Пресс-конференция ЕЦБ: Лагард комментирует перспективы после снижения ключевых ставок на 25 б.п.
|Кристин Лагард, президент Европейского центрального банка (ЕЦБ), объясняет решение ЕЦБ снизить ключевые ставки на 25 базисных пунктов на январском заседании по денежно-кредитной политике и отвечает на вопросы прессы.
Пожалуйста, следите за нашей прямой трансляцией здесь
Основные выводы пресс-конференции ЕЦБ
"Экономика, вероятно, останется слабой в ближайшей перспективе"
"Производственный сектор продолжает сокращаться, в то время как активность в сфере услуг растет"
"Условия для восстановления остаются в силе"
"Рынок труда остается устойчивым"
"Если торговые напряженности не обострятся, экспорт должен поддержать восстановление по мере роста глобального спроса"
"Инфляция будет колебаться вокруг текущего уровня в ближайшей перспективе"
"Долгосрочные инфляционные ожидания продолжают оставаться на уровне около 2%"
"Риски для роста по-прежнему смещены в сторону снижения"
"Риск большего трения в глобальной торговле может повлиять на рост в зоне евро"
"Заработная плата, прибыли, геополитическая напряженность среди факторов, повышающих риски инфляции"
"К рискам снижения инфляции относятся низкая уверенность, геополитическое напряжение"
"Трения в глобальной торговле сделают прогноз по инфляции более неопределенным"
"Преждевременно обсуждать конечную ставку"
"Мы знаем направление движения, последовательность и масштаб будут определяться данными и анализом"
"Мы даже не упомянули 50 базисных пунктов"
"Услуги и, в частности, внутренняя инфляция все еще сопротивляются, немного выросли"
"Все показатели заработной платы идут вниз, что подтверждает нашу уверенность"
"Рост доходности - это глобальный процесс, начавшийся в Соединенных Штатах"
"Рост доходности не мешает передаче монетарной политики"
Этот раздел ниже был опубликован в 13:15 GMT, чтобы осветить объявления Европейского центрального банка (ЕЦБ) по денежно-кредитной политике и немедленную реакцию рынка.
Европейский центральный банк (ЕЦБ) объявил в четверг о снижении ключевых ставок на 25 базисных пунктов (б.п.) по итогам январского заседания по денежно-кредитной политике, как и ожидалось. С этим решением процентная ставка по основным операциям рефинансирования, процентные ставки по маржинальному кредитному механизму и депозитному механизму составили 2,9%, 3,15% и 2,75%, соответственно.
Основные моменты заявления ЕЦБ по денежно-кредитной политике
"Инфляция продолжает развиваться в целом в соответствии с прогнозами сотрудников и должна вернуться к среднесрочной цели ЕЦБ в 2% в течение этого года."
"Внутренняя инфляция остается высокой, главным образом потому, что заработные платы и цены в некоторых секторах все еще приспосабливаются к прошлому всплеску инфляции с существенной задержкой."
"Недавние снижения процентных ставок постепенно делают новые займы менее дорогими для фирм и домохозяйств."
"В то же время, условия финансирования продолжают оставаться жесткими, также потому, что денежно-кредитная политика остается ограничительной, а прошлые повышения процентных ставок все еще передаются на объем кредитов, с некоторыми погашаемыми кредитами, которые перекладываются на более высокие ставки."
"Экономика все еще сталкивается с встречными ветрами, но рост реальных доходов и постепенное ослабление эффектов ограничительной денежно-кредитной политики должны поддержать рост спроса со временем."
"Будем следовать подходу, зависящему от данных и принимаемому на каждом заседании, для определения соответствующей денежно-кредитной политики."
"В частности, решения по процентным ставкам будут основываться на оценке перспектив инфляции в свете поступающих экономических и финансовых данных, динамики базовой инфляции и силы передачи денежно-кредитной политики."
"ЕЦБ не берет на себя обязательства по выбору определенной траектории ставки."
"Портфели APP и Программы экстренных закупок в условиях пандемии (PEPP) сокращаются в умеренном и предсказуемом темпе, поскольку Евросистема больше не реинвестирует основные платежи по погашаемым ценным бумагам."
Реакция рынка на решение ЕЦБ по ставке
Пара EUR/USD не продемонстрировала немедленной реакции на решение ЕЦБ по ставке и заявление по денежно-кредитной политике. Пара на момент написания торговалась с небольшим понижением в районе 1,0400.
