Доллар проводит ревизию
|Когда вы видите ставшую на якорь выше таргета ФРС инфляцию и добавляете к этому потенциальные фискальные стимулы и торговые барьеры от республиканцев, неудивительно, что ожидаете, что цены вырастут еще больше. 85% экспертов Reuters утверждают, что риск возрождения инфляции вырос. А это рецепт укрепления доллара США. Однако прогнозы зачастую отличаются от реальности. Переоценка Трамп-торговли позволяет EURUSD сопротивляться.
Рыночный нарратив предполагает, что потенциальное ускорение потребительских цен заставит ФРС замедлить цикл монетарной экспансии, а то и вовсе поставить его на паузу. Если экономика США на протяжении почти двух последних лет справлялась со ставкой по федеральным фондам на уровне 5% и выше, почему бы ей не продолжить в том же духе? Чиновник FOMC Мишель Боуман считает, что инфляция вновь становится проблемой №1 для центробанка, а не рынок труда, смещение фокуса внимания на который летом взвинтило котировки EURUSD к сентябрьским пикам.
Опасаясь разгона инфляции, эксперты Reuters ожидают увидеть три акта монетарной экспансии ФРС в 2025, в результате чего ставка по федеральным фондам упадет до 3,75%, то есть на 50 меньше, чем фигурировало в предыдущем прогнозе.
У страха глаза велики. Республиканцы завоевали Палату представителей, но с небольшим преимуществом. Фискальным стимулам Дональда Трампа не так-то просто будет ее пройти. К тому же между одобрением проекта законодателями, его внедрением и получением результатов для экономики всегда существует временной лаг.
То же самое касается торговых тарифов. Считается, что из-за нарушения цепочек поставок будет расти инфляция. Однако укрепление доллара, дерегулирование энергетического сектора и увеличение добычи нефти могут сгладить этот процесс. ФРС не станет отходить от своих сентябрьских планов, что окажется ударом для доллара США.
Переоценка Трамп-торговли идет полным ходом, что позволяет EURUSD отчаянно бороться за уровень 1,0545. Однако слабость экономики еврозоны может лишить «быков» сил. ЕЦБ в своем обзоре финансовой стабильности отмечает риски возвращения долгового кризиса. Он утверждает, что протекционизм США и высокие ставки смещают опасения, что инфляция останется высокой, к опасениям более низкого экономического роста. Если так, то ставка по депозитам продолжит падать, а вместе с ней и евро.
Еврозона действительно выглядит уязвимой к тарифам Дональда Трампа, так как продает в Штаты больше товаров, чем получает из них.
Таким образом, EURUSD сопротивляется благодаря переоценке Трамп-торговли, однако дивергенцию в экономическом росте никто не отменял. Борьба за уровень 1,0545 продолжается, и если ее выиграют «медведи», пара продолжит падать в направлении 1,035.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.