Как торговать на NFP, одном из самых волатильных событий

NFP - это сокращение от Nonfarm Payrolls, и, пожалуй, самый важный релиз экономических данных в мире.

Этот показатель, дающий полное представление о состоянии рынка труда в США, обычно публикуется в первую пятницу каждого месяца. Релиз надолго встряхивает финансовые рынки, оказывая влияние на цены акций, золота, доллара США и многих других активов.

Это делает его одним из лучших шансов для трейдеров получить прибыль, хотя и сопряженным с определенными рисками.

Предоставляют ли данные NFP возможности для трейдеров?

Да, много.

Количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе является важнейшим индикатором состояния экономики США, которая является крупнейшей в мире.

Торговля в районе выхода NFP является волатильной и может быть рискованной, поскольку почти все активы имеют тенденцию резко менять направление в течение нескольких минут, а иногда и секунд. В то время как некоторые трейдеры предпочитают оставаться в стороне во время этого события, другие находят возможности на фоне этих рыночных колебаний.

Через несколько часов после выхода данных рынки закрываются на неделю. Поэтому у трейдеров - особенно в крупном финансовом хабе - Лондоне - остается мало времени, чтобы отреагировать на данные. Этот факт усиливает спешку и высокую волатильность.

Курс пары EURUSD подскочил 2 августа в течение следующего часа после релиза NFP, когда данные оказались ниже прогнозов. Это объясняется тем, что результат не был благоприятным для доллара США, что привело к росту курса EURUSD.

Как торговать NFP?

Данные выходят вместе со многими другими индикаторами. При торговле необходимо знать, что в первую очередь влияние оказывает показатель количества рабочих мест в несельскохозяйственном секторе - изменение числа рабочих мест. Он выражается в тысячах и может быть как положительным, так и отрицательным.

Положительный показатель означает, что за месяц экономика США создала новые рабочие места, а отрицательный - что работодатели в среднем сократили количество рабочих мест.

За несколько дней до публикации данных десятки экономистов и аналитиков представляют свои оценки того, сколько рабочих мест, по их мнению, создала (или уничтожила) экономика США за месяц, формируя консенсус.

Любое значительное отклонение от этого консенсуса - насколько далеко или близко фактическая цифра от ожидаемой - обычно становится главным фактором, двигающим рынки.

Трудно предсказать, как отреагируют рынки, но обычно данные по NFP, которые превышают консенсус, обычно толкают акции американских компаний вверх, так как это может означать рост прибыли компаний в будущем.

Однако важен и контекст: когда процентные ставки растут, инвесторы опасаются, что сильная экономика приведет к еще большему росту ставок. В этом случае цены на акции могут упасть, несмотря на экономическую силу, на которую указывает индикатор.

Что касается доллара США, то его реакция в основном проста. Отчет, показывающий устойчивость рынка труда, как правило, является "бычьим" фактором для доллара , так как он означает сильную экономику. Напротив, слабый отчет означает ослабление экономики, что оказывает давление на доллар.

Однако экономика США лидирует в мире, а доллар США является мировой резервной валютой.

Поэтому реакция доллара США в кризисные времена может быть разной. Если экономика США испытывает трудности, это означает, что в других странах дела обстоят еще хуже. Слабый отчет по NFP заставляет людей бежать в безопасный доллар. Другими словами, когда дела идут плохо, доллар США может и выиграть.

Что касается золота, то отчет NFP, показывающий больший, чем ожидалось, рост числа рабочих мест, как правило, приводит к снижению цен. Напротив, негативный сюрприз, означающий, что экономика создала меньше рабочих мест, чем ожидалось, или даже сократила их, поддерживает рост цен на желтый металл.

Цена на золото (XAUUSD) выросла 2 августа в первые 20 минут после выхода NFP, когда данные оказались ниже прогнозов. Однако после этого трейдеры быстро развернулись и предпочли зафиксировать прибыль.

На какие данные, кроме основных, мне нужно обратить внимание?

Основные данные по NFP входят в так называемый отчет по занятости.