ЦЕНА Евро Сегодня
В таблице ниже показано процентное изменение курса Евро (EUR) по отношению к перечисленным основным валютам за сегодня. Курс Евро был самым слабым против Японская иена.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.05% | 0.05% | -0.86% | -0.07% | 0.02% | 0.05% | 0.02% | |
| EUR | -0.05% | -0.01% | -0.91% | -0.13% | -0.04% | -0.00% | -0.03% | |
| GBP | -0.05% | 0.01% | -0.92% | -0.11% | -0.02% | 0.00% | -0.03% | |
| JPY | 0.86% | 0.91% | 0.92% | 0.81% | 0.90% | 0.89% | 0.89% | |
| CAD | 0.07% | 0.13% | 0.11% | -0.81% | 0.10% | 0.12% | 0.08% | |
| AUD | -0.02% | 0.04% | 0.02% | -0.90% | -0.10% | 0.03% | -0.00% | |
| NZD | -0.05% | 0.00% | -0.01% | -0.89% | -0.12% | -0.03% | -0.04% | |
| CHF | -0.02% | 0.03% | 0.03% | -0.89% | -0.08% | 0.00% | 0.04% |
Тепловая карта показывает процентные изменения курсов основных валют по отношению друг к другу. Базовая валюта выбирается из левой колонки, а валюта котировки - из верхней строки. Например, если выбрать Евро из левой колонки и двигаться вдоль горизонтальной линии к Доллар США, то процентное изменение, отображаемое в поле, будет представлять EUR (базовая валюта)/USD (валюта котировки).
Этот раздел ниже был опубликован в качестве предварительного обзора объявлений Европейского центрального банка по денежно-кредитной политике в 08:00 GMT.
- Европейский центральный банк намерен снизить ключевые ставки на 25 б.п. на январском заседании по вопросам монетарной политики.
- Слова президента ЕЦБ Кристин Лагард будут ключевыми для предоставления новых сигналов по политике.
- Объявления ЕЦБ по политике, как ожидается, вызовут сильную волатильность пары EUR/USD.
Решение Европейского центрального банка (ЕЦБ) по процентной ставке будет объявлено в четверг в 13:15 GMT по завершении январского заседания по вопросам монетарной политики. Рынки ожидают очередного снижения ключевых ставок, что станет продолжением цикла смягчения после декабрьского снижения ставки. На этом заседании не будут опубликованы обновленные экономические прогнозы сотрудников.
Президент ЕЦБ Кристин Лагард проведет пресс-конференцию в 13:45 GMT, где выступит с подготовленным заявлением по монетарной политике и ответит на вопросы СМИ. Объявления ЕЦБ, вероятно, вызовут сильную волатильность вокруг евро (EUR) против доллара США (USD).
Чего ожидать от решения Европейского центрального банка по процентной ставке?
После снижения ключевых ставок в декабре, от ЕЦБ широко ожидается объявление о еще одном снижении на 25 базисных пунктов (б.п.), что приведет к снижению базовой ставки по депозитам с 3% до 2,75%. Это будет четвертое подряд снижение процентных ставок после их снижения в сентябре, октябре и декабре 2024 года.
На декабрьской пресс-конференции по итогам заседания президент ЕЦБ Кристин Лагард заявила, что "риски для роста смещены в сторону снижения," в то время как "риски для инфляции теперь двусторонние."
Выступая по вопросам инфляции и процентных ставок в интервью CNBC на прошлой неделе, на полях ежегодных встреч Всемирного экономического форума (WEF) в Давосе, президент Лагард сказала: "Мы уверены, что инфляция в еврозоне достигнет целевого уровня в течение 2025 года," добавив, что "в данный момент на ум приходят постепенные изменения ставок."
Согласно предварительным данным Евростата, опубликованным 7 января, гармонизированный индекс потребительских цен (HICP) в еврозоне вырос на 2,4% в годовом исчислении (г/г) в декабре после роста на 2,2% в ноябре. Данные совпали с прогнозом рынка. Годовая базовая инфляция HICP осталась на уровне 2,7% за тот же период.
Инфляция в еврозоне оставалась высокой и немного отклонилась от целевого уровня центрального банка в 2,0% в декабре. Экономисты ABN Amro отметили, что "восстановление общей инфляции было в значительной степени обусловлено энергией, с одной стороны, из-за низкой базы прошлого года, а с другой - из-за недавнего ослабления евро, что привело к росту цен на бензин, а также к росту цен на газ и электроэнергию, поскольку Европа расходует свои запасы газа несколько быстрее, чем обычно этой зимой."
Впоследствии, в протоколе декабрьского заседания ЕЦБ, опубликованном 16 января, было сказано: "Все еще существует множество повышательных и понижательных рисков для инфляционного прогноза. Необходимо пройти еще несколько контрольных точек, чтобы убедиться, что дезинфляция остается на правильном пути, и сохранить возможность корректировок по ходу дела."
На этом фоне, коммуникация ЕЦБ в заявлении по политике и комментарии президента Лагард будут ключевыми для определения масштаба и сроков следующих снижений ставок, поскольку Банк борется с опасениями по поводу экономического роста и возможных тарифов со стороны администрации президента США Дональда Трампа.
Предваряя заседание ЕЦБ, аналитики TD Securities заявили: "Это решение должно быть довольно простым снижением. Данные по инфляции были шумными, но в целом немного слабее, чем ожидалось в декабрьских прогнозах. Признаки роста также не показывают реальных признаков улучшения, что дополняет слабый фон." "Мы не ожидаем реальных изменений в сообщениях по этому вопросу, но вопросы о нейтральной ставке, вероятно, возникнут на пресс-конференции," добавили аналитики.
