Доллар продал Америку
|Встречай по одежке, провожай по уму. Действия, а не слова 47-го президента США определяют поведение инвесторов. Если ранее они строили стратегии созвучно лозунгу республиканца «Америка прежде всего», то на исходе апреля все перевернулось с ног на голову. Рынки неожиданно для себя обнаружили, что суть Трамп-торговли заключается в продаже Америки. Эмитированные в Штатах активы превращаются в токсичные, от которых следует как можно быстрее избавиться, в результате чего EURUSD растет как на дрожжах.
Индекс USD упал уже на 7% с начала года, однако масштабы потенциального пике завораживают. По данным Apollo Management, нерезиденты владеют американскими акциями на $19 трлн, трежерис – на $7 трлн, им принадлежит от 20% до 30% рынка корпоративных облигаций США. Сокращение этих запасов может обернуться сильной болью как для рынков, так и для экономики. Неудивительно, что доллар падает на фоне ралли доходности казначейских долговых обязательств.
Но у Дональда Трампа есть свой козел отпущения. Он наверняка обвинит Джерома Пауэлла в спровоцированной политикой протекционизма Белого дома рецессии, если та случится. Республиканец называет председателя ФРС серьезным неудачником, мистером «слишком поздно» и требует снижения ставки по федеральным фондам, так как инфляции практически нет.
Вторят президенту США и члены его команды. Кевин Хассет в своей книге в 2021 указывал, что увольнение Джерома Пауэлла подорвало бы доверие к доллару, нанеся ущерб авторитету ФРС. Однако сейчас директор Национального экономического совета заявляет, что решения центробанка в последние годы были мотивированы политическими соображениями. Ветер дует со стороны Дональда Трампа, который обвинил главу Федрезерва в снижении ставок в преддверии ноябрьских выборов, чтобы помочь сонному Джо Байдену, а затем и Камале Харрис.
На самом деле ФРС бросала спасательный круг не демократам, а охлаждающемуся рынку труда, который в настоящее время твердо стоит на ногах. Что касается замедления инфляции в США, то это результат жесткой денежно-кредитной политики, однако тарифы Белого дома наверняка ускорят PCE. Если еще и цикл монетарной экспансии возобновить, как под копирку повторится история 1970-х. Тогда центробанк пошел на поводу у президента, что обернулось двойной рецессией.
Понимает ли Дональд Трамп, что творит? Его нападки на Джерома Пауэлла наносят удар по независимости ФРС, которая являлась частью американской исключительности. Падение S&P 500 свидетельствует, что из-за этого отток капитала из США усиливается. Доллар продолжает находиться под серьезным давлением. EURUSD приближается к первому из двух ранее поставленных таргетов на 1,16 и 19,5 по лонгам, а покупки пары сохраняют свою актуальность.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.