (PPI), который вырос на 1,8% г/г, что ниже предыдущего значения 1,9%, но выше ожидаемых 1,6%. В месячном исчислении PPI не изменился, а базовый PPI вырос на 0,2%

Европа еще не выбралась из проблем

Новости со Старого континента были далеко не радостными. В августе объем фабричных заказов в Германии снизился на 5,8% м/м, хотя промпроизводство в том же месяце превзошло ожидания, увеличившись на 2,9%. Розничные продажи в августе показали скромный рост на 1,6%, а сентябрьский гармонизированный индекс потребительских цен (HICP) был подтвержден на уровне -0,1% в месячном исчислении (м/м) и 1,8% в годовом исчислении (г/г).

В еврозоне розничные продажи в августе выросли на скромные 0,8%, а индекс доверия инвесторов Sentix улучшился до -13,8 в октябре с -15,4 в предыдущем месяце.

Кроме того, Европейский центробанк (ЕЦБ) опубликовал отчетность за сентябрьское заседание. Согласно документу, политики ожидают, что во второй половине 2025 года темпы роста инфляции увеличатся, а затем снизятся до целевого уровня. Официальные лица также отметили, что негативный сюрприз в индексе менеджеров по закупкам в производственном секторе (PMI) указал на потенциальные неблагоприятные факторы для ближайших перспектив.

Другие факторы, определяющие настроения

Пара EURUSD, однако, зависит не только от того, что происходит в Европе или США. Финансовые рынки следят за Китаем, так как правительство ожидает стимулирующих мер для оживления экономики, но пока не предоставило подробностей о них. Энтузиазм, вызванный первоначальным объявлением, угас, и теперь инвесторы ждут, что министр финансов Китая проведет разъяснительную пресс-конференцию в выходные.

Настроение также подпортили новости с Ближнего Востока на фоне растущей геополитической напряженности, которая продолжает оказывать повышательное давление на цены на нефть.

Тем не менее, Уолл-стрит сохранила хорошую форму, а индекс S&P500 установил очередной рекордный максимум. Импульс американских акций отражает оптимизм в отношении экономики США, ограничивая "медвежий" потенциал доллара, несмотря на "голубиный" настрой ФРС.

Экономическая повестка дня

На предстоящей неделе в четверг Европейский центробанк (ЕЦБ) примет решение по монетарной политике. Ожидается, что европейские политики снизят процентную ставку на 25 базисных пунктов (б.п.), так как чиновники ЕЦБ подготовили почву для дополнительных снижений на фоне экономического спада, переживаемого ЕС. Центральный банк уже дважды снижал ставки в этом году, но около 90% участников рынка считают, что ЕЦБ продолжит принимать решения по 25 б.п. на каждом заседании.

Кроме того, во вторник ЕС опубликует данные по промпроизводству за август, а в четверг - окончательную оценку сентябрьского HICP. Германия опубликует октябрьский опрос ZEW по экономическим настроениям во вторник, а в США внимание будет сосредоточено на данных по розничным продажам и промпроизводству в четверг.

Технические перспективы EURUSD

С технической точки зрения пара EURUSD настроена на снижение. Медвежий прорыв отметки 1.1000 оказывает явное психологическое воздействие на быков. Технические показания на недельном графике поддерживают медвежий сценарий, так как пара провела неделю ниже медвежьей 200 простой скользящей средней (SMA). В то же время пара EURUSD борется с плоской 20 SMA, а 100 SMA также потеряла свою направленную силу на уровне 1.0810. Наконец, технические индикаторы сохраняют устойчивый нисходящий уклон и вот-вот пересекут свои средние линии в красной зоне, что необходимо для подтверждения устойчивого среднесрочного снижения.

На дневном графике пара EURUSD может скорректироваться вверх, учитывая последние события, но, похоже, до бычьего тренда еще далеко. Технические индикаторы отскакивают от значений, близких к перепроданности, и направляются на север значительно ниже своих средних линий. В то же время пара преодолевает слабо выраженную бычью 100 SMA, а 20 SMA набирает медвежью силу значительно выше текущего уровня, что говорит о том, что продавцы взяли паузу, но еще не сдались.

Недельный минимум на 1,0900 обеспечивает немедленную поддержку, за которой следует уровень 1,0800. Пробой ниже последней открывает путь к 1,0776, августовскому месячному минимуму. Сопротивление, с другой стороны, находится на уровне 1.1000, а при выходе за пределы этого уровня откроется доступ к области 1.1070 на пути к 1.1140.