Как заседание ЕЦБ может повлиять на EUR/USD?
В преддверии заседания ЕЦБ пара EUR/USD колеблется около пятинедельного максимума прошлой пятницы на уровне 1,0522. Дальнейший рост пары остается зависимым от перспектив процентных ставок ЕЦБ.
Ожидается, что президент ЕЦБ Кристин Лагард сохранит риторику о том, что Банк не придерживается заранее определенного пути по процентным ставкам и, вероятно, останется зависимым от данных. Лагард также может повторить свою точку зрения о "постепенных изменениях ставок". В таком случае, EUR/USD готова продолжить импульс восстановления. Однако основная валютная пара может столкнуться с новым нисходящим трендом, если Лагард упомянет, что на заседании обсуждалось снижение ставки на 50 б.п. в качестве варианта или выразит обеспокоенность по поводу экономических перспектив.
Дхвани Мехта, ведущий аналитик азиатской сессии в FXStreet, предлагает краткий технический прогноз по EUR/USD:
"Несмотря на недавнее коррекционное снижение EUR/USD, пара остается готовой к дальнейшему восстановлению, так как индикатор относительной силы (RSI) смог удержаться на уровне 50 на дневном графике. Если покупатели смогут устойчиво удерживать 50-дневную простую скользящую среднюю (SMA) на уровне 1,0422, EUR/USD может снова подняться к уровню 1,0500. Далее будет испытан шестинедельный максимум на уровне 1,0533."
"Если нисходящее движение наберет обороты, будет протестирована непосредственная поддержка 21-дневной SMA на уровне 1,0355. Новая распродажа может начаться ниже этого уровня, открывая двери к круглому уровню 1,0300. Последняя линия защиты для покупателей EUR/USD находится на минимуме 17 января на уровне 1,0265."
Центробанки FAQs
Ключевая задача центральных банков заключается в обеспечении стабильности цен в стране или регионе. Экономика постоянно сталкивается с инфляцией или дефляцией, когда цены на определенные товары и услуги колеблются. Постоянный рост цен на одни и те же товары означает инфляцию, постоянное снижение цен на одни и те же товары означает дефляцию. Задача центрального банка состоит в том, чтобы поддерживать спрос, корректируя свою процентную ставку. Для крупнейших центральных банков, таких как Федеральная резервная система США (ФРС), Европейский центральный банк (ЕЦБ) или Банк Англии (BoE), задача состоит в том, чтобы удерживать инфляцию на уровне, близком к 2%.
В распоряжении центрального банка есть один важный инструмент для повышения или снижения инфляции, который заключается в изменении базовой ставки, широко известной как процентная ставка. В заранее оговоренные моменты центральный банк публикует заявление по своей процентной ставке и предоставляет дополнительные доводы в пользу того, почему она либо остается без изменений, либо изменяется (снижается или повышается). Местные банки будут соответствующим образом корректировать ставки по сбережениям и кредитам, что, в свою очередь, либо затруднит, либо облегчит людям возможность зарабатывать на своих сбережениях, а компаниям - брать кредиты и инвестировать в свой бизнес. Когда центральный банк существенно повышает процентные ставки, это называется ужесточением денежно-кредитной политики. Когда он снижает свою базовую процентную ставку, это называется смягчением денежно-кредитной политики.
Центральный банк часто является политически независимым органом. Члены совета управляющих центрального банка проходят через ряд комиссий и слушаний, прежде чем быть назначенными на место в совете. Каждый член совета часто имеет определенные убеждения относительно того, как центральный банк должен контролировать инфляцию и последующую денежно-кредитную политику. Членов совета, которые хотят проводить очень свободную денежно-кредитную политику, с низкими ставками и дешевым кредитованием, чтобы существенно стимулировать экономику и при этом довольствоваться инфляцией чуть выше 2%, называют «голубями». Члены совета директоров, которые предпочитают более высокие ставки для поощрения накоплений и хотят постоянно сдерживать инфляцию, называются «ястребами», и они не успокоятся, пока инфляция не окажется на уровне 2% или чуть ниже.
Обычно председатель или президент возглавляет каждое заседание, и ему необходимо достичь консенсуса между "ястребами" и "голубями", и за ним остается последнее слово в случаях, когда дело доходит до разделения голосов 50 на 50 в вопросе о том, следует ли корректировать текущую политику. Глава ЦБ выступает с речами, за которыми часто можно следить в прямом эфире, и рассказывает о текущей денежно-кредитной политике и ее перспективах. Центральный банк будет стараться продвигать свою монетарную политику, не вызывая резких колебаний ставок, акций или валют. Члены центрального банка озвучивают рынку свою позицию в преддверии заседания. За несколько дней до заседания и момента оглашения нового вердикта по политике членам центрального банка запрещено публично высказываться. Это называется периодом «радиомолчания».
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.