В него входит множество других статистических данных, на которые трейдеры также обращают внимание. Хотя изменение количества рабочих мест в несельскохозяйственном секторе вызывает первую бурную реакцию на рынках, необходимо учитывать нюансы, которые привносят другие показатели, когда пыль осядет, поскольку они могут даже полностью перечеркнуть первую реакцию.

Стоит обратить внимание еще на два компонента. Первый - средняя почасовая выручка, особенно при высокой инфляции, поскольку она отражает изменения в зарплате.

Когда люди зарабатывают больше денег, рост инфляции, как правило, следует за этим.

При снижении заработной платы рост цен, как правило, замедляется.

Второй компонент, на который стоит обратить внимание, - это уровень безработицы. Когда рынки опасаются рецессии - когда экономика не растет, - они следят за каждым изменением уровня безработицы, потому что быстрое повышение безработицы - это ранний признак рецессии.

И это еще не все.

В некоторых случаях отчет NFP за текущий месяц включает в себя значительные пересмотры данных за предыдущие месяцы. Рынки ориентируются на самые последние данные, поэтому значительные пересмотры в сторону увеличения улучшают отчет, а значительные пересмотры в сторону уменьшения ухудшают его.

6 сентября основной показатель NFP оказался ниже ожиданий экономистов (красный цвет), а данные за предыдущие месяцы были пересмотрены в сторону понижения. Даже несмотря на то, что компонент заработной платы вырос больше, чем ожидалось (зеленый), рынки в целом восприняли отчет как слабый.

Есть ли разумная стратегия для торговли данными NFP за сентябрь?

Экономический календарь FXStreet указывает на увеличение числа рабочих мест на 140 000. Существует пять сценариев в зависимости от результата:

1) В рамках ожиданий (130-150 тыс)

Если экономисты не ошиблись, спекуляции о снижении ставок продолжатся, и пессимизм может в итоге победить. Почему? Председатель Федеральной резервной системы США Джером Пауэлл охладил ожидания дальнейших агрессивных шагов, ближневосточный конфликт обостряется, а энтузиазм от китайских стимулов угас.

Я ожидаю первоначального колебания, а затем появления тренда: Золото - медвежий тренд на угасании ожиданий снижения ставок, доллар США - бычий тренд на бегстве от рисков, а акции - медвежий тренд, продлевающий недельную тенденцию.

2) Умеренное превышение ожиданий (150-180 тыс.)

Более сильный рост занятости может подтолкнуть ФРС к меньшему снижению ставки, но это еще не окончательный вариант. Хорошая новость - это преувеличение опасений по поводу рецессии. Это сценарий "золотой середины": не слишком жарко и не слишком холодно.

Я ожидаю, что золото будет медвежьим на опасениях по поводу ставки, доллар США - бычьим на более сильных данных, а акции - бычьим на улучшении перспектив экономического роста.

3) Значительно выше прогнозов (выше 180 тыс.)

Отличный отчет по занятости станет отличной новостью для США, но может разочаровать рынки, которые хотят снижения ставки.

Я ожидаю, что золото будет медвежьим на опасениях высоких ставок, доллар США - бычьим на сильных данных, а акции - медвежьим, так как опасения по поводу ставок могут победить экономический оптимизм.

4) Умеренно ниже ожиданий (100-130 тыс)

Разочаровывающий отчет по занятости повысит ожидания снижения ставки на 50 б.п. и вызовет некоторое беспокойство, но не слишком сильное.

В этом случае золото будет "бычьим" на фоне снижения доходности, доллар США - "медвежьим" на фоне слабых данных, а акции - "медвежьими" на фоне экономических опасений.

5) Значительно ниже прогнозов (менее 100 тыс.)

Увеличение числа рабочих мест менее чем на 100 тыс. вызовет тревогу и опасения по поводу рецессии.

Я ожидаю, что бычий настрой по золоту усилится на ожиданиях снижения ставок, доллару США - на бегстве в безопасные убежища, так как опасения по поводу глобальной экономики будут расти, а акции снизятся на медвежьих опасениях спада.