Прогноз по золоту на неделю: откат продолжается на фоне мрачных прогнозов спроса

• Золото снизилось после пробоя ниже $2 400 на этой неделе.
• Заседание ФРС, данные по рынку труда США могут спровоцировать следующее сильное движение в золоте.
• Ближайшие технические перспективы указывают на отсутствие интереса со стороны покупателей.

Завершив предыдущую неделю с незначительным снижением, золото (XAU/USD) продолжило падение и достигло двухнедельного минимума вблизи $2 350 под давлением растущих признаков ухудшения прогноза спроса на драгоценный металл. Федеральная резервная система (ФРС) США объявит решения по монетарной политике на следующей неделе, а экономическая повестка дня США будет включать релизы важных данных, которые могут вызвать следующее направленное движение в XAU/USD.

Золоту сложно набрать обороты на фоне мрачных прогнозов спроса

После резкого падения, наблюдавшегося в пятницу, золото продолжило снижаться в начале недели. Народный банк Китая (ЦБ Китая) объявил в начале понедельника о снижении однолетней ставки по кредитам (LPR) на 10 базисных пунктов (б.п.) с 3,45% до 3,35% и о снижении пятилетней ставки с 3,95% до 3,85%. Кроме того, ЦБ Китая снизил процентную ставку по 7-дневному обратному репо до 1,7 % с 1,8 %. Эти неожиданные меры по смягчению политики со стороны Китая, крупнейшего в мире потребителя золота, затруднили рост курса XAU/USD.

В отсутствие выхода важных данных золото смогло провести техническую коррекцию и стабилизировалось вблизи отметки $2 400 во вторник. Пара XAU/USD продолжила расти в среду после того, как смешанные предварительные данные по индексу менеджеров по закупкам (PMI) за июль из США привели к потере интереса к доллару США (USD). Предварительный июльский индекс PMI обрабатывающей промышленности S&P Global упал ниже отметки 50 впервые с декабря и показал сокращение деловой активности в производственном секторе. Положительным моментом стало повышение индекса PMI сферы услуг S&P Global до 56 с 55,3 в июне.

Во время азиатских торгов в четверг ЦБ Китая сообщил о снижении ставки по однолетним среднесрочным кредитам с 2,50 до 2,30 %. Это решение в сочетании со снижением ставки, о котором было объявлено ранее на этой неделе, вызвало растущее беспокойство инвесторов относительно перспектив китайской экономики. В свою очередь, золото вновь оказалось под "медвежьим" давлением и упало ниже отметки 2 400 долларов. Позднее Бюро экономического анализа США сообщило, что во втором квартале ВВП США вырос на 2,8 % в годовом исчислении (первая оценка). Этот показатель последовал за ростом на 1,4 %, зафиксированным в первом квартале, и с большим отрывом превзошел ожидания рынка в 2 %. Другие данные из США показали, что еженедельные первичные заявки на пособие по безработице снизились до 235 000 за неделю, завершившуюся 20 июля, с 243 000 на предыдущей неделе. Пара XAU/USD продолжила свое дневное падение после выхода благоприятных данных из США и коснулась самого слабого уровня за две недели ниже $2,360 в американские часы торгов.

Инфляция в США, измеряемая изменением индекса цен на товары личного потребления (PCE), снизилась до 2,5% в годовом исчислении в июне с 2,6% в мае, сообщило в пятницу американское агентство BEA. Базовый индекс цен PCE, исключающий волатильность цен на продукты питания и энергию, вырос на 2,6% за тот же период, совпав с майским ростом, но оказавшись выше ожиданий рынка в 2,5%. Базовый индекс цен PCE вырос на 0,2% по сравнению с 0,1% в мае. Доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась после этих данных и позволила XAU/USD закрепиться на дневном максимуме.

