Доллар не успел испугаться
|Хочешь узнать будущее – загляни в прошлое. Инвесторы активно пользовались шаблоном 2016 – покупали доллар США на фоне победы Дональда Трампа на президентских выборах в США. Как и 8 лет назад гринбэк стремительно рос. Однако по итогам первого срока республиканца в Белом доме индекс USD просел на 10%. Главной причиной стала пандемия, однако был период, когда американская валюта падала из-за опасений, что Китай в отместку за тарифы будет сбрасывать с рук трежерис. Каково же было удивление «медведей» по EURUSD, когда этот процесс начал происходить в третьем квартале 2024.
В июле-сентябре два крупнейших держателя казначейских облигаций США сократили свои запасы. Япония продала бумаги на рекордные $61,9 млрд, Китай – на $51,3 млрд, что стало вторым самым большим результатом за всю историю.
Если действия Токио можно связать с проведенной в этот период валютной интервенцией с целью предотвращения дальнейшего падения иены, то предупредительный выстрел Пекина вызывает озабоченность. На рубеже 2017-2018 доллар США падал, даже не смотря на рост доходности казначейских облигаций. На рынке ходили слухи, что Поднебесная сбрасывает с рук трежерис, пытаясь отомстить Штатам за пошлины на импорт.
На самом деле еще тогда стало понятно, что Вашингтону это оружие не страшно. Рост доходности американских облигаций – негатив для всего мира, в том числе, для Китая. Увеличение стоимости заимствований тормозит экономический рост. Доллар США быстро восстановил свои позиции, вернувшись к уровням 2016 в начале пандемии, и рухнул из-за масштабных монетарных стимулов ФРС в 2020.
Однако у страха, как известно, глаза велики. Повторение шаблона образца 2017-2018 вызвало беспокойство «медведей» по EURUSD, поспешивших зафиксировать прибыль по шортам. Тем более, что в преддверии вступления Дональда Трампа в должность, европейский экспорт в США, вероятнее всего, будет расти. Для ЕС в целом в сентябре он подскочил на 8,9% в сентябре, так как компании увеличили продажи в преддверии новых тарифов от республиканца.
Несмотря на отскок EURUSD, с фундаментальной точки зрения в паре ничего не изменилось. И без пошлин на импорт, старение населения и более низкая производительность, по мнению МФВ, должны были замедлить ВВП еврозоны до 1,45% к 2029. Напротив, экономический рост США составит 2,29%. Европейские компании продолжают проигрывать американским, а Goldman Sachs называет тарифы, бурный рост экономики и высокий спрос на активы – главными драйверами укрепления гринбэка.
Таким образом, имеет место обычная коррекция EURUSD. Отбой от сопротивлений на 1,061-1,0625, 1,068-1,07 или возвращение пары ниже 1,0545 имеет смысл использовать для наращивания коротких позиций.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.