Доллар не верит в сказки
|Человек предполагает, а бог располагает. Инвесторы сильно сомневаются, что новая американская администрация сможет реализовать предвыборные обещания. Отступление Трамп-торговли, перебалансировка инвестиционных портфелей в конце месяца и «ястребиные» спичи полпредов ЕЦБ позволили «быкам» по EURUSD перейти в контратаку. Их не смутила даже серия сильных данных по экономике США и обострение политического кризиса во Франции.
Говорить, не мешки ворочать. Рынок со скепсисом отнесся к угрозе Дональда Трампа о 25%-м тарифе на импорт из Мексики и Канады. 62% всех поставок нефти в Штаты приходится на эти две страны, причем американские компании оптимизировали производство на тяжелых сортах, а не на легких, которые добываются в Штатах. Согласно последнему опросу ФРС, им нужна WTI по $65 за баррель, чтобы быть прибыльными, и по $89 - чтобы активно наращивать добычу. На таком фоне лозунг республиканца «бури, детка, бури» выглядит неработоспособным.
Не говоря уже про намерение Скотта Бессента увеличить производство на 3 млн б/с. Даже если это получится реализовать, цены упадут до $50 за баррель, что резко снизит налоговые поступления в бюджет. Борьба за амбициозный план по снижению дефицита до 3% от ВВП и вовсе выглядит утопией. Обещания Дональда Трампа в конечном итоге повысят показатель до 7-12% к концу 2034.
Сомнения в реалистичности планов нового главы Белого дома и его команды заставляют Трамп-торговлю отступать, что вкупе с перебалансировкой инвестиционных портфелей в конце месяца приводит к отскоку EURUSD вверх. Barclays отметает, что укрепление доллара США сделало зарубежные активы американских компаний дешевле, что закономерно приводит к продажам гринбэка.
Не помогают «медведям» по EURUSD сильные данные по США. Базовый PCE в октябре ускорился до 0,3% м/м и до 2,8% г/г, экономика в третьем квартале выросла на 2,8%, а заявки на пособие по безработице снизились до минимальных отметок с февраля. Срочный рынок с вероятностью 85% ожидает сохранения ставки по федеральным фондам на одном из двух заседаний FOMC в декабре или январе.
Поддержку евро оказывает заявление Изабель Шнабель о необходимости осторожности в деле снижения ставки по депозитам, так как ее нейтральный уровень находится в диапазоне 2-3%. Такой спич заставил деривативы уменьшить предполагаемые масштабы монетарной экспансии ЕЦБ с 150 до 146 б.п. Вкупе с ожиданиями разгона немецкой и европейской инфляции это может спровоцировать продолжение ралли евро выше $1,06.
Однако я по-прежнему не рекомендую увлекаться покупками EURUSD. Дивергенция в экономическом росте и большая привлекательность американских активов играют на стороне «медведей». Отбой от уровней 1,0615 и 1,071 может стать основанием для продаж.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.