Доллар выручил искусственный интеллект
|Пока рынки рассуждают, что из предвыборных обещаний сможет реализовать Дональд Трамп, я бы поставил вопрос иначе. Способна ли экономика США поддержать высокий темп роста, которым она отметилась в 2024? Именно удивительная устойчивость Штатов к самой агрессивной монетарной рестрикции ФРС за десятилетия в 2022-2023 приблизила гринбэк к титулу лучшего исполнителя года среди наиболее ликвидных валют на Forex.
В сильной экономике не может быть слабой валюты по определению. Когда опережающий индикатор от ФРБ Атланты сигнализирует о расширении ВВП США на 3,1% в четвертом квартале, а эксперты Bloomberg не видят роста его европейского аналога даже на 1% в 2024, дивергенция становится путеводной звездой для «медведей» по EURUSD.
В основе расхождения в экономическом росте лежит производительность. В Штатах на протяжении пяти кварталов подряд она увеличивается на 2% и выше. По прогнозам Управления Конгресса по бюджету, госдолг с 99% от ВВП в 2024 подскочит до 116% в 2034 при росте производительности в 1,1%. Если по факту показатель вырастет на 1,6%, госдолг через 10 лет составит 108% от ВВП.
На самом деле цифра может оказаться еще меньше, так как производительность на фоне бума технологий искусственного интеллекта способна подпрыгнуть до 2,5-3%. Ее предыдущие скачки сопровождались созданием и внедрением реактивных двигателей в 1960-х, компьютеров и интернет в 1990-х. Чем ИИ хуже?
Именно высокая производительность позволяет Штатам увеличивать расходы бюджета и снижать налоги, что в конечном итоге ускоряет ВВП. Фискальные стимулы и дерегулирование Дональда Трампа направлены на эту цель. В 2024 американская экономика оказался на голову выше европейской, что и предопределило падение EURUSD почти на 6%.
В 2025 дивергенция в экономическом росте рискует еще больше расшириться. Увеличению производительности в США способствуют инвестиции, а в Европе на фоне политических кризисов во Франции и Германии они будут приглушены.
Безусловно, путь EURUSD к паритету и ниже не обойдется без ухабов. Так, ралли Санта-Клауса на рынке акций США, рост числа новых работников, получающих пособие по безработице в Штатах, до 1,9 млн, максимальной отметки с 2018, и повышение прогнозов ВВП Китая на 0,4 п.п до 4,5% в 2025 Всемирным банком позволили евро подняться выше $1,04.
Однако сколько веревочке не виться, а конец все равно будет. Расширение дивергенции в экономическом росте США и еврозоны при помощи фискальных стимулов и тарифов Дональда Трампа, а также более медленное снижение ставок ФРС по сравнению с ЕЦБ направят EURUSD к паритету. Поэтому неспособность «быков» взять штурмом сопротивление на 1,0425, либо отбой от 1,047 и 1,051 - поводы для продаж.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.