Сильные данные не сбили рынки с ожиданий снижения на 50 б. п. от ФРС
|Во вторник днём рынки получили последний кусочек экономического паззла перед решением ФРС по ставке в среду вечером. Данные подтвердили твёрдые позиции экономики и превысили ожидания, но к концу дня рынки вернулись к уверенности в снижении на 50 базисных пунктов.
Розничные продажи в августе увеличились на 0.1% м/м после скачка на 1.1% месяцем ранее, отвергнув прогнозы снижения на 0.2%. Прирост продаж в денежном выражении замедлился до 2.2% г/г. Это ниже инфляции, но явно не повод говорить о необходимости ускоренного снижения ключевой ставки до нейтрального уровня. На здоровый конечный спрос указывает рост расходов на строительные материалы и отделку на фоне падающих затрат на топливо. При этом американцы летом проехали исторический максимум миль, поэтому в данном случае речь идёт о падении цен и более экономичных авто, а не об экономии.
Не меньше внимания заслуживает индекс промышленного производства, который отслеживается и публикуется напрямую Федрезервом. Опубликованные во вторник данные показали прирост в обрабатывающих отраслях на 0.9%, что почти компенсировало два месяца снижения перед этим. Более широкий индекс промышленного производства добавил 0.8% после снижения на 0.9% месяцем ранее. Индекс на уровне 103.14 находится в области исторических максимумов и менее чем на 1% ниже пиковых уровней, установленных в конце 2018 года. Прошлое плановое смягчение монетарной политики в июле 2019 года приходилось на время, когда производство сократилось на 2% от пика.
Сильные данные на какое-то время качнули ожидания рынков в сторону стандартного шага снижения на 25 пунктов, против выглядящих экстренными 50. Но очень быстро маятник вернулся в прежнее состояние. Как мы видим сейчас, ни показатели рынка труда и инфляции, ни розничной и производственной активности не могут сбить рынки с ожиданий снижения на 50 пунктов. Вместе с тем, аналитики в среднем ожидают снижения на 25 пунктов. Это расхождение создаёт напряжение, обещая нервозную реакцию рынков на публикацию решения и во время последующей пресс-конференции.
Команда аналитиков FxPro
Информация на этих страницах содержит прогнозные заявления, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.