Отчет NFP: пять сценариев для золота, акций и валют

• Экономисты ожидают, что количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе в сентябре увеличится на 140 тысяч.
• Небольшие отклонения от этого результата, скорее всего, окажут прямолинейное влияние на активы.
• Ужасные результаты или скачок в создании рабочих мест могут вызвать контринтуитивную реакцию.

Рабочие места, рабочие места, рабочие места - на этом сосредоточена Федеральная резервная система (ФРС) США и почти все торгуемые активы. Релиз имеет критическое значение для следующего решения ФРС, поскольку рынки разделились во мнениях относительно того, будет ли банк снижать процентные ставки на 25 или 50 базисных пунктов.

Экономический календарь FXStreet указывает на увеличение числа рабочих мест на 140 тысяч, и опережающие индикаторы мало что изменили в этом отношении. Существует пять сценариев:

1) В рамках ожиданий (130 тыс. -150 тыс.)

Если экономисты не ошиблись, спекуляции о снижении ставки продолжатся, и пессимизм в конечном итоге может победить. Почему? Председатель ФРС Джером Пауэлл охладил ожидания дальнейших агрессивных шагов, ближневосточный конфликт обостряется, а энтузиазм от китайских стимулов угас.

Я ожидаю первоначального колебания котировок, а затем появления тренда:

• Золото - медвежий тренд на фоне угасания ожиданий снижения ставок.
• Доллар США растет на настроениях стремления к уклонению от риска
• Акции - медвежьи, развивая недельный тренд.

2) Умеренное превышение ожиданий (150-180 тыс.)

Более сильный рост занятости может подтолкнуть ФРС к меньшему снижению ставки, но это еще не окончательный вариант. Хорошая новость - это подтвердит преувеличение опасений по поводу рецессии. Это сценарий "золотой середины".

Я ожидаю

• Медвежий тренд по золоту на опасениях по поводу ставок
• Доллар США бычий на более сильных данных.
• Акции - "бычьи" на фоне улучшения перспектив роста экономики.

3) Значительное превышение прогнозов (выше 180 тыс.)

Отличный отчет по занятости станет отличной новостью для США, но может разочаровать рынки, которые хотят снижения ставки.

Я ожидаю

• Медвежьего тренда по золоту на опасениях повышения ставок.
• Доллар США будет расти на сильных данных.
• Акции будут медвежьими, так как опасения по поводу ставок могут взять верх над экономическим оптимизмом.

4) Умеренно ниже ожиданий (100 тыс.-130 тыс.)

Разочаровывающий отчет по занятости повысит ожидания снижения ставки на 50 б.п. и вызовет некоторое беспокойство, но не слишком сильное.

В этом случае

• Золото в бычьем настроении на фоне падения доходности.
• Доллар США медвежий на слабых данных.
• Акции - медвежьи на фоне экономических опасений.

5) Значительно ниже прогнозов (менее 100 тыс.)

Увеличение числа рабочих мест менее чем на 100 тыс. вызовет тревогу и страх перед возможной рецессией.

Я ожидаю

• Золото сильно "бычье" на ожиданиях снижения ставок.
• Доллар США "бычий" на бегстве в безопасные убежища, так как опасения по поводу мировой экономики возрастут.
• Акции - "медвежьи" на опасениях экономического спада.

Полный анонс отчета NFP и других событий см.: Семь фундаментальных показателей: NFP завершает неделю, насыщенную важными событиями