Недельный прогноз по доллару США: краткосрочный прогноз остается медвежьим
| |автоматический переводСмотрите исходную статью- Индекс доллара США снизился до пятимесячных минимумов.
- Хаотичная торговая политика Трампа остается в центре внимания.
- ФРС вряд ли изменит свои планы на следующей неделе.
Доллар США (USD) оставался под давлением во вторую подряд неделю, потянув индекс доллара США (DXY) к новым пятимесячным минимумам в диапазоне 103,25-103,20 11 марта. На данный момент эта зона обеспечила первоначальную поддержку, замедлив динамику распродаж.
В дополнение к медвежьему прогнозу индекс продолжает торговаться ниже своей критической 200-дневной простой скользящей средней (SMA) около отметки 105,00, оставляя дверь открытой для дальнейшего снижения в краткосрочной перспективе.
Упадок доллара резко контрастирует с умеренным отскоком доходности казначейских облигаций США по различным срокам, поскольку инвесторы ориентируются в сложной ситуации с изменяющимися тарифами, опасениями по поводу потенциального замедления экономики США и неопределенной траектории политики Федеральной резервной системы (ФРС).
Торговая турбулентность и ценовые давления
Как и ожидалось, тарифы США снова доминировали в обсуждениях на этой неделе. После введения 25% пошлины на импорт из Мексики и Канады 4 марта президент Дональд Трамп объявил всего через несколько дней, что товары из этих стран в рамках Соглашения США-Мексика-Канада (USMCA) будут освобождены до 2 апреля. Тем временем дополнительная 10% пошлина на китайский импорт, увеличившая общую пошлину до 20%, осталась в силе, и Трамп пригрозил ввести 200% пошлину на вино, шампанское и спиртные напитки из Европейского Союза (ЕС) в ответ на тарифы ЕС на американский виски.
Важно различать немедленные и долгосрочные последствия этих тарифных мер. Изначально более высокие импортные пошлины могут повысить потребительские цены — «разовый» эффект, который, вероятно, не побудит ФРС изменить свою политику. Однако если такие торговые меры сохранятся или усилятся, это может привести к тому, что производители и ритейлеры поднимут цены еще больше из-за снижения конкуренции или в стремлении к более высокой прибыли. Этот эффект второго порядка может снизить спрос, замедлить экономическую активность, повлиять на занятость и даже вновь ввести риски дефляции — факторы, которые в конечном итоге могут заставить ФРС принять более решительные меры.
Экономический прогноз под вопросом
Продолжающееся снижение доллара США вызвало растущие спекуляции о потенциальном замедлении экономической активности. Это настроение было подкреплено недавними неутешительными данными и падением рыночной уверенности.
Несмотря на то, что инфляция постоянно превышает целевой уровень ФРС в 2% — согласно данным как по индексу потребительских цен (CPI), так и по индексу расходов на личное потребление (PCE) — рынок труда, похоже, охлаждается медленнее, чем ожидалось, добавляя еще один уровень сложности к общей экономической картине.
ФРС сохраняет осторожную позицию
Рыночный консенсус предполагает, что ФРС сохранит процентные ставки на уровне 4,25%–4,50% на заседании 19 марта, поддерживая «ястребиный статус-кво» с 29 января. Даже с относительно оптимистичным экономическим прогнозом, политики признали «несколько повышенные» уровни инфляции, что подразумевает, что потенциальные препятствия могут все еще быть впереди — особенно учитывая продолжающуюся неопределенность в торговой политике.
Во время своего полугодового выступления перед Конгрессом председатель ФРС Джером Пауэлл подчеркнул, что нет настоятельной необходимости в дальнейшем снижении ставок, ссылаясь на сильный экономический рост, исторически низкий уровень безработицы и постоянную инфляцию выше целевого уровня в 2%. Недавние замечания чиновников ФРС показывают сбалансированный взгляд: ожидается, что рост продолжится, но несколько неопределенностей могут повлиять на будущие решения по политике.
Взгляд в будущее для доллара США
Все взгляды теперь обращены к заседанию Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) на следующей неделе и обновленному «графику точек», который должен предоставить дополнительные сведения о планах центрального банка на ближайшие месяцы.
Технический анализ: динамика индекса доллара США (DXY)
С технической стороны индекс доллара США (DXY) опустился ниже своей ключевой 200-дневной простой скользящей средней (SMA), что усиливает медвежий прогноз. Тем временем условия перепроданности могут спровоцировать краткосрочный отскок, если покупатели войдут в рынок.
Если продавцы продолжат доминировать, поддержка может быть найдена сначала на уровне 2025 года 103,22 (11 марта), затем на уровне 2024 года 100,15 (27 сентября) — все это предшествует критическому уровню 100,00.
С другой стороны, любое восстановление может подтолкнуть индекс к ключевой 200-дневной SMA на уровне 104,97, перед промежуточными 100-дневной и 55-дневной SMA на уровнях 106,76 и 107,31 соответственно. Дальше вверх находится недельный максимум 107,66 (28 февраля), с дальнейшим сопротивлением на февральском пике 109,88 (3 февраля) и максимуме с начала года 110,17 (13 января).
Дневной график DXY
Доллар США FAQs
Доллар США (USD) является официальной валютой Соединенных Штатов Америки и "де-факто" валютой значительного числа других стран, где он находится в обращении наряду с местными банкнотами. Это наиболее активно торгуемая валюта в мире, на ее долю приходится более 88% всего мирового валютного оборота, или транзакций в среднем на сумму 6,6 трлн долларов в день, согласно данным за 2022 год. После второй мировой войны доллар США заменил британский фунт стерлингов в качестве мировой резервной валюты. На протяжении большей части своей истории доллар США был обеспечен золотом, вплоть до Бреттон-Вудского соглашения в 1971 году, когда Золотой стандарт был отменен.
Наиболее важным фактором, влияющим на стоимость доллара США, является денежно-кредитная политика, которую формирует Федеральная резервная система (ФРС). У ФРС есть две задачи: достижение стабильности цен (контроль инфляции) и содействие полной занятости. Основным инструментом для достижения этих двух целей является корректировка процентных ставок. Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, ФРС повышает ставки, что способствует укреплению доллара США. Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы становится слишком высоким, ФРС может снизить процентные ставки, что оказывает давление на доллар.
В экстренных ситуациях Федеральная резервная система также может напечатать больше долларов и применить количественное смягчение (QE). QE - это процесс, в ходе которого ФРС существенно увеличивает поток кредитов в застопорившейся финансовой системе. Это нестандартная политическая мера, используемая в тех случаях, когда кредиты иссякли, потому что банки не хотят кредитовать друг друга (из-за страха дефолта контрагента). Это крайняя мера, когда простое снижение процентных ставок вряд ли приведет к нужному результату. Это было оружием ФРС для борьбы с кредитным кризисом, возникшим во время Великого финансового кризиса 2008 года. ФРС печатает больше долларов и использует их для покупки государственных облигаций США преимущественно у финансовых институтов. QE обычно приводит к ослаблению доллара США.
Количественное ужесточение (QT) - это процесс, при котором Федеральная резервная система США прекращает покупку облигаций у финансовых институтов и не реинвестирует основную сумму по облигациям, срок погашения которых наступил, в новые покупки. Обычно это положительно сказывается на курсе доллара США.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.