Инвесторы в золото переключили внимание на ФРС; Федрезерв и высокие данные по США

На азиатской сессии в среду участники рынка будут пристально следить за июльскими данными по сектору обрабатывающей промышленности NBS и индексу PMI для непроизводственной сферы NBS из Китая, особенно после событий этой недели. Если оба индекса PMI окажутся ниже 50, золото может вновь оказаться под давлением продаж с немедленной реакцией.

В среду в повестке дня экономических событий в США появятся данные по изменению занятости от ADP. Однако инвесторы, скорее всего, проигнорируют эти данные и будут ждать решений Федеральной резервной системы США, которые будут опубликованы позднее в этот день.

Ожидается, что ФРС оставит ставку без изменений по итогам заседания 30-31 июля. По данным CME FedWatch Tool, снижение ставки ФРС на 25 базисных пунктов (б.п.) полностью заложено в цену сентябрьского заседания, что говорит о том, что у доллара нет большого пространства для снижения, даже если программное заявление ФРС или председатель ФРС Джером Пауэлл подтвердят снижение ставки в сентябре.

На пресс-конференции после заседания высказывания Пауэлла о перспективах политики могут повлиять на оценку доллара США и на движение золота. Инструмент CME FedWatch показывает, что вероятность того, что ФРС снизит учетную ставку на 75 б.п. до конца этого года, составляет почти 70%. В случае если Пауэлл обратит внимание на высокие показатели роста и заявит, что с началом смягчения политики можно не торопиться, рынки могут пересмотреть количество снижений ставки ФРС в 2024 году. При таком сценарии доллар США, вероятно, наберет силу и будет оказывать давление на XAU/USD. С другой стороны, рынки могут сохранять оптимизм в отношении нескольких снижений ставок ФРС в этом году и подготовить почву для роста курса золота, если Пауэлл выразит уверенность в дальнейшем прогрессе в дезинфляции, признав при этом ослабление условий на рынке труда.

В четверг будет опубликован отчет по сектору PMI обрабатывающей промышленности от ISM за июль. Ожидается, что основной индекс PMI немного повысится до 48,8 с 48,5 в июне. Если данные окажутся выше 50 и покажут, что деловая активность в июле неожиданно расширилась, доллар может найти спрос. Однако в преддверии пятничного отчета по занятости реакция рынка, скорее всего, будет непродолжительной.

Количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе (NFP) в июне выросло на 206 000. Этот показатель оказался выше прогноза аналитиков в 190 000. Однако доллар США не смог извлечь выгоду из этих данных, так как отчет о занятости также показал, что майский рост на 272 000 был пересмотрен в сторону понижения до 218 000. Если не произойдет существенного пересмотра июньских данных, разочаровывающий рост NFP в июле может негативно повлиять на оценку доллара. Если NFP окажется близким к рыночному консенсусу, то компонент отчета, касающийся инфляции заработной платы, может повлиять на курс доллара. В годовом исчислении средняя почасовая выручка в июне выросла на 3,9%. Заметный рост этих данных может оказать поддержку доллару США в преддверии выходных.

Технические перспективы золота

Индекс относительной силы (RSI) на дневном графике восстановился до отметки 50, несмотря на резкое падение золота в четверг, что говорит о том, что продавцы пока не решаются закрепиться в расширенном нисходящем тренде.

Золото сталкивается с ключевой областью поддержки на уровне $2 360, где 61,8% коррекции от июльского восходящего тренда пересекается с 50-дневной простой скользящей средней (SMA). Если золото опустится ниже этого уровня и начнет использовать его в качестве сопротивления, технические продавцы могут начать действовать. При таком сценарии следующей медвежьей целью может стать уровень $2 330-$2 325 (78,6% коррекции, 100-дневная SMA).

С другой стороны, на уровне $2 390-$2 400 (20-дневная SMA, 38,2%,коррекции, психологический уровень), похоже, сформировалась сильная область сопротивления. Если XAU/USD стабилизируется выше этой области, то $2 430 ( 23,6% коррекции ) может стать следующим препятствием перед $2 460 (статический уровень).